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先说说大A：

今天的市场已经被小作文统治了。

英伟达的：

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寒武纪的：

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盘后关于7大行业个人贷款贴息的：

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快手的：

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追消息是追不完的，从雅江水电、到军工、到宁德停产、到半导体，明天可能轮到消费等行业。

追热点的散户已经哭不出来了。我今天做了一个有意思的统计，统计的内容是：当市场开始频繁出现小作文时，往后几日市场交易的胜率如何？

首先给一个结论，当小作文高频出现时，5个交易日后（T+5），上证指数表现如下：

• 上涨：≈0%

• 震荡：≈40%（|涨跌幅|≤1%）

• 下跌：≈60%

这组概率是基于近三年里“小作文”高频的5个典型窗口做的快检样本，指数用上证综指，窗口与数据来源都在下面列清楚。样本虽不大，但方向性很一致：“小作文”密集期之后，短期更常见的是延续疲弱或继续回落。

数据怎么统计的？（做下参考就行）

• 小作文高频：当周/当日有权威媒体集中报道或辟谣的“市场传言/政策小作文”事件（非零散一条）。

• 标的：上证综指（代表“全A”风险偏好）。

• 观察期：事件日收盘到 T+5（5个交易日后）收盘。

• 分档：

  上涨：T+5相对涨幅 > +1%

  震荡：|T+5相对涨幅| ≤ 1%

  下跌：T+5相对涨幅 < −1%

事件窗口与结果（近3年）

1. 2023-08-15（“印花税小作文”引发关注） D0：上证收 3176.18；D+5（8/22）：3092.98，≈-2.62% → 下跌。 来源：央广网当日收盘点位、第一财经8/22收盘稿。 第一财经新浪财经

2. 2023-08-21~22（央视、各媒体集中点名“小作文”） 属同一轮高频期，上面①已覆盖其后续表现。参考背景报道：央视财经、人民日报健康号等对“小作文”现象的批评。 

3. 2024-06-12（监管澄清“转融通机制被误解”等传闻） D0：上证收 3037.47；D+5（6/19）：当日 -0.40% 收跌，较6/12回落 → 震荡。

4. 2024-08-05（“转融通数据造假是误读”等争议延续） D0：上证收 2860.70；D+5（8/12）：2858.20，≈-0.09% → 震荡。 来源：财新/每经/金投网收盘稿。 

5. 2025-01-02（年初“大盘开门黑”与“小作文”舆情同现） D0：上证收 3262.56；D+5（1/9）：3211.39，≈-1.57% → 下跌。 来源：财新/新浪等1/2收盘点位；

6. 2025-03-31（“交易时间缩短30分钟”谣言被权威辟谣） D0：上证收 3335.75；D+5（4/7）：3096.58，≈-7.17% → 下跌。 来源：每经3/31收盘点位；

以上6条中第②与①为同一轮高频期，统计时合并为一组，故样本数 N=5。

从以上统计来看，样本虽小，但是方向一致。

小作文“密集期”往往发生在资金情绪紧张/基本面不确定阶段，T+5更容易出现回落（≈60%）或原地震荡（≈40%），几乎不出现顺势上行的延续。

所以，目前的大A的市场节奏到了一个谨慎的时期了，这和昨天文章尾部的结论是一致的。

关于美股：

市场上对于今晚的CPI数据出现了一致性的不好看，但是久经沙场的我们往往需要考虑到，当市场预期太过一致的时候，市场会不会出现反转？

假设今晚的CPI数据没有那么悲惨，市场该怎么选择方向？

还有一点，需要考虑到特朗普。特朗普降息之心天下皆知，如果这次的CPI数据超过预期，降息的可能性大大降低，他会乐意吗？

别忘了，上次统计局的哥们，因为数据统计的不满意，被他给开除了。

今晚会不会继续TACO交易？

当然以上都是我自己的猜测，我们不能为了一个可能性去押注仓位。

昨夜我已经做了一些减仓，今晚我认为保持3成左右的仓位过度相对合理。

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今日操作：

大A：

地产做T，尾盘减仓到 1 成。

证券概念做T，保持 1 成。

大模型概念基于技术线开仓 0.5 成

工业大麻开仓 0.5 成

一共 3 成，低仓位运行。

港股：

空

美股：

短暂 $AAPL 2倍做多ETF-Direxion(AAPU)$ 清仓；CPI出来之后，再看。

$Direxion Daily NFLX Bull 2X Shares(NFXL)$ 继续持有， 3 成仓位。