社区

$沃尔玛(WMT)$ 最近修改了与 $Trade Desk Inc.(TTD)$ 的广告技术（adtech）协议。The Trade Desk是一家大型广告技术公司，零售商广泛使用其服务，通过利用购物者数据进行精准定位，实现程序化广告购买。这一进展的要点及影响如下：

主要修改细节

• 要求广告商使用The Trade Desk平台获取沃尔玛购物者数据的独家条款已被取消。

• 沃尔玛现在除了使用The Trade Desk的技术外，还能采用其他广告购买平台。

沃尔玛的战略动机

沃尔玛正在扩展其广告技术基础设施，以实现更高的独立性和可扩展性。其目标是整合更多由人工智能驱动的工具、实时优化功能以及自助服务应用程序编程接口（API）。与其他广告技术公司（如Pacvue、Skai、DataCaciques）以及 $Roku Inc(ROKU)$ 和TikTok等平台建立合作关系，将增强沃尔玛的数字广告生态系统，涵盖联网电视（CTV）和社交商务领域。

这一举措符合更广泛的零售媒体趋势，即在遵守隐私法规的同时，优先采用利用第一方数据的内部广告技术解决方案。

对The Trade Desk的影响

The Trade Desk的股价立即下跌近6%。独家性的丧失削弱了The Trade Desk的竞争优势，可能会减缓其收入增长，因为沃尔玛是一个极有价值的客户，2024年广告收入达44亿美元，预计2025年营收增长率可能从26%降至约20%左右。

鉴于Walmart贡献其平台显著部分收入（Walmart数据业务对TTD收入依赖度高达约183%），Walmart取消独家协议对TTD营收增长构成压力。

可能受益的公司

作为The Trade Desk在广告技术领域的直接竞争对手， $亚马逊(AMZN)$ 可能会受益，因为沃尔玛的灵活性使其能够使用亚马逊的广告购买平台。亚马逊一直通过提供更低的费用（约1%，而The Trade Desk的费用为两位数），积极吸引广告商从The Trade Desk转向自己。扩大沃尔玛的广告技术生态系统并取消独家性，可能有助于亚马逊增加其在零售媒体领域的市场份额。两家公司都旨在抢占利润丰厚的120亿美元以上的联网电视广告市场以及更广泛的零售媒体机会。