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核心观点：内资回流吹响反攻号角，技术面双底雏形显现！关注54.30压力位突破

一、今日关键数据回顾与解析

· 收盘表现： · 53.65港元 (+0.37%)，在52.95低点获得支撑后小幅反弹，收出止跌小阳线。 · 成交额56.90亿，持续地量，表明反弹力度虽弱，但抛压也已枯竭。 · 关键信号解析 - 出现决定性积极信号： · 最核心的利好转变：连续巨量流出的港股通内资，今日终于大幅净流入+6.80亿（净买入1273万股）！这是市场期待已久的多头信号，表明内资态度发生根本性转变，从最大的空头变成了多头主力。这极大地提振了市场信心。 · 技术面企稳： · 股价在53.00关键支撑位上方止跌，与8月29日低点52.30形成双底雏形，技术结构得到改善。 · RSI(6)位于49.31的中性区域，KDJ的J值处于25.93的超卖区域，短期技术指标修复良好，上行空间打开。 · 空头力量减弱：空头持仓比例降至1.50%，沽空比例虽仍为16.7%，但空头打压力量边际减弱。

二、明日核心关注点与走势推演

（1）技术面：双底形态的确认与挑战

· 关键位置： · 颈线压力位：54.30（MA5均线附近+9月4日开盘价）。这是双底形态的颈线位置，放量突破此位置是双底成立、开启反弹行情的技术确认信号。 · 支撑位：53.00 - 53.30（双底底部）。新的强力支撑集群，不容有失。 · 指标观察：关注MACD绿柱能否持续收敛并在近期形成金叉。

（2）资金面：能否形成做多合力？

· 核心动力：港股通资金能否持续净流入。这是本轮潜在反弹行情能否延续的“生命线”。若明日继续流入，将极大激发市场做多情绪。 · 外资配合：观察花旗、汇丰等外资大行是否会与内资形成共振，共同做多。 · 整体量能：明日必须补量（成交额需重回70-80亿水平）。无量反弹注定走不远。

（3）市场情绪

· 情绪修复：内资回流是最大的情绪催化剂，市场信心有望得到显著修复。

三、操作策略建议

对于持仓者：

· 持股待涨：市场出现了积极的根本性转变，可将止损/止盈位从53.00上移至53.50，耐心持有，期待反弹延续。 · 加仓时机：若明日股价放量突破54.30，可视为右侧加仓信号。

对于空仓/投机者：

· 积极布局：市场环境已明显改善，可采取更积极的策略。 · 激进型：可在开盘回调至53.70 - 53.80附近时轻仓介入，止损设于53.40。 · 稳健型：等待股价放量突破54.30颈线压力后，再右侧追击，止损设于53.90。 · 目标位：短期反弹目标可看至55.00 - 55.60区域。

四、终极风控条例

资金流向原则：港股通资金再度转为大幅净流出（＞-3亿），则需重新审视市场，暂停做多计划。

支撑位原则：股价放量跌破53.50，意味着反弹势头受阻，应减仓观望。

量能原则：反弹若依旧无量（半日＜35亿），则视为假突破，应逢高减仓。

核心结论：内资（港股通）的态度发生了逆转性的变化，这是近期最重要的积极信号，与技术面的双底雏形形成共振。市场短期底部特征明显，操作上应从之前的防守转向谨慎乐观，积极参与可能的反弹行情。

⚠️ 明日军规：

“量在价先，资金为王”。 明日操作的核心依据是：港股通能否持续流入，以及攻击54.30时是否带量。 满足条件，则顺势做多；不满足，则继续观望。