【小虎访谈】@Stone：从亏损小白到价值派老手——用研究与耐心把握长期回报
各位虎友好，本期要和大家分享的虎友是 @石头stone。Stone 不是金融科班出身，也没有相关专业背景——大学毕业后对钱的认识发生变化，开始把每月的一部分工资转入理财账户，经历过早期的连续亏损和试错后，逐步形成了以价值投资为主、并在近年加入期权工具的实战风格。对下半年的看法与机会：Stone 认为机会仍很多，会继续观察美中公司基本面与估值，无论美股还是中概、港股中发现价值公司都会关注。他也提醒：需警惕宏观与政策变化（如美方政策、降息时点等），保持好仓位与耐心是关键。
来吧虎友们，欢迎在评论区跟 Stone 交流他的选股心得与长期布局思路～[财迷][你懂的][你懂的]
Q：能否简单介绍一下您的背景和投资经历？
A： 没有金融背景，也不是金融相关专业毕业。普通人，投资经历比较多。入市原因是大学毕业后对钱的观念发生变化，觉得银行利息太少，开始做理财、看课、看分享，慢慢接触股票，2016–2017 年左右逐步稳定下来。
Q：您是如何制定投资策略的？偏向长线还是短线？
A： 偏向长线投资。一般买了股票会很长一段时间不动，策略就是寻找市场中有投资价值的公司，等价值出现再买入、持有，等到超过我认为的估值或找到更好的公司就逐步卖出。长期/中短线会有组合配置，但以价值和长期持有为主。
Q：交易期权是什么时候开始的？
A： 交易期权时间差不多是在 2021 年后开始尝试的。
Q：投资中遇到的最大挑战是什么？您是如何克服的？
A： 最大的挑战是在持股过程中并非一帆风顺，会遇到买入后下跌自我质疑的情况。要保持一个好心态，并且完全了解你要投资的公司，熟悉并理解公司的财务非常重要。克服办法是深入研究、坚持自己的判断、严格执行交易单和止损止盈规则。
Q：您在选股或交易决策时最看重哪些因素？
A： 主要看公司行业、财务状况、估值水平。估值在低位的好公司值得关注；还会看公司的掌舵人、发展方向，以及当前价格是否处于合理区间或低估区间。
Q：如何平衡风险和收益？有没有特别的风控措施？
A： 通过控制持有期权的比例来控制风险，期权通常不会超过账户资金的 1/5，并且主要做长期期权（多数持有 1 年以上）。买入的股票会保证至少 70% 的仓位是经过深思熟虑后的持仓，剩下的仓位保持现金或用于高风险投资。每笔交易事前要写好单子，明确止盈止损并严格执行。
Q：有没有印象深刻的交易经历或教训？
A： 有很多。印象深刻的教训之一是 2023 年 11 月，我在押注收益率曲线和日本退出 YCC 的交易时，短期波动超过承受能力，结果在美联储暂停加息前几日平掉了美债头寸，错失后续机会。成功方面，过去集中持股过原油公司及相关 ETF、也在银行股回调时逢低买入美银、花旗等，后来带来了不错回报。
Q：您过去主要集中持股的板块有哪些？
A： 早年主要集中在奶粉股，2019 年集中持股蔚来等新能源，2020 年又集中持有原油公司与原油 ETF，2023 年在银行业回调时分批买入美股银行。每次集中持股都是基于对行业恢复或重估的判断。
Q：对于今年下半年的行情，您怎么看？有哪些机会？
A： 机会还是有很多的。我关注国内公司状况，会继续分享我觉得有意思的公司。总体风险也存在，包括美国产业和政策变化、降息时间点等。保持好仓位和心态很重要，更要耐得住持股期间的波动和寂寞。
再次感谢 @石头stone的精彩分享，欢迎各位虎友在评论区一起留言互动[比心][比心]
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