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据特斯拉官网的“FORM 4”文件显示，马斯克于上周五（9月12日）一天内共计买入257万股 $特斯拉(TSLA)$ 股票，买入价格在每股371.9美元至396.359美元之间。

对于本次增持，美国投行Wedbush全球科技研究主管丹尼尔·艾夫斯表示，“这是一次巨大的信任票。”他表示，这体现了马斯克正加倍押注特斯拉的人工智能计划。

不止如此，此前特斯拉董事会向马斯克提出了一份股权激励方案，以更好的将马斯克与公司利益深度绑定。该方案潜在价值约1万亿美元，也是美国企业历史上规模最大的高管薪酬方案。为此，特斯拉为马斯克制定了分阶段目标，其中一项要求在10年内累计交付100万台人形机器人。

事实上，马斯克本人在今年就曾表示，希望在五年内将人形机器人Optimus的年产量提升至100万台。国元证券认为，这项股权激励彰显了特斯拉在人形机器人方面业务持续投入的决心，未来特斯拉会是人形机器人最重要的主机厂商之一。

根据日前马斯克在All-In峰会提及的机器人最新进展，Optimus V3作为新一代设计，将具有人类的手动灵活性，每个机械臂共有26个执行器，并且将拥有能够导航和理解现实的人工智能思维。

开源证券指出，Optimus灵巧手的工程量约占人形机器人整机开发的一半，是历次迭代的核心重点方向。特斯拉发布最新金色Optimus视频中，灵巧手向精细化、仿生化迭代。一旦灵巧手优化完成，意味着核心硬件已趋近收敛，是机器人走向规模化量产的最后一环。

针对短期看空的投资者，可以考虑使用熊市价差策略。

什么是熊市看涨价差策略？

熊市看涨价差是期权交易者预计标的资产价格将在未来一段时间内下跌，交易者希望做空标的，并希望限制交易在一定风险范围内的一种期权策略。

具体而言熊市看涨价差是通过以特定的执行价格购买看涨期权，同时以较低的执行价格出售相同数量的具有相同到期日的看涨期权来实现的。

做空特斯拉具体案例

以做空特斯拉为例，特斯拉现价为420美元，假设投资者预期9月19日不会涨到450左右，投资者此时可以使用熊市价差策略来做空特斯拉。

第一步：卖出9月19日到期，行权价为450的看涨期权，获得190美元权利金。

第二步：买入相同到期日，行权价为460的看涨期权，花费122美元权利金，熊市价差建立完成。

策略概述 以做空特斯拉（代码：TSLA）为例，当前股价为 420 美元。假设投资者预期其在 9 月 19 日前不会大幅上涨，甚至可能维持在 450 美元以下，可以考虑采用熊市价差（Bear Call Spread）策略来建立看空仓位。

策略构建 第一步：卖出一张 2025 年 9 月 19 日到期，行权价为 450 美元的看涨期权（Call），获得权利金 190 美元 第二步：买入一张相同到期日、行权价为 460 美元的看涨期权（Call），支付权利金 122 美元

权利金净收入 总收入 = 卖出期权权利金（190） - 买入期权权利金（122） = 68 美元

盈亏分析 最大盈利：若 TSLA 股价在到期时低于 450 美元，两张期权都不被执行，投资者保留全部权利金收入 → 最大盈利 = 68 美元

最大亏损：当股价在到期时高于 460 美元，两张期权均被执行，亏损为两行权价差额减去净收入

→ 最大亏损 = （460 - 450）×100 - 68 = 932 美元

盈亏平衡点：当股价在到期时达到 450 美元 + （净收入 ÷ 100）

→ 平衡点 = 450 + (68 ÷ 100) = 450.68 美元

策略总结 该熊市价差策略适用于投资者对 TSLA 持看空或震荡偏空观点。若到期时股价跌破 450 美元，可获得最大收益 68 美元；若股价上涨至 460 美元以上，最大亏损为 932 美元；盈亏平衡点大约在 450.68 美元附近。