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基本情况：

申购时间：9月19日-9月24日，25号出结果，26号暗盘，29号上市；

发行价格：71.59

入场费：7231.19元

1手：100股

全球发售：3.49亿股

基石：29家认购近50%

绿鞋：有，摩根稳价

保荐人：摩根和中信

公司采用回拨机制的“机制B”，回拨10%；

紫金黄金国际是从紫金矿业分拆出来的全球领先黄金开采企业，此次集资总额达249.8亿港元，有望成为今年继宁德时代后的第二大港股IPO。

紫金黄金国际是紫金矿业将所有中国以外的黄金矿山整合而成的全球领先黄金开采公司。公司在中亚、南美洲、大洋洲和非洲等黄金资源富集区持有8座黄金矿山的权益，其中7座由公司控制和运营。

截至2024年底，公司的黄金储量和黄金产量分别位居全球第九和第十一。公司的资源量极为丰富，截至2025年6月底，旗下矿山的金金属矿产资源量达到5679.9万盎司（约1768.4吨）。

2022年至2024年，公司收入从18.18亿美元增长至29.90亿美元，归母净利润从1.84亿美元大幅提升至4.81亿美元。净利润复合年增长率高达61.9%——强劲的盈利增长能力。

2025年上半年，公司业绩继续保持快速增长势头，收入达到19.97亿美元，归母净利润为5.20亿美元。

公司的收入主要来自黄金销售，占比94.9%，其他收入主要包括销售白银及铜等有色金属以及机械设备租赁所得租金收入。

招股书显示将募集资金用于四个主要方面：

约33.4%预期将用于支付收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿的代价；

约50.1%预期将于未来五年内用于现有矿山的升级及建设项目，以全面提升产能；

约6.5%预期将于未来五年内用于公司运营的所有矿山的勘探活动；

剩余约10%预期将用作一般公司用途。

引入了29家基石投资者，认购总金额占全球发售股份的49.9%，有知名机构：新加坡政府投资公司（GIC）、贝莱德、高瓴资本、施罗德集团、富达基金等等。

紫金黄金国际采用机制B，回拨10%，且不设回拨机制。香港公开发售为3489.91万股，一手100股，甲乙组共计约34.9万手，中签率相比奇瑞汽车要更高些。现在热度仅15倍，主要是奇瑞汽车的资金还没有释放出来，资金释放后，热度估计会在100倍左右。此次保荐人摩根士丹利和中信证券——金牌保荐人，他们上次保荐的项目是维立志博-B，暗盘涨幅是100%，摩根士丹利近2年保荐的项目首日上涨率是80%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是86.2%，强强联合。

按发行价71.59港元计算，紫金黄金国际的总市值约为1879亿港元。2025年上半年利润为5.2亿美元，全年预测净利润约10.4亿美元，发行市盈率约为23倍。

目前大家都知道一些国际因素，如美联储降息预期升温，黄金避险需求稳固、地缘政治风险刺进黄金的需求、全球央行持续购金的行为，使得黄金市场当前处于上升通道。加上紫金黄金国际上市后，市值近1900亿港元，有望在上市后较快纳入港股通标的，会进一步更加其流通性。

所以即使大家没有中签，也可以在合适的价位买入，然后等待上升机会，具体可以参照宁德时代走势。（中长期持有价值显著）

综合考虑，紫金黄金国际有超高的必打性，这是市场给予我们的福利，我会全力申购，暗盘和首日涨幅预计在10%-20%之间。

目前，紫金黄金国际跟西普尼打新是冲突的，我会优先申购紫金黄金国际，虽然涨幅可能会低于西普尼，但确定性高，中签相对容易。先把能吃的肉先吃了，只有到手的才是自己的。

【网图，紫金黄金国际中签率参考】

$紫金黄金国际(02259)$ $西普尼(02583)$