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$Metsera Inc.(MTSR)$ 今晚计划sell put ，并购套利。风险是并购失败。

AI研判并购成功率较高:

在大型制药并购案例中，尤其是已经签署正式协议 + 董事会批准 + 大股东支持的情况下，历史成功率大约在 80%–90% 之间。失败的主要原因一般集中在两点：

1. 监管问题（约 5%–10% 的概率）

如果交易涉及到竞争敏感的药物领域，FTC 或欧盟可能要求剥离部分资产，少数情况下可能完全阻止。

辉瑞 & Metsera 的管线主要是减重 / 代谢领域，虽然热门，但辉瑞在这一领域并不是绝对垄断，因此监管卡死的概率不算高。

2. 目标公司突发重大不利事件（约 5%–10% 的概率）

比如关键临床试验失败、安全性事件、财务状况恶化。

协议里通常有“重大不利变化（MAC）”条款，若触发，辉瑞可以撤回。

3. 股东否决的风险（很低 <5%）

因为 Metsera 已有主要股东签署投票支持协议，剩余反对票通常不足以推翻。

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粗略概率判断

成功完成收购：约 85%–90%

失败（监管否决 / 临床重大事故 / 其他原因）：约 10%–15%

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