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在人工智能浪潮推动下，AI模型的规模不断膨胀，对算力的需求也呈现爆炸式增长。为了满足庞大的算力需求，AI数据中心正迅速崛起，成为新一轮科技基础设施建设的核心。而在芯片公司之外，许多基础设施和能源类企业也迎来了新的市场机遇，成为资本市场关注的“幕后赢家”。

从近期市场表现来看，有四家公司因与AI数据中心建设关系密切而被推上风口。Vertiv（VRT）主营数据中心电源、冷却和热管理等核心设施。随着订单增加和全年展望上调，公司股价在过去半年中上涨约52%。财报显示，2025年第二季度Vertiv营收达到26.4亿美元，同比增长35%，AI数据中心需求的爆发已成为业绩的重要驱动力。

Quanta Services（PWR）则是电网建设和输配电领域的龙头。AI数据中心的高耗电特性意味着电网必须加快扩容和升级，这使得PWR成为直接受益者。公司在2025年第二季度实现营收68亿美元，同比增长21%。尽管尚未披露具体AI客户合同，但其在电网基础设施和能源解决方案方面的布局，使其被普遍视为数据中心建设的重要承包商，近半年股价上涨约45%。

Bloom Energy（BE）是另一家值得关注的公司。它以燃料电池和分布式电源方案见长，在保证数据中心供电稳定性方面拥有独特优势。公司在2025年第二季度实现营收4.01亿美元，同比增长19.5%。更重要的是，Bloom已经与Oracle Cloud Infrastructure达成合作，在90天内部署现场燃料电池为Oracle的AI数据中心供电，并与Quanta Computer扩大合作，进入AI供电市场。受此驱动，BE股价在半年内大涨约200%。

Emcor Group（EME）作为美国大型机电工程和建筑承包商，近年来不断承接与数据中心建设相关的工程，包括微软、谷歌和Meta在AI基础设施方面的扩建项目。公司2025年第二季度营收达到43亿美元，同比增长17.4%，股价在过去半年上涨51%。虽然未披露具体AI合同金额，但市场普遍认为其已成为AI数据中心建设的“隐形赢家”。

这些公司的走强背后有几个共同原因：首先是AI数据中心建设需求的爆发，为电力、冷却、机电施工等领域带来确定性的增长；其次是订单和合同的可见性较高，增强了市场对其未来业绩的信心；再次是AI概念的加持，使得资本市场愿意给予更高的估值溢价。从某种意义上说，没有这些配套设施的支撑，哪怕是最强大的GPU也无法发挥作用。

当然，投资者在关注这一板块时仍需注意风险。一方面，当前市场情绪高涨，部分公司的估值已经较高，若未来业绩不及预期，股价可能出现较大回调。另一方面，政策依赖性较强，电力、环保和审批等因素都会影响数据中心项目进度。同时，原材料和能源成本的波动也可能侵蚀利润空间，而冷却、电力和储能技术的快速迭代亦可能改变行业格局。

对于投资者而言，布局这一板块应当结合主题和个股，既要关注电力和冷却等核心环节，也可以适当配置备用电源和工程承包商类企业。同时，应采取分批布局的策略，结合财报和订单兑现情况进行动态调整。从长期看，数据中心是一个高资本投入行业，成长需要时间与耐心。但可以确定的是，随着AI浪潮的持续推进，这些基础设施企业有望继续在产业链中扮演不可替代的角色。