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$阅文集团(00772)$ 阅文创作者大会确实有点东西，下午刚听完短剧达人的分享，确实有别于网络小说，也更容易形成即时付费。

今天会场跑下来还是有点感触，以前的阅文靠爆款吃饭，现在的阅文在做“内容工业化”。能形成稳定的规模化，给到新的估值也符合逻辑。

这次大会三条线说得很实，AI负责提效，短剧验证市场，衍生品带现金流。妙笔通鉴、漫剧助手这种产品，意味着IP从创作到改编的效率提升到工业级。上半年GMV 4.8亿，衍生品业务接近去年全年。

我更看重的是这种“结构性确定性”，不是押哪部剧爆，而是押整个体系的提效。

当内容变成工业品、AI变成生产工具、故事能形成现金流时，这家公司就不再是平台，而是产业。

会上有句发言，“好故事的产生要更容易，流转更高效，绽放更璀璨”，说的其实是中国内容产业未来的估值逻辑。