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夜盘，现货黄金向上触及4250美元，日内上涨1.01%，续创历史新高。今年以来，现货黄金累计上涨1625美元/盎司，涨幅高达62%。

我对黄金的观点不变：只要特朗普还在，美元的信用就永无宁日，结果就是黄金的疯狂，根本停不下来。

黄金的疯狂，本质上就是映射美元的衰落，美债没人买了，自然大家都去配黄金避险了，各国央行包括中国，也在疯狂囤金，这些都是明牌消息。

夜盘美股依然在交易科技股，今晚创新高的公司还有，谷歌，台积电，美光科技。

想想我们A股，因为年底的结账期，现在科技股停滞不前了。

为什么美股在年底没有这些问题，数十万亿公募得好好反思一下。

这两天写了纳微半导体，英伟达的白皮书，对hvdc热炒的影响。

今晚美光科技的爆发新高，目前价格202usd，是市场对存储的高预期反馈。

10月16日，摩根士丹利将美光科技评级从“持股观望”上调至“增持”，目标价从160美元大幅上调至220美元，因核心DRAM产品价格上涨持续超出预期。

花旗集团将美光科技目标价从200美元上调至240美元，维持买入评级。

三星，海力士，美光，全球投资者都在盯着存储的巨头抱团。

A股的映射会如何呢？留给大家思考！

以我们耳熟能详的锂矿上游来讲个老故事。

当初也是经历了一样的情况。

先是因为供需紧张而暴涨，于是中间供应商囤货，导致供需更失衡，价格更疯狂。

这段行情和现在是类似的，涨归涨，但下游的刚需还是要买的。

这时候头疼的问题摆在面前，大家都知道上游是强周期行业。

上游是万万不敢加产能了，等新工厂盖好之后市场冷掉，就是一笔血亏。

而下游苦苦等不到降价，只能含泪接受高价，抬高整个行业成本。

这个供需平衡必然伴随各种骂战，各种小作文，以及各种价格崩盘的恐慌新闻。

市场博弈后的结果呢？

几乎每一次周期都没有变化，在天量的利润面前，总有部分胆大的上游先扩产，管他后续洪水滔天呢，我不投产，资本就去投资对家了。

故事到这里，结局已经很明显了。

天量利润面前，资本的介入，让所有上游都不顾一切扩产，他们也知道结局是什么，但他们有底气扩，哪怕后面大家都亏钱，先倒闭的也是后排的小玩家。

这就是锂电和光伏的故事。

也是某万亿市值锂电池巨头，在锂矿投资上巨亏的经典案例。

中国厂商尤其擅长这种抱团跳河的操作，不知道这次存储会不会有什么改变，如果国家早一点干预，可能会好一些。

锂电用了3年，完成了这个周期。

上游疯狂涨价，到中间商囤货，到骂战，到资本介入，上游开始疯狂扩产，开始过剩，开始集体巨亏。

目前存储的周期到哪里了？存储结束了么？

八字都没一撇，还在最早的阶段，现在上游根本不敢扩产，甚至都没有开始骂中间商赚差价。

资本没有新鲜事，有的只是人性的轮回！

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