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中国珠宝的全球化时刻(2)

科技也正在重塑一个看似传统的珠宝世界。AR虚拟试戴技术令线上销售渗透率提升，AI珠宝设计降低定制门槛，区块链溯源技术增强供应链透明度。珠宝零售正从门店密集型走向智能零售与体验式营销。根据McKinsey报告，至2030年，全球珠宝线上销售有望从当前的12%提升至25%以上。

但科技不是目的，品牌与渠道仍是核心护城河。高端珠宝仍属“信任型消费品”，消费者购买决策受品牌背景、故事与情感象征影响，价值更多建基于信任与认同。

中国珠宝：从世界工厂走向全球品牌的拐点

中国珠宝企业正站在新的历史窗口。一方面，中国是全球珠宝最大生产国之一，拥有完整供应链；另一方面，中国市场成熟后，品牌正寻求国际化突破——周大福、六福等香港品牌已建立国际零售网络，新一代设计师品牌也正走向国际舞台。

作为珠宝行业投资者，我的观察是：中国珠宝品牌的国际化正在从「代工出海」转向「品牌出海」。这背后有三股力量：

1.供应链优势→国际设计语言加持

2.东方审美崛起→文化输出机遇

3.资本推动→行业整合与全球并购窗口

珠宝行业未来的竞争，将不再是材质竞赛，而是品牌意义的竞赛。全球化浪潮已经开启，下一个能站上国际舞台的珠宝品牌，很可能来自中国。从投资角度看，我保持审慎偏乐观：行业增速不快，但结构性机遇非常清晰。具设计能力、国际零售布局与品牌升级思路的企业，将在下一轮竞争中突围。对于中国珠宝企业而言，现在不是是否全球化的问题，而是如何全球化。

傅镇强-创辉珠宝(08537.HK)主席兼行政总裁

环保科技的下一波增长点

外界往往把环保等同于新能源，但真正的环保产业远不止发电系统转型。能源转型只是减排的一部分，未来更大的市场其实在「降排放技术」与「资源效率管理」。

目前增长最快的领域包括：

碳排放管理与碳资产服务：企业需要建立自身碳帐本，并参与碳交易市场；

工业减排与能源效率提升：制造业需透过监控与改造技术控制排放；

水资源与废物管理：随着城市化与工业升级，污染治理需求持续上升；

环保数码化管理平台：IoT监测与AI分析正在取代传统治理模式。

这些市场共享一个特点：技术含量高、附加值高、商业模式可复制化，因此成为新一代环保企业竞逐的方向。

ESG资金涌入　环保企业迎来估值重估

资本市场也在快速跟进。摩根士丹利估计，全球ESG投资规模将在2025年突破50万亿美元。长线机构资金正在寻找具持续增长能力的环保企业，尤其是那些掌握技术标准、能提供解决方案的平台型企业。

与过去依赖工程收入的模式不同，环保企业的盈利模式正在升级，从一次性项目逐步转向「技术服务+长期合约+碳金融」。这一转变提升了企业现金流质素，也让其估值逻辑更贴近科技企业，而非传统基建企业。

绿色竞赛促环保产业走向主流

全球环保市场正在迎来历史转折点。这不仅是一个政策带来的市场，更是一场技术与资本推动的产业革命。未来十年，环保企业的竞争焦点将由「能否承接项目」转为「能否打造平台与技术壁垒」。真正的行业赢家，将会是那些帮助企业实现低碳转型、提升能源效率、并构建碳资产的专业服务商。

胡伯杰-沛然环保(08320.HK)副主席兼行政总裁

‌$ZHONGCHANG INTL(00859)$  ‌‌$TIANJIN CAPITAL(01065)$  ‌‌$CONCORD NE(00182)$  ‌‌$AEC GROUP(08320)$  ‌‌$CHONG FAI JEWEL(08537)$  ‌‌$Envirotech Vehicles Inc.(EVTV)$  ‌