赤子城前三季度收入近50亿，大增超37%该咋看？
10 月 23 日，赤子城科技发布了 2025 年前三季度营运数据公告，截至 9 月 30 日止九个月，公司总收入预期为人民币 49.1 亿- 49.9 亿元，较 2024 年同期增长 37.6%- 39.9%。
首先，从产业增长逻辑来看，赤子城科技此次前三季度收入逼近50亿元、同比增长逾37%的成绩，本质上是其“AI+社交”战略在新兴市场实现深度渗透的必然结果。在全球互联网用户增速放缓的背景下，流量红利见顶使得多数平台陷入内卷式竞争，而赤子城选择聚焦中东北非等高潜力新兴市场，精准捕捉当地年轻人口结构、文化表达需求与数字基建升级之间的错配机遇，构建了以SUGO、TopTop为代表的一系列本地化社交产品矩阵。这一区域选择不仅避开了中美成熟市场的激烈红海，更借助AI算法优化匹配效率、提升用户留存与付费转化，实现了用户规模与ARPU值的双增长。Sensor Tower数据显示SUGO位列中东社交收入榜第六，TopTop进入游戏收入前十，充分印证了其产品在当地市场的商业化能力已进入头部梯队，形成正向循环。
其次，从业务结构演变的角度分析，创新业务收入同比激增近70%至5.5亿元，远超社交主业增速，显示出公司正在成功突破单一依赖路径，迈向多元增长引擎驱动的新阶段。这一数据背后折射的是赤子城对“社交生态外延价值”的深刻理解——通过将积累的用户流量、AI推荐能力和运营经验反哺于小游戏、内容付费等创新场景，实现了从“连接人与人”到“激发内容与消费”的价值链延伸。尤其值得注意的是，创新业务高达近70%的增速表明其已越过早期投入期，进入规模化变现通道，这不仅显著优化了公司整体毛利率水平，也增强了抗风险能力。在行业普遍面临增长瓶颈的当下，这种基于核心能力复用的生态化扩张模式，正是平台型企业实现跃迁的关键所在。
第三，从全球数字经济地缘格局的视野审视，赤子城的增长态势映射出中国科技出海模式的深层进化。过去十年，中国互联网企业出海多以资本并购或简单复制为主，而赤子城则代表了一种“技术赋能+本地深耕”的新范式：依托AI技术底座进行产品快速迭代，同时在目标市场建立本地运营团队，强化内容审核、社区治理与文化适配，从而构建起难以被本土对手轻易模仿的竞争壁垒。特别是在中东北非这样宗教文化复杂、监管环境多变的区域，精细化运营能力直接决定了生存空间。赤子城通过完善内容生态与社区氛围，提升了用户粘性与品牌信任度，这种“软实力”的积累比单纯的技术优势更具可持续性。 $赤子城科技(09911)$