港股评论（2025年10月20日-24日）
2025年10月20日至10月24日这一周，香港股市呈现稳步上扬的态势。具体来看，恒生指数在10月20日开盘报25884.46点，经过一周交易后，于10月24日收盘报26160.15点，全周累计上涨约3.62%。
恒生科技指数表现更为强劲，从10月20日开盘后一度走高，当日收于5984.80点，至10月24日收盘报6059.89点，全周累计涨幅达5.2%。
恒生国企指数在10月20日收于9265.63点，到10月24日收于9363.94点，全周累计上涨约3.91%。从成交额来看，全周主机板成交活跃，达到1.20万亿，整体交投氛围积极。
上周港股上涨的主要推动力包括中美贸易紧张局势缓和带来的市场乐观情绪以及科技股与半导体板块的强势表现。周一恒生指数大幅高开637点，主要受中美经贸谈判双方牵头人同意尽快举行新一轮磋商的消息鼓舞，这显著提振了市场风险偏好。此外，中国前三季度GDP同比增长5.2%的经济资料也为市场提供了基本面支撑，投资者趁低吸纳意愿增强。从板块表现看，半导体概念股在全周表现突出，华虹半导体周四大涨超13%，中芯国际周一上涨3.91%，受人工智慧驱动存储市场需求增长的预期推动，半导体板块成为全周市场焦点。尽管周初出现南向资金净流出超过26亿港元的情况，但市场整体仍保持上涨势头，表明投资者信心逐步恢复。周五市场涨幅收窄，恒生指数单日上涨0.74%，主要由于部分投资者在周末前选择锁定收益，但全周仍维持了上行趋势。机构分析认为，尽管短期可能出现波动，但港股中长期上行趋势未变，产业周期向上和增量资金入市背景下，四季度港股牛市格局有望延续。
个股方面，海西新药(02637.HK)于2025年10月20日首挂上市，每股定价86.40港元，共发行1150万股股份，每手50股，所得款项净额约9.40亿港元。公开资料显示，海西新药是一家处于商业化阶段的制药公司，截至招股书披露日，海西新药获批上市的仿制药产品有15款，产品组合涵盖了多个治疗领域，包括消化系统、心血管系统、内分泌系统、神经系统等，该股首日上市收盘报104.2港元，较发行价上涨20.6%，表现亮眼。
优必选(09880.HK)上周宣布获得大额订单，据公司微信公众号披露，10月16日，优必选中标“广西具身智慧资料获取及测试中心设备采购及安装”专案，订单金额达1.26亿元。截至目前，不包括优必选与北京国地共建具身智慧创新中心联合开发的马拉松冠军级全尺寸人形机器人天工行者，仅优必选Walker系列人形机器人全年已获得超6.3亿元订单。东方证券分析认为，国内外人形机器人龙头公司的共同推动下，行业有望在明年进入量产阶段，站在量产的未来看今天，具备优秀制造和管理能力的零部件企业更加受益。
$HAIXI PHARMA(02637)$ $BABA-W(09988)$ $LEAPMOTOR(09863)$ $UBTECH ROBOTICS(09880)$ $WUXI BIO(02269)$ $PETROCHINA(00857)$
10月20日，零跑汽车(09863.HK)创始人、董事长兼CEO朱江明及公司股东傅利泉于市场内合共购入324.35万股本公司H股，均价为63.19港元，总金额超2亿港元。截至目前，零跑单一最大股东集团累计增持金额约8.5亿港元，显示公司内部人士对业务前景充满信心。
阿里巴巴-W(09988.HK)旗下阿里云提出的计算池化解决方案“Aegaeon”成功入选顶级学术会议SOSP 2025，该方案可解决AI模型服务中普遍存在的GPU资源浪费问题，大幅提升GPU资源利用率，目前其核心技术已应用在阿里云百炼平台。另外，瑞银将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是对中国科技领军企业将人工智慧货币化的能力越来越有信心。
中国石油股份(00857.HK)上周走势强劲，截至收盘涨5.05%，报7.69港元。石油石化股方面整体表现良好，中国海洋石油涨2.31%，收报19.04港元。在国际能源价格波动及地缘政治因素影响下，石油石化板块受到投资者关注，成为支撑指数上涨的因素之一。
药明生物(02269.HK)上周出现下跌，据市场分析可能与医药板块整体调整有关。医药股在全周表现较弱，石药跌5%，中生制药跌4.8%，翰森制药跌4%，药明生物跌3%。医药板块的调整反映了投资者在行业政策不确定性下的谨慎心态，部分资金从防御性板块转向科技等增长型板块。
此外，蒙牛乳业(02319.HK)、连连数字(02598.HK)、联易融科技-W(09959.HK)、康臣药业(01681.HK)、固生堂(02273.HK)、科济药业-B(02171.HK)、和铂医药-B(02142.HK)、信利国际(00732.HK)、美丽田园医疗健康(02373.HK)、医渡科技(02158.HK)、歌礼制药-B(01672.HK)、首佳科技(00103.HK)、加科思-B(01167.HK)、绿城服务(02869.HK)、燕之屋(01497.HK)、乐华娱乐(02306.HK)等上周有回购动作。
$MENGNIU DAIRY(02319)$ $LIANLIAN(02598)$ $LINKLOGIS-W(09959)$ $CONSUN PHARMA(01681)$
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