招银国际最新报告，小米集团预计Q3调整后净利润强劲增长，同比增长60%，至人民币100.1亿元，原因是，汽车业务的强劲势头和盈利能力改善，以及物联网/互联网业务的稳定增长。
毛利率方面，尽管智能手机BOM成本上涨（尤其是内存），但预计Q3毛利率将达22.9%，优于市场预期的22.5%，这得益于手机/物联网/互联网业务的毛利率保持韧性；电动车业务毛利率因产能限制，将略环比下降。
展望Q4，该机构的看法仍然乐观，原因在于：
1）智能手机：小米17 Pro/Pro Max的销售占比提升、双十一促销以及新零售策略；
2）电动汽车：强劲的交付量伴随盈利能力改善以及产能扩张；
3）互联网业务：稳定增长，毛利率维持在75%。
重申“买入”评级，目标价为61.3港元。
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