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以不息为体，以日新为道 ——刘禹锡

信条四：不受约束。虽然贴标签很时髦，但我并不相信它们有助于投资。我会坦然地从各种类型和地方找到投资。

信条五：不做预测。我们必须找到一种更好的投资方式，而不是依靠人类严重残缺的预言能力。

以下是我的解读，仅供虎友们参考：

一、关于“贴标签”：视野的牢笼

投资实践中，“贴标签”的现象比比皆是：有人只投A股，认为港股复杂、美股陌生；有人固守某个行业，比如只盯着消费股或科技股，对其他领域视而不见；还有人给自己的投资方法贴上“价值派”“成长派”等标签，完全排斥其他策略。

表面上看，这似乎是对“能力圈”原则的遵守——不熟不做。但问题在于，你现有的“能力圈”也源于过去的认知与学习，展望未来，它绝不应是静止的终点。固守标签，本质上是画地为牢。从结果来看，它会让投资者错过许多来自不同市场、行业及发展阶段的赚钱机会。

以我个人为例，我曾长期聚焦于研究阶段的小市值生物科技公司。如果我一直固守这个“标签”，就不会陆续挖掘到新能源领域的高飞者，如2倍的QS、SLDP，10倍的BE、EOSE，及6倍的海底探矿公司TMC等机会。

因此，聪明的投资者不会用标签自我封闭，而是保持开放心态，与时俱进地学习，尤其要加强对新兴创新技术的深入理解。

唯有如此，才能在一个快速迭代的世界中，持续发现价值。

二、关于“不做预测”：放弃幻象，回归概率

市场上，无数交易者痴迷于预测。有人数浪，有人画线，有人甚至求助于玄学——实话说，我年轻时曾一度沉迷于易学研究，曾通宵研读“奇门遁甲”，现在还记得“烟波钓叟赋”的一些格局，那时天真地认为通过潜心修炼，自己可以成为股市中的姜子牙。

但经过多年无数次的错误实践和理性反思，我最终不得不承认：世界上不存在任何一种能预测市场短期走势的“葵花宝典”；追寻它的一切尝试，仅是“妄想执着”，如同水中捞月。

一个简单的逻辑是：如果真有某种方法能在大样本范围内持续预测明天行情——哪怕正确率仅51%，通过高频复利，其发明者也早已成为世界首富。

那么，究竟有没有更可靠的投资方式？答案是：有。那就是：放弃对价格短期波动的精确预测，转向对公司内在价值的科学评估。

我们能做的，是深入研究公司的基本面——包括其商业模式、竞争优势、财务状况和行业前景，并在此基础上，对其未来现金流做出：基于情景的、非精确的概率判断，从而找出价值与价格之间的巨大差距，亦即“安全边际”。

总结

蒙蒂尔的这两条原则，指向一种理性、开放的投资哲学—-打破一切人为设限，保持思维的自由；同时放弃对不可知市场的预测，将精力集中于可知的企业内在价值的分析。这或许才是穿越市场噪音、实现长期稳健回报的真正基石。