社区

昨天下午，网上开始出现外资投行的声音，就是高盛和大摩出现了一个的观点，认为当前的美股估值太高了，虽然说现在的企业盈利还是比较强劲，只是当前的估值让市场有些担心，特别是大型科技股的估值尤为明显。

按照高盛的估计，美股可能出现10%到20%的调整，但是强调了只是调整，而不是非健康的下跌；在高盛和大摩担心的同时，华尔街顶级的高管也开始预警，对当前的估值水平比较担忧，觉得在未来的12个月乃至24个月，可能会出现超过10%的回调。

在担心美股估值过高的同时，高盛和大摩对亚洲市场的看法相对积极，比较典型的是摩根士丹利对中国、日本和印度等市场保持看涨的态度。

一边是外资投行看空美股，而另一边则是闻名的投资者Burry近日通过社交媒体发文，引用了电影《大空头》中的话，有时候我们看到泡沫，有时候可以采取行动，这段话的暗示是，AI的投资回报过低，类似互联网泡沫时候光纤资本支出过度，事实上目前Burry用80%的仓位在做空Palantir和英伟达。

外资投行纷纷看空美股，到了该调整的时候了

大概率是受到了这些消息的影响，昨夜的美股出现了低开低走，收盘时纳斯达克指数的跌幅最大，几乎以最低点收盘下跌2%，标普500指数的跌幅超过1%，道指下跌了0.3%，给人感觉市场的情绪已经出现了一些变化。

实际上外资投行在这个时候选择看空美股，在我看来最起码是主动的，因为舆论带来的美股下跌最起码是健康的，是一个阶段性的调整，这要远远比美股的泡沫自己破裂了或者产生不好的情形时带来的后果要好很多，主动性的调整最起码情绪面是积极的，也没有那么多不可控的因素，而市场出现了真正的警示信号时，带来的后果大概率是严重的。

实际上美股的涨势已经在人们心中形成了固定的思维模式，那就是永远的牛市不变，这种想法是最容易受到误导的，股票市场就数这样，当大家的逻辑变成惯性时，认为不可能发生某种事情时，这个时候突如其来的变化最容易出现。

所以美股过去的很长时间尽管很强势，特别在最近两年我比较看好美股，而却很少付诸于实际行动去投资美股，核心就是觉得美股的位置太高了，而这种情况早晚是要出现问题的。

这还不是最主要的，本质上让我最担心的是美股的一些大型科技公司当前采取的模式有些抱团取暖的意思，就是几家大型公司的业务的关联度提高了，而这实际上有点像一张网，如果未来某个枝节出现问题，大家可能都会受到牵连，目前对美股而言，最重要的资产就是科技7姐妹，这些公司是美股的核心，他们之间的彼此过度的业务合作，会让人感到并没有起到风险分散，而是风险进一步集中了。

所以说美股当前看起来很好，而实际上隐藏的各种风险真的不小，还是应该谨慎对待为主。

当然，如果美股的大型科技出现普遍下跌，对A股这边也会有相应的影响，毕竟很多A股的人工智能概念跟随美股比较多，对此关联产生的影响也要重视起来。

免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险，投资请谨慎！