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之前有跟大家聊过，段永平做价值投资，喜欢用期权抄底的思路。所谓期权抄底，其实就是卖put，这也是富婆最喜欢的特别省心的操作方法。

所谓的“卖put”，就是卖出看跌期权（也叫认沽期权），收取权利金给持有股票的人卖保险。如果期权到期当天，股价跌破行权价，买了我们保险的人就有权利把股票按照行权价卖给我们，我们则有义务花钱买股票，开始长期持股做价值投资。

我们常常听说：选择大于努力，期权也一样。同样是“卖put”，股票不同，收益也不一样。

比如说富婆长期做的腾讯（下图），今日盘中价格647港币，11月期权还有不到半个月到期。

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今天卖11月虚一档的640put，每股可收取权利金8.28元。

1、到期股价>640，权利金8.28白拿不用履行义务，相当于给手上的640现金收租，回报率=8.28/640 =1.29%，半个月回报率1.29%。

2、到期股价<640，必须640买入股票，持股成本（不含手续费）=640-8.28=631.72。

这是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入腾讯的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。

再来看富婆最近做的宁德时代（下图），今日盘中价格551港币，同样，11月期权还有不到半个月到期。

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同样的，今天卖11月虚一档的550put，每股可收取权利金37.89元。

1、到期股价>550，权利金37.89白拿不用履行义务，相当于给手上的550现金收租，回报率=37.89/550 =6.89%，半个月回报率6.89%。

2、到期股价<550，必须550买入股票，持股成本（不含手续费）=550-

37.89=512.11。

这也是用期权抄底，如果抄到了就用划算的价格买入宁德的股票做价值投资，没抄到也还能给自己手上的现金收租，赚到不错的现金流，什么都没耽误。

同样虚一档，同样半个月，同样卖put：

腾讯回报率=1.29%

宁德回报率=6.89%

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即使宁德卖虚二档540put，回报率=30/540=5.56%，也比腾讯卖虚一档的回报率高。不仅如此，卖虚三四五档，都更高。选择大于努力，是不是在这一刻更具象化了？

如果你有闲钱，又愿意做价值投资，卖put是特别好也特别简单的抄底方式。但要注意两点，一个是选对股票，好的股票不怕长期持有，好的股票权利金肥厚；另一个是千万别用保证金去卖，而是要准备好买股票的现金去卖。

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比如上面卖腾讯和宁德，每卖一手保证金5000-10000，但千万不要有5000-10000就卖一手，这是很危险的。富婆是每卖一手腾讯的put准备6.4W，每卖一手宁德的put准备5.5W，这也是段永平建议的资金管理方法。

取之于永平，用之于平民。富婆有一部分资金就是这么每月卖卖卖，赚取稳定现金流的。不贪心的普通小散，都可以复制这套模式，虽然不是暴富，但好在比较稳定也很省心。

问题来了：差不多的本金，同样半个月到期，同样卖虚一档的put，为什么腾讯和宁德时代的回报率差别这么大？欲知后事如何，请听富婆下回分解。

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