【一周IPO观察】港股打新渐回理性，百利天恒延迟；量化派、图达通过讯；迈瑞等11股递表
港股IPO观察
截止2025年的第46周，港交所1家上市，3家招股，2家聆讯，11家递表
当周上市（1家，其中1家转板）
“非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场王者” $乐舒适(02698)$ （首日+25.95%）
当周招股（3家）
新能源电池材料的研发、生产及销售公司 $中伟新材(02579)$
创新生物药和化药制剂生物医药公司 $百利天恒(02615)$ （延迟）
氧化铝精炼和电解铝冶炼公司 $创新实业(02788)$
通过聆讯（2家）
消费领域的在线市场营运商量化派
设计、开发及生产车规级激光雷达解决方案的领军企业之一 $图达通(02665)$
递表公司（11家）
德风新征程、泽景电子、明基医院、时迈药业-B、安序源-B、铜师傅、希迪智驾（18C）、英矽智能、迈瑞医疗（AH）、中鼎智能（A拆H）、真实生物-B
其他
传唯品会正在考虑在香港上市，正在与顾问商讨潜在的股票出售事宜
茶颜悦色或从美国转香港上市，曾传茶颜悦色已选定中金公司、摩根士丹利协助其在香港招股事宜
周杰伦概念股巨星传奇拟配股融资3.9亿，主要用于举办演唱会及展览
上周个股表现
上周港股IPO市场，破发+延迟提醒AH股估值回归理性，乐舒适(2698.HK)一家上市，首日狂飙25.95%，成交14.87亿港元。转头看3家招股，AH股却集体“拉胯”：中伟新材定价下限已属保守，11/14暗盘仍破发，暗盘收33.50元跌1.47%（成交2710万），继上周破发潮，这回直接浇灭新股热情，市场情绪从“追涨杀跌”变“观望观望再观望”。
百利天恒（AH）更绝，招股刚开就宣布延迟上市，疑因定价折让不够诱人，港股估值承压，AH股本就夹在A股高位和H股低迷间，定价如走钢丝。创新实业还在咬牙招股，11/14-19日截止，预计11/24挂牌，兄弟们留意下，这家专注创新材料的，能否破局？
聆讯端，2家过关：量化派（AI量化风口，值得盯）；DeSPAC借壳的图达通，玩转壳资源，效率高得像捷径党。递表11家大军压境，亮点扎堆——希迪智驾（18C，自动驾驶黑马）、英矽智能（芯片潜力股）、迈瑞医疗（AH，医疗巨头回归）、真实生物-B（生物科技首秀）；德风新征程、泽景电子等硬科技跟进，铜师傅、安序源-B瞄准消费升级。证监会备案7家，翰思艾泰-B、辉创电子、希迪智驾等6家直奔港股，股份全流通信号亮起，加速“双通道”上市。但递表潮涌AI/医疗/芯片，嗅到资金“避雷转战”味儿。港股打新不缺故事，缺的是耐心——押注科技新生，熬过寒冬，春暖花开时，自有红利。
量化派通过港交所聆讯
11月14日，量化派通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人是中金和中信。
公司是一家专注于中国消费领域的在线市场营运商。公司的消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，如第三方市场供应商提供的消费电子产品、食品及饮料、家电、化妆品、珠宝、服装及个人日常护理用品，并透过在线购买将该等消费品与公司的羊小咩用户进行匹配。
公司自2022年4月经营汽车零售O2O平台消费地图，该平台目前主要与汽车零售商合作吸引在线流量，使其能够在当地实体店线下购车；及在较小程度上，消费地图亦可让消费者在在线购车。公司将(i)羊小咩上的市场供应商（包括商品供应商及POP商店经营者）及(ii)消费地图上的市场供应商（包括汽车零售商，且于往绩记录期间，包括汽车零售商及本地生活商品及服务商户）视为公司的业务伙伴。在极小范围内，公司为商业伙伴提供广告服务。
业绩方面，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前5个月，公司营收分别4.75亿元、5.3亿元、9.93亿元、3亿元及4.14亿元，同期净利润分别约为-0.003亿元、0.04亿元、1.47亿元、0.35亿元及1.26亿元。
图达通通过聆讯
11月12日，Seyond Holdings Ltd.（目标公司，简称“图达通”）通过港交所聆讯，拟借壳TechStar(为香港第五家上市的SPAC公司)，以De-Spac方式在港上市，联席保荐人为清科资本、中信证券、中信建投国际。
图达通是设计、开发及生产车规级激光雷达解决方案的领军企业之一，为高级驾驶辅助系统、自动驾驶系统以及其他汽车及非汽车应用场景提供激光雷达解决方案。
公司为首家实现量产的车规级高性能激光雷达解决方案供货商。2024年，公司交付总计约230,000台车规级激光雷达，按ADAS激光雷达解决方案销售收入计全球排名第四，市场份额为12.8%。激光雷达传感器硬件产品主要包括猎鹰、灵雀及猎豹，设计用于各种汽车及非汽车应用场景。
公司于2022年开始量产及交付安装在蔚来集团多款车型中的猎鹰系列激光雷达解决方案，截至最后可行日期，蔚来已选择在其九款车型上采用公司的激光雷达解决方案。其他主机厂及ADAS或自动驾驶公司亦已选择目标集团的激光雷达解决方案，用于集成到其多款车型或ADAS系统中。 公司自主开发的软件OmniVidi具有高分辨率三维点云及先进的感知算法，结合目标集团的激光雷达硬件，可为客户提供完全一体化的激光雷达解决方案，已被许多客户（如地铁线路运营商）采用及实施。
业绩方面，在2022年、2023年、2024年和2025前5个月，公司营业收入分别为0.66亿美元、1.21亿美元、1.6亿美元及0.52亿美元，同期净亏损分别为1.88亿美元、2.19亿美元、3.98亿美元及0.21亿美元。
已通过聆讯的明基医院重新递交招股书
11月12日，江苏南的明基医院集团BenQ BM向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。其于2024年4月27日、2024年10月3日、2025年4月10日先后三次递表，并于2025年4月11日通过港交所聆讯，后失效。
公司作为内地一家民营营利性综合医院集团，借鉴中国台湾先进的医院运营管理经验，目前拥有和运营两家综合医院。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年总收入计，明基医院是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，在华东地区的市场份额为1.0%；按2024年总收入计，明基医院在全国民营营利性综合医院集团中排名第七，在中国的市场份额为0.4%；以2024年的床均收入计，明基医院在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一。
南京明基医院自2008年开始运营，2022年起获评三级甲等医院，是江苏省南京市首家获得三甲评级的民营医院。根据弗若斯特沙利文的数据，以2024年总收入计，南京明基医院是中国第三大民营营利性综合医院(其于中国的市场份额为0.3%)，亦是江苏省最大的民营营利性综合医院(其于江苏省的市场份额为2.0%)。
业绩方面，在2022-2024三个年度以及2025年前6个月，公司的营收分别为23.36亿、26.88亿、26.59亿和13.12亿元，同期净利润分别为人民币0.90亿、1.67亿、1.09亿和0.49亿元。
美股IPO观察
当周新股上市
$Caring Brands, Inc(CABR)$ （首日-70%）
$Off the Hook YS Inc.(OTH)$ （首日-5%）
下周上市
其他递表
医用大麻及远程医疗平台公司Veri Medtech Holdings(VRHI)
全球最大专注于数字资产的投资平台灰度投资 Grayscale Investments Inc.(GRAY)
SPAC方面
收购高质量中小企业的技术型收购公司Teamshares通过Live Oak V合并在纳斯达克上市
领先的数字化、电动化和自动驾驶货运技术公司Einride将与Legato Merger Corp. III的业务合并
WISeKey 子公司 WISeSat.Space Corp. 和 Columbus Acquisition Corp.(COLA) 合并上市
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
