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阿里AI升级：上车时机已到？ 一、阿里AI应用改版的战略意义 阿里巴巴正全面改造旗舰AI应用"通义千问"(Qwen)，目标直指ChatGPT： • 技术升级：新一代模型参数量突破1万亿，上下文窗口达26万tokens（远超GPT-4o的128K），推理、编码能力显著提升 • 产品整合：将移动端应用更名为"Qwen"，统一品牌，新增AI代理功能支持淘宝购物 • 团队规模：集结超100人团队，预计未来数月内推出 二、阿里AI的核心竞争力与差异化优势 1️⃣ 技术实力与市场地位 • AI云市场：阿里云以35.8%的份额稳居中国第一，超过第2-4名(火山引擎14.8%、**云13.1%、腾讯云7%)的总和 • 模型生态：Qwen系列开源模型下载量超1250万次，形成从1B到235B的全尺寸覆盖 • 商业落地：API调用量年增长近100倍，企业接入数增长100倍，AI产品收入连续7季度三位数增长 2️⃣ 电商+AI融合的独特优势 • 精准转化：AI推荐使商品购买效率提升25%，广告ROI提升12% • 场景天然：在直播脚本生成、竞品分析等电商场景准确率超90%，无需额外找应用场景 • 数据闭环：构建"模型训练-场景落地-数据反哺-利润验证"的完整商业链路 三、与ChatGPT的优劣势对比 维度 阿里通义千问 ChatGPT 中文理解 ★★★★★（顶尖水平） ★★★☆☆ 通用对话 ★★★★☆ ★★★★★ 垂直领域 ★★★★★（电商、物流） ★★★★☆ 多模态 逐步完善中 领先（GPT-4o已成熟） 商业落地 电商生态深度整合 企业服务与内容创作 价格策略 更具竞争力（百万tokens仅0.3元） 较高 注：阿里通义千问在垂直电商领域已形成独特优势，通用能力正加速追赶 四、股价表现与投资机会分析 1️⃣ 股价催化剂 • 消息公布后，港股拉升近5%，美股盘前涨幅扩大 • 2025年至今，阿

目前只看云的增长和资本支出，闪购大概率不如人意

对，所以它对不断地追逐前沿科技，很累.

实盘: 标普纳指分析 美股，道指连续大涨，再次创出历史新高，是最强指数，其次是标普，二浪反弹得到延续，不过，幅度收敛，将开始振荡乃至回落确认，纳指，前面在相对高位大幅连续冲高，现在率先振荡修复，将选择方向。整体来说，大盘运行在20日线之上，暂时还是波段操作模式，指数处于二浪反弹后的振荡消化阶段，继续关注个股，观察大盘的振荡模式以及方向选择。 港股分析 港股大盘，又又又延续振荡上行模式，更重要的是，恒科开始强于恒指，这让行情有更多延续的机会。恒生，持续强势，接近前高，在前高位置有振荡诉求，恒科，突破20日线，也有效站稳短期高点，进攻节奏保持完整，A股上证，再次创出新高，创业板企稳拐头大涨，所以，恒指可能保持稳健，恒科有望延续走势。 日经225分析 日经，在波段走势中，先是经历短期波动，随后逐渐走向平缓和稳定，也渐渐地和不断抬升的20日线越来越近，这样也就会得到进一步的支撑，继续跟随这个节奏。 黄金分析 黄金，延续了圆弧底的走势，外围平稳的话，有挑战前高的能量，然后才是再次波动并进行一系列博弈，最后选择进一步的方向。 $阿里巴巴-W$ 阿里，开盘就又是低开，并且继续搞钱10/17的前低，其实，美股昨天晚上已经得到一定的支撑，收出下影线，阿里在技术面和消息面再次发生共振的情况下大涨筑底(K线实体更具有说服力)，有望持续得到反弹。 $百度$ 百度，在前面利好的基础上，又在释放新的技术进展，技术走势，大幅波动，收复一根下跌小阳线，不过，整体上行节奏明确，这里的上影线具有仙人指路的意味。 $特斯拉$ 特斯拉，最近较为沉闷，持续在振荡平台里波动，下面将是一个契机，与不断抬升的55天线(目前在419价位)即将交锋，通常是获得支撑上行，或者跌破支撑的敏感时刻，到时可以判断短期强弱和选择。 $英伟达$ 英伟达，目前在振荡消化，因为前期的振荡和技术突破都得到了充分的体现，所以，现在就是耐心等待机

$阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 最大的问题是，一直没建立起稳定且不可撼动的护城河，竞争对手都能在它面前嚣张。腾讯就牛，竞争对手在它面前嚣张，那不是找死嘛，就像在老虎嘴上拔毛，做游戏的、搞社交媒体的、干文娱传媒的，谁敢在腾讯面前蹦跶？

盘前卖的都是傻子，阿里明显起势了，这波短期至少能到十日线，下周二十日线稳稳的 $阿里巴巴(BABA)$

外卖打仗，这一战还没分出胜负。 等等美团，对比下阿里

今天出现了指数和情绪共振的情况，锂电池产业链和消费最强势，下方梯队完整，这里算是破局了，由于高标打开了天花板，短线空间也被打开，后续要看是否会有利空来压制，如果没有的话，从量能来看，继续偏向于连板题材，后续会更有看点一些，不过今天算是高潮了，需要等次分歧甚至退潮时，再找机$高伟达(300465)$  $视觉中国(000681)$  $金桥信息(603918)$  $黄河旋风(600172)$  $四川金顶(600678)$  

最近一周（本周）中概股表现呈现分化：港股与科创相关板块有涨有跌，恒生指数/恒生科技短线波动但总体仍在高位区间震荡。同时，大型头部公司的AI投资与业绩预期成为行情主线，个别权重股因消息面放量或回调。整体来看，资金在“估值修复→业绩验证→政策/外资流向”三条线之间博弈，市场情绪短期容易被新闻放大利好或利空。你怎么看本周的中概股行情？是继续追高/补仓，还是先行落袋/分批减仓？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@期爷浪期权期权异动追踪：大A整体偏空，腾讯近15亿押关键位，美团出现5次相同信号！港股期权：（1） $腾讯控股(00700)$腾讯：11月最大持仓范围660-700，窝轮牛熊街货分布595-705，今收657.0，上涨1.08%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的，分别是明年3月650沽和9月的650沽，分别增仓8700张和1400张。这意味着有大户分别准备了5.65个亿和9.1个亿，计划按照650的价格买入腾讯股票。650仍然是多空一个有争议的位置，目前看来，多方的力量更强一些。（2） $阿里巴巴(BABA)$阿里：11月最大持仓范围145-220，窝轮牛熊街货分布150-185，今收156.8，下跌2.24%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，有看好有看空，但相比昨天，今天的市场要悲观一些。（3） $美团-W(03690)$美团：11月最大持仓范围100-130，窝轮牛熊街货分布

$小米集团-W(01810)$  你得支棱起来啊，阿里都起飞了，你还在磨磨唧唧

$阿里巴巴-W(09988)$  阿里这个153能撑住吗？应该能

$阿里巴巴(BABA)$  

阿里是我今年唯一一只一直持有的股票，中间做了点波段，仅此而已。 从去年9月开始，标准的牛市3浪，今年的阿里股东应该是最幸福的，多多少少都吃上了肉。 最近的第三浪上涨有点生猛，我也过早减了大部分仓位，一直想接回来，一直看着它继续飞舞。 踏上了AI的浪就是嚣张。 3浪以后，阿里的路还很长，值得长期持有。 现在希望AI泡沫快点戳破，好让阿里再给我一个上车的机会。 为什么这么看好阿里？阿里的感知度可能没有小米和美团那么直接，尤其新锐力量AI这部分。 大部分人只知道淘宝、支付宝和菜鸟。 于是这篇决定展开跟大家讲讲，如今的阿里巴巴已经不仅仅是一个该死的零售商了。 图片 “它只是个该死的零售商。”——查理·芒格 01 由最能讲故事的开始说起，阿里的QWEN大模型 阿里真正的底层变革，从 Qwen 开始。 国外有人在10月18日搞了个AI炒股大赛，给世界最顶尖的6个大模型每个1万刀，让他们开始炒股。 能够参加这个比赛本身就是对阿里AI的最大肯定。 它的对手有同样来自国内的Deepseek，剩下的都是美国佬。 比赛已经进行了大半个月了，我们看看今天的最新的赛果。阿里的QWEN3 MAX是大赢家，但。。。 你没看错，他们都在亏钱，阿里亏得最少，1万刀还剩9411刀。 在市场里，AI都得上上课。 再看看收益率曲线，阿里和Deepseek都冲上过2万刀的浮盈，OpenAI的ChatGPT躺的很平。 浮盈真的不算赢，看到AI炒股也这个锤子样，看看自己的账号，是不是觉得还行？ 02 夸克，阿里AI的翻身仗 阿里在AI时代的突破口，来自一个意外的产品——夸克。 DeepSeek 的崛起让整个行业重新洗牌，各大互联网公司都在寻找AI落地的抓手。 百度依托搜索，腾讯依托微信，而阿里按照惯例会依托淘宝和支付宝。 但AI场景与电商支付的结合并不自然，阿里需要新的入口。 浏览器成为答案，靠盗版影视起家的夸克找到了

值得期待！持续看好阿里的布局和发展结构。

应该是回升了，主要是现在都在大力发展AI了，需要重新估值，不能按照原来的电商模式进行估值。加上有deepseek的加持，应该是看涨的。

持续看好阿里，这种企业在中国被打压是不正常的

阿里现在是标杆，问题不大，只是不知道啥时候！

蒋凡加油！阿里必须再到300

阿里反弹真稳？重估后机会还是陷阱 看 Alibaba Group Holding Ltd 企稳回升的路径与隐患 开篇提要： 截至2025年10月23日，阿里美股股价已从年初低位反弹超 50%，但这一波反弹究竟是真转折还是“反弹陷阱”？本文认为：阿里迎来结构性机会（云／AI驱动＋估值修复），同时也存在消费疲弱、成本爬升等考验——是“机会中带风险”的两难状态。 ⸻ 一、最新信号：反弹势头还是修复尾声？ 关键数据点：截至2025年6月30日，阿里今年度营收为约 1384.01 亿美元，同比增长约 5.23%。  解读：在中国互联网巨头中，这样的增长率并不算迅猛，反而表明阿里在传统电商市场逐步进入“高基数+增速放缓”阶段。但股价反弹明显，显示市场将更多预期押注在“估值修复”与“转型弹性”上，而不仅是传统业务本身。 结论／影响：这一点意味着，当前反弹更多是“预期驱动”而非“基础面爆发”。换言之，如果预期未被兑现，回调风险就存在。投资者需关注是否真正企稳。 ⸻ 二、驱动逻辑：转型加速与成本结构压制并存 关键数据点：截至2025年5月15日，阿里2025财年第四季度收入为人民币 2365 亿元，同比增长约 7%。  解读：这份成绩虽然达到了增长，但仍略低于市场预期，同时反映出中国消费者支出疲软、线上竞争激烈。另一方面，公司宣布未来三年将在云与 AI 领域投入约人民币 380 0亿元。  结论／影响：这里构成一个典型的“转型杠杆”结构：如果云／AI投资兑现，将成为增长新驱动；如果不能，在高投入背景下利润或被进一步压缩。对投资者而言，驱动因素明确但兑现关键仍在未来。 ⸻ 三、资金流与市场情绪：反弹动力在哪里？ 关键数据点：截至2025年9月1日，阿里集团云业务收入同比增长约 26%（至人民币 334 亿元）。  解读：云业务的加速增长成为市场情绪的重要触点。机构与“聪明资金”正将阿里

$大有能源(600403)$ A股一路上攻，走势极为强劲，更让广大股民感到不可思议的是，今天是属于权重题材的共振icon上涨，分时黄白线缠绕向上，个股行情的表现比指数还要更加突出，这要里子有里子，要面子有面子的行情可是好久没见到了，不过大家也不能放松警惕，因为当前市场处于一个边界明确的箱体运行区间中，现在的情况就是踩住了中轨支撑向上轨进发，接下来即将面临上轨强压和短线前高的双重压制，压力位在3935点一线附近，明天得当心冲高回落。

阿里AI升级：上车时机已到？ 一、阿里AI应用改版的战略意义 阿里巴巴正全面改造旗舰AI应用"通义千问"(Qwen)，目标直指ChatGPT： • 技术升级：新一代模型参数量突破1万亿，上下文窗口达26万tokens（远超GPT-4o的128K），推理、编码能力显著提升 • 产品整合：将移动端应用更名为"Qwen"，统一品牌，新增AI代理功能支持淘宝购物 • 团队规模：集结超100人团队，预计未来数月内推出 二、阿里AI的核心竞争力与差异化优势 1️⃣ 技术实力与市场地位 • AI云市场：阿里云以35.8%的份额稳居中国第一，超过第2-4名(火山引擎14.8%、**云13.1%、腾讯云7%)的总和 • 模型生态：Qwen系列开源模型下载量超1250万次，形成从1B到235B的全尺寸覆盖 • 商业落地：API调用量年增长近100倍，企业接入数增长100倍，AI产品收入连续7季度三位数增长 2️⃣ 电商+AI融合的独特优势 • 精准转化：AI推荐使商品购买效率提升25%，广告ROI提升12% • 场景天然：在直播脚本生成、竞品分析等电商场景准确率超90%，无需额外找应用场景 • 数据闭环：构建"模型训练-场景落地-数据反哺-利润验证"的完整商业链路 三、与ChatGPT的优劣势对比 维度 阿里通义千问 ChatGPT 中文理解 ★★★★★（顶尖水平） ★★★☆☆ 通用对话 ★★★★☆ ★★★★★ 垂直领域 ★★★★★（电商、物流） ★★★★☆ 多模态 逐步完善中 领先（GPT-4o已成熟） 商业落地 电商生态深度整合 企业服务与内容创作 价格策略 更具竞争力（百万tokens仅0.3元） 较高 注：阿里通义千问在垂直电商领域已形成独特优势，通用能力正加速追赶 四、股价表现与投资机会分析 1️⃣ 股价催化剂 • 消息公布后，港股拉升近5%，美股盘前涨幅扩大 • 2025年至今，阿

最近一周（本周）中概股表现呈现分化：港股与科创相关板块有涨有跌，恒生指数/恒生科技短线波动但总体仍在高位区间震荡。同时，大型头部公司的AI投资与业绩预期成为行情主线，个别权重股因消息面放量或回调。整体来看，资金在“估值修复→业绩验证→政策/外资流向”三条线之间博弈，市场情绪短期容易被新闻放大利好或利空。你怎么看本周的中概股行情？是继续追高/补仓，还是先行落袋/分批减仓？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@期爷浪期权期权异动追踪：大A整体偏空，腾讯近15亿押关键位，美团出现5次相同信号！港股期权：（1） $腾讯控股(00700)$腾讯：11月最大持仓范围660-700，窝轮牛熊街货分布595-705，今收657.0，上涨1.08%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的，分别是明年3月650沽和9月的650沽，分别增仓8700张和1400张。这意味着有大户分别准备了5.65个亿和9.1个亿，计划按照650的价格买入腾讯股票。650仍然是多空一个有争议的位置，目前看来，多方的力量更强一些。（2） $阿里巴巴(BABA)$阿里：11月最大持仓范围145-220，窝轮牛熊街货分布150-185，今收156.8，下跌2.24%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，有看好有看空，但相比昨天，今天的市场要悲观一些。（3） $美团-W(03690)$美团：11月最大持仓范围100-130，窝轮牛熊街货分布

实盘: 标普纳指分析 美股，道指连续大涨，再次创出历史新高，是最强指数，其次是标普，二浪反弹得到延续，不过，幅度收敛，将开始振荡乃至回落确认，纳指，前面在相对高位大幅连续冲高，现在率先振荡修复，将选择方向。整体来说，大盘运行在20日线之上，暂时还是波段操作模式，指数处于二浪反弹后的振荡消化阶段，继续关注个股，观察大盘的振荡模式以及方向选择。 港股分析 港股大盘，又又又延续振荡上行模式，更重要的是，恒科开始强于恒指，这让行情有更多延续的机会。恒生，持续强势，接近前高，在前高位置有振荡诉求，恒科，突破20日线，也有效站稳短期高点，进攻节奏保持完整，A股上证，再次创出新高，创业板企稳拐头大涨，所以，恒指可能保持稳健，恒科有望延续走势。 日经225分析 日经，在波段走势中，先是经历短期波动，随后逐渐走向平缓和稳定，也渐渐地和不断抬升的20日线越来越近，这样也就会得到进一步的支撑，继续跟随这个节奏。 黄金分析 黄金，延续了圆弧底的走势，外围平稳的话，有挑战前高的能量，然后才是再次波动并进行一系列博弈，最后选择进一步的方向。 $阿里巴巴-W$ 阿里，开盘就又是低开，并且继续搞钱10/17的前低，其实，美股昨天晚上已经得到一定的支撑，收出下影线，阿里在技术面和消息面再次发生共振的情况下大涨筑底(K线实体更具有说服力)，有望持续得到反弹。 $百度$ 百度，在前面利好的基础上，又在释放新的技术进展，技术走势，大幅波动，收复一根下跌小阳线，不过，整体上行节奏明确，这里的上影线具有仙人指路的意味。 $特斯拉$ 特斯拉，最近较为沉闷，持续在振荡平台里波动，下面将是一个契机，与不断抬升的55天线(目前在419价位)即将交锋，通常是获得支撑上行，或者跌破支撑的敏感时刻，到时可以判断短期强弱和选择。 $英伟达$ 英伟达，目前在振荡消化，因为前期的振荡和技术突破都得到了充分的体现，所以，现在就是耐心等待机

$阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$ 最大的问题是，一直没建立起稳定且不可撼动的护城河，竞争对手都能在它面前嚣张。腾讯就牛，竞争对手在它面前嚣张，那不是找死嘛，就像在老虎嘴上拔毛，做游戏的、搞社交媒体的、干文娱传媒的，谁敢在腾讯面前蹦跶？

目前只看云的增长和资本支出，闪购大概率不如人意

对，所以它对不断地追逐前沿科技，很累.

今天出现了指数和情绪共振的情况，锂电池产业链和消费最强势，下方梯队完整，这里算是破局了，由于高标打开了天花板，短线空间也被打开，后续要看是否会有利空来压制，如果没有的话，从量能来看，继续偏向于连板题材，后续会更有看点一些，不过今天算是高潮了，需要等次分歧甚至退潮时，再找机$高伟达(300465)$  $视觉中国(000681)$  $金桥信息(603918)$  $黄河旋风(600172)$  $四川金顶(600678)$  

盘前卖的都是傻子，阿里明显起势了，这波短期至少能到十日线，下周二十日线稳稳的 $阿里巴巴(BABA)$

外卖打仗，这一战还没分出胜负。 等等美团，对比下阿里

$小米集团-W(01810)$  你得支棱起来啊，阿里都起飞了，你还在磨磨唧唧

$阿里巴巴(BABA)$  

$阿里巴巴-W(09988)$  阿里这个153能撑住吗？应该能

阿里是我今年唯一一只一直持有的股票，中间做了点波段，仅此而已。 从去年9月开始，标准的牛市3浪，今年的阿里股东应该是最幸福的，多多少少都吃上了肉。 最近的第三浪上涨有点生猛，我也过早减了大部分仓位，一直想接回来，一直看着它继续飞舞。 踏上了AI的浪就是嚣张。 3浪以后，阿里的路还很长，值得长期持有。 现在希望AI泡沫快点戳破，好让阿里再给我一个上车的机会。 为什么这么看好阿里？阿里的感知度可能没有小米和美团那么直接，尤其新锐力量AI这部分。 大部分人只知道淘宝、支付宝和菜鸟。 于是这篇决定展开跟大家讲讲，如今的阿里巴巴已经不仅仅是一个该死的零售商了。 图片 “它只是个该死的零售商。”——查理·芒格 01 由最能讲故事的开始说起，阿里的QWEN大模型 阿里真正的底层变革，从 Qwen 开始。 国外有人在10月18日搞了个AI炒股大赛，给世界最顶尖的6个大模型每个1万刀，让他们开始炒股。 能够参加这个比赛本身就是对阿里AI的最大肯定。 它的对手有同样来自国内的Deepseek，剩下的都是美国佬。 比赛已经进行了大半个月了，我们看看今天的最新的赛果。阿里的QWEN3 MAX是大赢家，但。。。 你没看错，他们都在亏钱，阿里亏得最少，1万刀还剩9411刀。 在市场里，AI都得上上课。 再看看收益率曲线，阿里和Deepseek都冲上过2万刀的浮盈，OpenAI的ChatGPT躺的很平。 浮盈真的不算赢，看到AI炒股也这个锤子样，看看自己的账号，是不是觉得还行？ 02 夸克，阿里AI的翻身仗 阿里在AI时代的突破口，来自一个意外的产品——夸克。 DeepSeek 的崛起让整个行业重新洗牌，各大互联网公司都在寻找AI落地的抓手。 百度依托搜索，腾讯依托微信，而阿里按照惯例会依托淘宝和支付宝。 但AI场景与电商支付的结合并不自然，阿里需要新的入口。 浏览器成为答案，靠盗版影视起家的夸克找到了

阿里反弹真稳？重估后机会还是陷阱 看 Alibaba Group Holding Ltd 企稳回升的路径与隐患 开篇提要： 截至2025年10月23日，阿里美股股价已从年初低位反弹超 50%，但这一波反弹究竟是真转折还是“反弹陷阱”？本文认为：阿里迎来结构性机会（云／AI驱动＋估值修复），同时也存在消费疲弱、成本爬升等考验——是“机会中带风险”的两难状态。 ⸻ 一、最新信号：反弹势头还是修复尾声？ 关键数据点：截至2025年6月30日，阿里今年度营收为约 1384.01 亿美元，同比增长约 5.23%。  解读：在中国互联网巨头中，这样的增长率并不算迅猛，反而表明阿里在传统电商市场逐步进入“高基数+增速放缓”阶段。但股价反弹明显，显示市场将更多预期押注在“估值修复”与“转型弹性”上，而不仅是传统业务本身。 结论／影响：这一点意味着，当前反弹更多是“预期驱动”而非“基础面爆发”。换言之，如果预期未被兑现，回调风险就存在。投资者需关注是否真正企稳。 ⸻ 二、驱动逻辑：转型加速与成本结构压制并存 关键数据点：截至2025年5月15日，阿里2025财年第四季度收入为人民币 2365 亿元，同比增长约 7%。  解读：这份成绩虽然达到了增长，但仍略低于市场预期，同时反映出中国消费者支出疲软、线上竞争激烈。另一方面，公司宣布未来三年将在云与 AI 领域投入约人民币 380 0亿元。  结论／影响：这里构成一个典型的“转型杠杆”结构：如果云／AI投资兑现，将成为增长新驱动；如果不能，在高投入背景下利润或被进一步压缩。对投资者而言，驱动因素明确但兑现关键仍在未来。 ⸻ 三、资金流与市场情绪：反弹动力在哪里？ 关键数据点：截至2025年9月1日，阿里集团云业务收入同比增长约 26%（至人民币 334 亿元）。  解读：云业务的加速增长成为市场情绪的重要触点。机构与“聪明资金”正将阿里

标普纳指分析 美股，牛市通常平均3-4年，加上AI这个超级时代，利率从高向低的良好趋势，牛市再持续个最少两三年完全合情合理(目前才刚好三年)。这就是我们最大的逻辑。所以，长线那是坚决不动(最多一个月微调一次)。就目前状态来说，十月份进入动荡月份，大盘上个星期每天一个反转，做短线目前非常辛苦。就走势来说，目前依然是大跌加振荡逻辑，形势并不明朗。首先，是否站上站稳20日线是大盘的第一看点，其次，大盘的结构如何演化和完结，也是看点。至于个股，目前依然不是激进标的和上杠杆的较好时机，还是稳健标的和强势标的相配合。 港股分析 恒指，三阶段调整，比较明显，而且结构已成，幅度也不小。那么，目前的现状是什么？从技术上有一个探底筑底过程，毕竟，三阶段的最后一个阶段，也基本上是最后的调整动力了。另外，一般来看，这个过程也容易发生背离，容易向第二阶段反抽，最后，就是消息面的剧烈反应，期指上看，大幅反弹，不过，这些也不过是很短期的，最终的结果还是要等待。结合今天的上涨阴线，恒指的调整结构是明确的，在目前的位置，经历反复振荡，基础还算不错，但是，底部结构加拐头走势，才是我们确认的依据。 日经225分析 日经，通常跟着美股走，同时，没有中美的结构性矛盾，而且，估值，和基本面也非常好，潜力也不小。所以，有替代性价值。如果美股没有大的行情变化，日经就是走技术性走势。 今日日经，因为美股低开高走以及高市交易推动，趁机大涨，短期走势具有延续性。 黄金分析 因为中美关系缓和，美股反弹，黄金极度超买而下跌，最新交易处于振荡之中。下一步，黄金如何走？我们知道，黄金处于上行趋势，所以，黄金是否下跌，要看走势组合，形成下跌结构才比较明确，所以，需要三个交易日左右才会明朗。 $特斯拉$ 特斯拉，密集振荡比较充分，结合前面的大涨突破，等待特斯拉如何摆脱振荡平台走势就好。只要结构没变化，振荡的久不是坏事。因为，行情来的时候，

高盛喊出155港元目标价！阿里暴涨30%后，现在是「上车末班车」还是「接盘前哨战」？ 各位老铁，最近中概股集体回暖，阿里（09988.HK/BABA.US）更是领跑——美股从70美元涨到100美元，港股从70港元冲到90港元，两个月暴涨30%！ 更炸的是，高盛昨天突然跳出来喊话：“上调阿里目标价至155港元/165美元！”理由是“核心电商复苏超预期+云业务盈利拐点将至”。消息一出，评论区直接炸锅： • 老股东拍腿：“早知道该死拿，现在涨这么多还能追吗？” • 观望党犹豫：“高盛是不是托？涨完这波是不是该跑了？” • 新手懵圈：“阿里现在到底贵不贵？155港元是画饼还是真能到？” 作为盯了阿里十二年的“老电商人”，今天咱们不吹不黑，从机构逻辑、估值水位、潜在风险三个角度拆解——高盛喊涨的底气从哪来？现在上车是捡钱还是接刀？ 一、高盛上调目标价的“三把火”：阿里到底哪里变香了？ 高盛不是拍脑袋喊价的，他们的逻辑藏在阿里刚发的Q2财报里。我扒了份研报，核心就三点： 1. 核心电商“起死回生”：用户和利润双反弹 过去两年，阿里电商被拼多多、抖音按在地上摩擦：用户增长停滞、GMV增速掉到个位数、利润率从30%跌到15%。但Q2财报一出来，所有人傻眼—— • 用户回流：中国零售商业年活跃消费者（AAC）环比增加2400万，是近三年最高单季增长； • 利润暴增：经调整EBITA利润率从17%跳到24%，淘宝天猫线上GMV（剔除未支付订单）同比增速回到6%，直营和其他收入（盒马、淘特）增速高达15%； • 低价策略奏效：淘特年活用户破4亿，“1元店”“9块9包邮”抢下沉市场，直接把拼多多的“低价护城河”撕开一道口子。 高盛的评价很直白：“阿里终于把‘消费降级’的仗打赢了，电商业务的盈利弹性和增长确定性都超预期。” 2. 云业务“止血回春”：从“吞金兽”变“现金牛” 曾经的阿里云是“亏损大户

$耀才证券金融(01428)$ 小新观察到，最近港股市场上，耀才证券金融（01428.HK）突然火了一把——蚂蚁集团要约收购获香港证监会批准的消息一落地，股价直接暴涨超30%，盘中一度冲到高位，让不少投资者看得心痒痒。但熟悉股市的人都知道，“暴涨”背后未必全是好事，也可能藏着看不见的风险。咱不能光跟着热闹走，得扒开消息面、基本面，好好聊聊这只突然“起飞”的股票，看看它到底是值得入手的机遇，还是容易套人的陷阱。 一、暴涨导火索：蚂蚁收购获批，到底是啥来头？ 要搞懂耀才证券这次的暴涨，得先从“蚂蚁收购”这件事说起。毕竟这可不是普通的合作，而是能直接影响公司股权结构和未来发展的大动作。 时间线得拉回到2024年下半年，当时蚂蚁集团就抛出了对耀才证券的要约收购计划——拟以每股3.28港元的价格，占耀才证券已发行股份总数的50.55%，收购总金额28.14亿港元。不过，跨境金融领域的收购向来不是“拍板就能成”，必须过一道关键关卡：香港证监会的审批。 直到2025年10月10日，香港证监会正式发布公告，批准了蚂蚁集团的收购申请，这一消息直接成为股价的“引爆点”。公告里明确提到，蚂蚁收购后需遵守香港《证券及期货条例》，保持耀才证券的独立运营，且不得随意削减本地经纪业务——这既给收购“开了绿灯”，也给中小投资者吃了颗“定心丸”。 二、公司基本面：耀才证券，到底是家啥公司？ 光看收购消息炒股，跟“盲人摸象”没啥区别。要判断耀才证券的价值，还得从它的“底子”——基本面说起。 耀才证券成立于1995年，是香港本地老牌券商，2010年在香港联交所上市，股票代码01428.HK，主营业务包括港股、美股、A股通（沪股通、深股通）的证券经纪业务，以及保证金贷款、财富管理、IPO承销等。在香港券商圈子里，它不算规模最大的，但

书接上回【港股打新】下周IPO前瞻：8王混战（上） 图片 五、三一重工 学挖机，找蓝翔，买挖机，找三一； 中国工程机械绝对龙头，挖掘机之王，卖遍全球。 稳如老狗的行业巨头，打新想吃大肉难，但求个稳当，博个AH套利差价可以。 AH上市的二婚股，看A股的定价就完了，这就是个搏AH套利差价的票，基本面再好，股价也是长期受A股的股价压制，炒不起来。 非常值得关注，金光闪闪的中信保荐，全力冲刺！ 图片 六、同仁堂医养 同仁堂旗下的医疗+养老平台，手里有一堆小医院。 图片 手里捏了不少的医院、社区医院，它是中国非公立中医院集团里的老大，市场份额1.7%.....这市场极真是度分散，老大也才吃了不到2%的蛋糕。 主业毛利率“巨高”：14%，顶着同仁堂的名号也赚不到钱啊您... 跟港股前段时间上市的新股，佰泽医疗有点像，整体素质一般 稍微关注一下。 图片 七、八马茶业 中国高端茶业连锁品牌，拥有2600多家线下门店，高端茶叶市场占有率4.5%，铁观音的代表品牌之一，线下门店不少，送礼常见。 想做中国茶第一股，顶级岩茶远香系列售价仅为3.8万元/斤 图片 A股3进宫：这位兄弟在A股已经折腾好几轮了，都没成功，转身来港股。 为什么？A股审核对它的商业模式、高额的销售费用、存货问题都提出质疑。你是农业公司还是快消零售公司？产品标准化程度低，研发费用低得可怜，钱都拿去打广告开店了。 非标是硬伤： 白酒可以标准化（53度、酱香），茶叶太难了。今年的春茶和去年的口感就不一样，存货价值难估，毛利也容易受影响，这种模式，资本市场天生就不喜欢，因为“看不透”。 一个连A股都说服不了的故事，想来让更挑剔的港股投资者买单？  保荐人：华泰国际。 咱们先把华泰推沟里再聊可以吗。 图片 八、明略科技 广告行业，给客户比如屈臣氏、沃尔玛等做精准营销的。 说起来核心产品还是他家的秒针，就是监测广告播放没播放

一、最新基本面 & 业务动态 1. 营收与利润增长情况 • 在最新披露的第一财季（2026财年Q1）中，阿里营收约 2 476 亿元人民币（约合 346 亿美元），同比增长约 2%。  • 调整后每股收益（ADS）约为 2.06 美元，略低于市场预期。  • 其中其云智能事业群（Cloud & AI）收入增长较快，约 26% 年增，同比增长至约 334 亿元人民币。  • 而其传统电商业务（例如淘宝／天猫）虽然仍在增长，但增速较缓，且面临竞争压力。  2. 战略方向 &投资动态 • 阿里明确将 AI 与云计算作为未来增长主引擎，其宣布未来三年拟投入约 380 0 亿元人民币（约 530 亿美元）用于数字基础设施、云与 AI 领域。  • 最近还发行了约 32 亿美元的零息可转债，用于支持其国际化云业务与数据中心扩张。  • 海外扩张也在推进，如在中东迪拜新设数据中心。  3. 外部环境／风险因素 • 虽然云／AI 业务在提速，但核心电商板块的增速放缓、竞争激烈是现实。  • 在估值方面，阿里过去一年股价已有大涨（如“年初至今几乎翻倍”的说法被多家分析提及”）。  • 中美关系、监管政策、出口限制、国内消费疲软等外部变量仍然存在。 ⸻ 二、近期反弹的“驱动因素”分析 为何阿里近期能够反弹？总结下来主要有以下几点： • 市场对其云／AI 转型给出了较积极反馈。云收入增速 26% 在当前环境下算是亮点。 • 投资者对中国科技板块风险溢价有所回落，中美贸易／科技摩擦暂见缓解迹象。比如曾报道中国企业在中东扩展数据中心的动作。  • 市场情绪修复，也就是“技术派＋结构性偏好”回归。分析师指出：阿里这一波涨幅里“AI＋云”预期占比较大。  但同时要注意的是：反弹并不意味着“完全翻身”或“风险消失”。 ⸻ 三、估值与风险：当前反弹后的隐忧 •

标题：阿里股价反弹背后：一场“静默期”的价值重估，拐点已至？ 摘要： 阿里近期股价企稳回升，并非单纯技术性反弹，而是其战略调整、组织变革与宏观环境共振的结果。市场正重新审视其被低估的生态价值与现金流韧性，新一轮价值重估或刚起步。 近期，阿里巴巴（9988.HK）股价脱离低位区间，呈现企稳回升态势。市场分歧依旧存在：这是昙花一现的技术性反弹，还是长期趋势的拐点？笔者认为，诸多信号表明，阿里可能正步入一个“静默期”后的价值再发现阶段。 一、反弹动力：超越短期消息面的深层逻辑 表面看，股价反弹受业绩超预期、回购加大等利好推动。但深层逻辑在于，市场开始认可阿里“守正出奇”战略的初步成效： 1. 核心电商“守正”见韧性： 在消费分级趋势下，淘宝天猫聚焦价格力与用户体验，稳住了基本盘。本季收入增速回暖、经调整EBITA利润率保持健康，证明其现金牛业务的抗压能力被低估。市场逐渐意识到，市场过度放大了直播电商冲击带来的焦虑，而忽视了阿里在供应链效率、服务矩阵上的护城河。 2. 云与国际化“出奇”有进展： 阿里云主动收缩低质量项目，利润大幅改善；国际数字商业板块保持高增，成为新引擎。这两大业务正从“烧钱换市场”转向“质量增长”，其独立运营能力为未来分拆价值释放埋下伏笔。 二、市场误读：忽视阿里“生态协同”的折价 过去一年，市场倾向于将阿里拆分为多个业务进行SOTP（分类加总估值）估值，但往往忽略其生态协同的潜在价值。阿里各业务板块的数据打通、技术复用与客户导流，仍构成其难以被复制的核心竞争力。当前股价或未充分反映“1+1>2”的生态效应。 三、拐点信号：资金偏好转变与政策预期改善 1. 资金轮动青睐低估值龙头： 在港股市场整体估值修复过程中，资金从高估值概念股向盈利稳定、现金流充沛的龙头回流。阿里作为港股龙头，其低估值、高回购（约120亿美元计划稳步推进）吸引力凸显。 2. 政策环境趋