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该行指出，作为全球领先的PC和服务器制造商，联想将充分受益于2025年的PC换机周期，AI PC渗透速度预计超预期。

2025年初，联想占据中国AI云服务器收入约35%的份额。星展预计到2028年，联想在中国服务器市场的份额将超过20%，随着超大规模部署的扩展以及水冷技术在新建AI数据中心成为标准，ISG将从FY27开始持续盈利。

与此同时，太平洋证券在周报中强调，OpenAI发布GPT-5.0后快速迭代至GPT-5.1，重视C端用户体验的优化。阿里巴巴、腾讯积极布局AI智能体，抢占AI时代C端流量入口，看好AI应用发展；AI应用爆发也会带来算力需求的大幅增长，重点推荐联想集团。

这两大观点反映出大行对联想在AI时代增长前景的强烈信心，市场分析师普遍认为，联想作为全球领先的PC和服务器制造商，正同时受益于AI应用爆发带来的算力需求与PC换机周期双轮驱动。随着AI从技术走向商业落地的加速推进，联想通过算力升级与生态布局，有望在这场变革中获得持续增长动力。