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英伟达 VS 谷歌，现在我会怎么选？

最近这两家公司走势差异挺大：谷歌反弹超过 3%，创历史新高，一周涨超 8%；英伟达这边盘中跌超 4% 后转涨，全周仍跌了接近 6%。两者都和 AI 高度相关，但逻辑在发生变化。

结合图里提到的信息，我按三个维度聊一下：基本面、AI 路线、股价性价比。

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1）基本面节奏的差异

谷歌的增长在走“再加速”路线，尤其广告与云的组合重新回到上升区间。

英伟达的收入仍然强，但连涨这么久之后，市场对短期增速的容忍度变低，一旦数据稍弱就容易波动。

换句话说：

谷歌是“修复 + 创新”的结构，

英伟达是“高位高速 + 高预期”的结构。

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2）AI 路线的分歧开始显现

谷歌近期把 Gemini 3 强调得非常明显，从全球性能到训练方式都在展示差异化。图里提到：Gemini 3 的训练全部用的是谷歌自研 TPU，这点变化不小。

这意味着两点：

• 谷歌减少对英伟达 GPU 的依赖

• 谷歌 AI 生态的闭环更完整，从模型到算力都能自给

同时，谷歌准备推出自家的 AI 芯片 Iron 系列，进一步降低未来对英伟达的需求。

而英伟达目前依旧靠 GPU 供不应求支撑业绩，但长期有没有客户“自研替代”？这是未来两三年必须观察的点。

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3）股价性价比与风险偏好

此时选择谁，本质和你的风险偏好有关。

如果看中稳定性和估值性价比：谷歌更合适。

广告恢复、云增长、AI 产品线完整，现金流强，而且估值不算特别贵。

如果看中高景气+成长弹性：英伟达依旧最强。

但它的问题是预期已经非常高了，一旦增速放缓，股价波动比谷歌大得多。

简单总结就是：

谷歌更稳，英伟达更冲。

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我的选择

短期我会更偏向谷歌，原因简单：

业务结构更均衡，AI 自研芯片能提升长期竞争力，估值压力没有那么大。

英伟达我不会看空，但更适合在回调后做趋势交易，而不是在预期高点追。

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最后

你们现在更倾向于谁？

是稳扎稳打的谷歌，还是依旧高速增长的英伟达？