社区

$量化派(02685)$ $乐摩科技(02539)$ $金岩高岭新材(02693)$

昨日，港股打新市场被一声惊雷炸醒。

量化派（02685.HK），这只暗盘一度暴涨近300%、首日高开165%的新股，用极其暴力的K线给所有投资人上了一课：在流动性枯竭的港股，“基本面”只是入场券，“筹码结构”才是通往暴富的VIP密码。

错过了量化派的盛宴？别急，资本市场永远押韵。 摆在你面前的，是两张即开型的“新彩票”：乐摩科技（02539.HK）与金岩高岭（02693.HK）。

你敏锐地捕捉到了它们与量化派唯一的、也是最致命的共同点——公开发售手数均不足10,000手。 在这个特殊的节点，这或许就是通关的暗号。

一、 拆解神话：量化派为什么疯了？

首先，我们必须剥离掉所有关于“助贷”、“数字化”的高大上包装。量化派暴涨的核心逻辑只有一个词：货源归边（Cornered Supply）。

全市场公开发售仅约 2,670手。这是什么概念？只要几千万资金，就能把流通盘买个精光。当散户手里没货，且回拨机制未有效稀释主力筹码时，股价就成了庄家的画布，想画多高画多高。

市场的饥渴已被唤醒，资金正在拿着放大镜寻找下一个“袖珍盘”。

二、 基因比对：谁更像那个“妖”？

乐摩科技和金岩高岭，谁能接住这泼天的富贵？我们抛开表格，直接通过核心数据的“骨相”来比对。

1. 金岩高岭：极致的“冷门刺客”

• 筹码稀缺度： 它的公开发售手数约为 4,860手。

• 判定： 这是一个惊人的数字。虽然比量化派（~2600手）多了一点，但在港股历史上，凡是5000手以下的票，都属于“极易控盘”的范畴。

• 心理博弈： 金岩做的是高岭土矿物，业务极其枯燥、传统、乏味。但请记住，越是冷门、越没人看懂、越没有散户信仰的票，主力收集筹码的成本越低。 从“妖股DNA”来看，金岩高岭那“不起眼”的特性，反而让它比乐摩更像量化派。

2. 乐摩科技：自带光环的“双刃剑”

• 筹码稀缺度： 它的公开发售手数约为 5,556手。

• 判定： 同样属于“袖珍盘”序列，具备暴涨的基础物理条件。

• 心理博弈： 坏消息是，它太有名了。共享按摩椅大家都能看到，容易引发散户的“不明真相围观”。如果大量散户涌入，导致筹码分散在几千个小散手里，主力拉升的意愿就会大打折扣。

结论： 仅从筹码结构和博弈难度看，金岩高岭 > 乐摩科技。前者更具备“偷袭”的潜质。

三、 基本面透视：如果潮水退去

既然是炒作，我们不谈价值投资，但必须谈“安全垫”。

乐摩科技：给商场打工的“包租公” 它虽然是中国最大的共享按摩椅商，现金流充沛，但其商业模式本质上是在给场地方（商场、机场）打工。高昂的租金和入场费吞噬了大部分利润。它的想象力在于消费复苏，但天花板显而易见。

• 风险提示： 一旦炒作失败，它会回归到一个低增长消费股的估值，跌幅虽然痛，但不至于归零。

金岩高岭：看天吃饭的“土老板” 这是最传统的周期性资源股。下游是造纸和陶瓷，与房地产和宏观经济强绑定。没有科技属性，没有AI故事。

• 风险提示： 这类股票如果失去了流动性支持，就是死水一潭。如果高位接盘，可能几年都解不了套。

四、 最终操作建议：刀口舔血的艺术

在这个阶段参与这两只新股，请把“价值投资”这四个字扔进垃圾桶。这是一场纯粹的流动性套利。

1. 激进型策略（赌下一个妖）： 首选金岩高岭。理由简单粗暴：盘子比乐摩更小，题材比乐摩更冷，散户更少，庄家更易控盘。如果暗盘开盘微涨或平开，且成交量极小，往往是爆发的前兆。

2. 稳健型策略（蹭热度）： 小注参与乐摩科技。虽爆发力可能不如金岩，但毕竟有业绩支撑，流动性稍好。

3. 核心风控： 紧盯截止日的“孖展倍数”。

• 如果乐摩科技孖展倍数过热（预示必然回拨），请果断撤单或放弃现金认购。

• 金岩高岭如果无人问津（孖展冷清），反而是你可以尝试“偷鸡”一手现金的最佳时刻。

最后的忠告： 量化派是主力资金的“样板房”，乐摩和金岩是随后推出的“商品房”。样板房总是漂亮的，但商品房能不能涨，全看最后那几天，还有多少人手里拿着号码牌。