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撰文｜周公子

编辑｜周大富

近年来，无论是打开热门剧集综艺，还是刷刷朋友圈，亦或者坐个地铁，去个机场，都能看见度小满的广告。

变化的是，其广告营销“温度”不断上升，“精度”也在监管升级和算法加持下不断提升，比如利率表述不再用模糊的“*起”，而是采用更准确的划分客群表述。不变的是，广告一定是在显眼“C位”，在业内素有“营销明星”之称。

除了广告力，科技力似乎也不在话下。

近日，不仅在2024年度北京市科学技术奖上斩获“科学技术进步奖”，CEO朱光更是在堪称历届规模之最的2025年香港金融科技周分享了大模型在金融行业的应用探索，堪称行业“科技能力”之表率。此外，近年来还有大大小小的科技相关奖项，不胜枚举。

无论是营销，还是科技，度小满都似乎十分用力。只是和其他“互联网的尽头都是放贷”的大厂们比起来，度小满的业务规模似乎就不太给力。

常理而言，科技和营销都应服务于业务，为何“用力”多年，度小满在“大厂系”信贷领域，始终爬不上“一哥”位置？

从对标产品到体系

先来看看放贷规模。

据《2025年度第一期满航资产支持票据定向募集说明书》披露，截至2024年末度小满的主要信贷产品规模为2.59千亿，包含了消费贷（满易贷）和经营贷（周转贷），二者占比分别为93.24%和6.76%。

此外，度小满还持股了哈银消金，截至2024年末，哈银消金贷款规模为两百多亿，规模在持牌消金中仅处于中下游。

共两千多亿的规模放在助贷行业看，可以说是佼佼者了，但和昔日“BATJ”的各大厂“嫡系”比起来，则有点儿不够看。

“阿里系”来看，主要对标产品是“花呗”和“借呗”。

大家熟知的“花呗”和“借呗”，经营主体为蚂蚁消金，截至2024年末的贷款余额为3.11千亿，同比增长36.92%。值得一提的是，这还是蚂蚁集团经历了三年整改期“阵痛”后的业绩。即便“花呗”和“借呗”尚未回到昔日的万亿级规模“巅峰”，但“蚂蚁消金”在2021年成立后，到2023年资产规模就已经飙升至2.40千亿，仅两年时间便重掌持牌消金行业“一哥”席位。

“京东系”看，主要对标“白条”和“金条”。

京东可以说是最早发力“信用付”产品的大厂，“白条”之又上线了借款产品“金条”。据京东数科2020公布的招股说明书，“金条”2019年末促成的贷款规模就已达4.59千亿。另据财新2024年9月报道，业内估计京东金融消费类贷款余额约4千亿¹。

前面三者的对标产品“起跑”时间相对同步，“腾讯系”的“分付”则较晚。

“分付”在2020年才小范围开始灰度测试，直到2024年7月才开始扩大开放范围，后续又悄然上线了“借款”功能。然而，即便如此低调，也并未影响“微信”这一天量入口带来的成长效应。据21世纪经济报道，截至今年6月末，“分付”贷款余额已突破1.13千亿。

除“BATJ”队列来看，近年来备受关注的抖音金融、美团金融也在快速崛起。据界面报道，抖音金融在2023年的在贷规模就已破3千亿，到2024年度预计突破5千亿²。

另据法询金融研究院不完全统计，到2024年底，美团包括联合贷、助贷在内的规模也已近3千亿。

有些对比，真是不比不知道，一比吓一跳。

无论是对比当初同一起跑线的“老牌”大厂们，还是后起之秀，度小满的“科技力”和“广告力”大家都有目共睹，只是业务规模在“大厂系”对标产品中，似乎不够给力。

如果说直观的对标产品虽规模不及，但至少仍在一个量级，但把目光放到整个信贷版图来看，“百度系”的式微可能更为明显：

$腾讯控股(00700)$ “腾讯系”除了“分付”，还有微众银行，2024年末贷款余额4.36千亿（含个人消费贷、经营贷及企业贷）； $阿里巴巴-W(09988)$ “阿里系”除了蚂蚁消金，还有网商银行，2024年末贷款余额2.98千亿（主要为个人经营贷），二者长期稳居民营银行“第一梯队”。 $百度集团-SW(09888)$ “百度系”虽也有百信银行，但资产规模和盈利能力都与前二者不在一个量级，2024年末贷款规模仅8百多亿（主要为个人消费贷）。

高调背后也有无奈

要究其原因，不得不让人把目光再次投向了“大厂”们各自的流量生态。

遥想当年，在移动端尚未充分“发育”的PC端年代，百度也曾凭搜索入口流量称王。但在移动互联网、社交媒体、AI聊天助手快速崛起的周期里，百度似乎没有充分抓住机遇。

顺手，也百度了一下：

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就，还挺客观。

不知道，刚摘得“科学技术进步奖”的度小满，是否也存在技术转化不足的问题。值得一提的是，除了这一跻身于众科学家之间的奖项，公开资料显示度小满自2018年至2024年期间，几乎每年都能摘得与科技相关的各大奖项。

信贷服务，当然也需要科技的进步，只是有多少科技转化成了业务效能，需要打个问号。

而除了科技类，度小满每年也还有社会责任类、产品类、品牌类各种奖项，可以说是各类奖拿了个“大满贯”。

与此同时，不少体育赛事、综艺、剧集上也常见度小满的冠名广告，地铁、机场等户外广告也十分常见。

这或许，也是弥补“流量王座”不再的一种方式？

只可惜，效果也许还远远不够。

而今年随着助贷新规落地，又是行业充满考验和转折的一年。

奖项“大满贯”，行业“营销明星”度小满明年又将会获得哪些殊荣呢？

大厂，还是那些大厂。江湖，也还是那片江湖。

有人乍看之下十分高调，实际却从未登顶。

也有人行事一直低调，却难掩规模与速度。

竟也有点宿命般的无奈。

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注释1：《捷信消金再传新买家 究竟花落谁家》来源：财新

注释2：《抖音“淘金”》 来源：界面新闻

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