社区

美国ADP就业人数意外大降，市场预测下周美联储降息概率逾九成。据悉特朗普亲信探讨哈塞特接掌美联储后的人事安排，贝森特或兼任总统最高经济顾问。

隔夜要点

· 美国股市周三收盘上涨，因一系列经济数据使市场对美联储下周降息的预期持续升温，而微软股价的下跌则限制了涨幅。美国公债收益率回落，数据显示11月民间部门就业岗位意外减少，加剧了对劳动力市场疲软的担忧。欧元兑美元触及近七周高位，因数据显示欧元区企业活动扩张。油价收盘上涨，因美国和俄罗斯未能达成结束乌克兰战争的协议，该协议本可缓解对俄罗斯石油行业的制裁，但供应过剩担忧限制了涨幅。金价持稳，而白银则创下历史新高。

国际新闻

· ADP报告显示美国11月私营部门就业人数意外减少3.2万，创2023年初以来最大降幅。交易员押注下周降息25基点概率逾九成。商务部长卢特尼克将就业减少归因于政府停摆和大规模驱逐移民。

· ISM指数显示，美国11月份服务业增速创九个月来新高，支付价格指标跌至七个月低点。

· 美国9月工业产值几无增长，与制造业整体疲弱表现一致。官方9月贸易和10月零售数据将分别于本月11日和16日发布。

· 特朗普幕僚和盟友据悉正在讨论如果哈塞特出任美联储主席，让财长贝森特兼任白宫国家经济委员会主任的可能性。

· 美国财长贝森特拟推动美联储改革，限定地区联储行长候选人必须在本辖区居住至少三年。

· 英国《金融时报》报道，债券投资者在上月警告美国财政部，哈塞特任美联储主席会带来问题，他将为了取悦特朗普而激进降息。

· 美国商务部长卢特尼克表示，房地美和房利美首次公开募股宜早不宜迟。

· 欧洲央行行长拉加德预计未来几个月通胀将维持在2%附近，但关税相关的不确定性仍令前景不明朗。

· 特朗普表示，美国特使维特科夫与普京的会谈相当不错，但他并不知道最终结果会如何。

· 欧盟提出两种援乌方案，其中关于将冻结俄罗斯资产用于给乌克兰贷款的计划遭到比利时否决。

· 据The Information报道，微软（MSFT.US）多个部门下调特定AI产品的销售增长指标。微软回应称，该报道错误混淆了增长与销售配额的概念，AI产品的总销售配额并未下调。

· 美国基金业巨头Capital Group推行战略大转型，扩大ETF产品阵容，携KKR高调进军私募市场。

大中华新闻

· 中国总理李强表示，要因地制宜实施好新型城镇化规划，释放其巨大的内需潜力。

· 中国商务部副部长凌激表示，中国政府鼓励外商投资先进轨道交通设备。

· 法国总统马克龙访问中国，乳制品和猪肉关税据悉成为此行磋商重点，北京寻求法国在台湾和日本问题上支持中方立场。另据悉英国首相斯塔默计划1月末访华，以期修复双边关系。

· 乘联分会初步数据显示，中国11月乘用车市场零售同比下降7%。

· 大连万达商业管理两只总额7亿美元的境外债券到期日临近，据悉公司正探讨两只美元债的还款方案。

· 新世界发展（0017.HK）债务置换未达既定目标，截至11月25日，其所获得的债权人支持仅相当于目标金额的69%。

· 英伟达（NVDA.US）CEO黄仁勋在周三与特朗普会面后表示，他不确定如果美国放松对华芯片出口限制，中国是否会接受该公司的H200人工智能芯片。参见：《【市场要评】nVidia（NVDA.US）：仍然是AI叙事当中基本面最扎实的那一个，继续持有》

· TikTok开启首个拉美项目，将在巴西投资逾370亿美元建数据中心。

· IFR：遇见小面的香港IPO发行价定在区间上限，将筹资6.86亿港元，预计12月5日挂牌上市。

商品及外汇市场

· 彭博美元指数跌至逾一个月最低，ADP就业数据巩固美联储降息预期。

· 油价小幅上涨，交易员权衡俄乌战争的下一步走向。金价企稳，受美国就业数据支撑。

财报和经济数据焦点

· 美国至11月29日当周初请失业金人数(万人)（前值：21.6，预测值：22）

来源：金马资本管理(香港)有限公司 

作者：Terry Chow

校对：Penny Yang