社区

机制B接连破发,港股打新重回技术流时代

参考公号上一篇文章,财哥给出未来两种类型新股的走势:

图片

京东 $京东工业(07618)$ 不是属于投机炒作票,而是属于机构较为认可的新股,国配方面认购不错

这在机制B没有连续破发之前,京东工业绝对是打新市场上的香饽饽

图片

可惜今时不同往日

这两天,跟一些专门做承销锚定国配和基石国配的同行们交流得知,一些锚定国配这几天慌得不行

这部分锚定国配,并不是传统意义上的机构,而是大散户+私人公司为主体的个人

他们基本跟散户没什么两样，但是有一点不同，这些国配获配率是公配的N倍，一个10%的下跌幅度都足够肉疼，你说他们能不慌吗？

不过，京东工业质地上比较不错，虽有不足，但无明显的短板

参照财哥打新圈之前的预测：机构认可票除非是估值贵出天际那种，不然就算破发也是相对可控

图片

因此，分析京东工业能不能申购，关键在于估值

个人感觉这次用PE做分析基准有些不妥

看PE的话，静态PE40多倍，这肯定贵了

不过，京东的利润是在去年才开始爆量，今年上年年利润同比整张55%

图片

因此，如果你用2025年预测的动态利润来看，京东的PE20多倍

最好的方法是再结合PS来看

全球龙头固安捷PS2.6倍，京东是国内龙头，PS1.57-1.9倍、国内老二震坤行PS只有可伶的0.42倍

结合PE+PS双维度来看，京东工业估值不算高，但也不便宜了

关键看定价了，下限小肉，上限定价可能小跌，属于小涨小跌型，比较鸡肋

当然，咱是在现在打新情绪恐慌下的情况才敢说比较鸡肋，放在一个月前，这样的基本面+定价合理的机制B，是要冲破头的香饽饽的

不过，小涨小跌型也要结合中签率来看，如果是中签率很高的话，小涨会变成黑马，小跌会变成大面

由于是周末，孖展更新大延迟，软年显示京东目前孖展才153倍，公开超购才47倍

图片

明天早上孖展应该会更新，不过现在市场情绪这么低迷，京东也很难超100倍的，我们用公开超购80倍计算

京东工业中签率预测如下：

甲组：一手中签率大概在9%-11%，40手稳中一手

甲尾中签市值3.24万，甲尾中签10手

乙组：这次肯定很少人敢上乙组，乙组会中一大坨，乙头中签市值7.14万，乙头中签22-23手

从以上分析中看出，京东由于认购冷清，中签率很高，尤其是乙组，中签市值7万多

虽然京东工业初步判断为小涨小跌型，但高中签率下，小涨则成为黑马，小跌的话则会挺肉疼的

打不打京东，其实就是去对赌东哥怎么去定价，掌握权在他人身上而不是自己的身上

京东工业目前分歧较大，有点喊信东哥我无悔，东哥是兄弟，毕竟东哥过去的子公司首日没有破发

有的说现在市场情绪低迷，自己胆小不敢去博这个收益，对于分歧大的新股，申购方案移步打新私蜜圈

免责声明

本文内容纯属免费公益分享，是个人的所思所想，不构成任何投资建议。个人投资行为的所有收益和风险都归属投资者本人。入市有风险，投资需谨慎。

$卓越睿新(02687)$ $纳芯微(02676)$ $宝济药业-B(02659)$