个人养老金，究竟适合哪些人？
撰文｜周公子
编辑｜周大富
眼瞅着到12月了，个人养老金缴存和抵税的话题也热了起来。每到这个时候，大家又开始讨论：个人养老金到底要不要买？
算算时间，个人养老金制度已经运行满三年了。从刚开始只有36个试点城市能参加，到现在全国各地都能参加，能选的金融产品也越来越丰富——可以说，个人养老投资越来越方便了。
据媒体报道：“截至2024年12月12日，我国个人养老金开户数突破了7000万人，其中北上广深四大一线城市均已突破400万人。”
但从身边朋友的反应来看，很多人对于个人养老金要么还不了解，要么就是有所顾虑。今天，咱们就来聊聊：个人养老金这个让人纠结的“长期储蓄罐”，究竟适合哪些人？应该怎么选？
个人养老金适合你吗？
个人养老金，就是一个专为养老准备而设计的个人账户。个人自愿开设，办理方便，账户缴存自由，金额随意，每年上限为1.2万元。
它到底有什么实实在在的好处？简单来说，主要有这三点：
第一，能省税。每人每年最多能缴存1.2万元，这笔钱可以直接从你当年的应税收入里扣除，等到提取时再缴纳3%的个人所得税。
到底能省多少税呢？以“全年应纳税所得额”为基准，假设你每年都缴满1.2万元，省税金额大致如下。总的来说，收入越高的人群，省税效果越明显。
如果不知道自己每年交多少税，可以查一下“个人所得税”APP，还可以搜一下“个人养老金省税计算器”，有些大平台（比如广发基金APP）可以提供这样一款实用的功能。
第二，能攒钱。和社保养老金类似，个人养老金账户里的钱基本要等到退休才能取出来（出国定居、大病医疗等特殊情况可以申请），相当于一个“到期才解锁”的攒钱计划。特别适合总存不下钱的朋友，为退休后的生活留一份保障。
第三，可增值。当然，养老金账户里的钱并不是趴在账上不动，而是可以用来买金融产品——储蓄类、保险类、基金类、理财类。如果选择了不错的产品，拉长时间看可以获得增值收益，而且暂时不用交税，复利效果更明显。
看到这里，对于个人养老投资跃跃欲试的朋友，想必会思考这个问题：这每年1.2万，放进去干啥呢？
正如前面提到的，养老账户里的钱可以买指定范围的金融产品，可以挑选的产品是非常丰富的。根据国家社会保险公共服务平台数据，截至12月3日，全市场共有1255只个人养老金产品。
在这四类产品中，储蓄类、保险类、理财类产品都以中低风险为主，属于“防守型”配置；而公募基金产品的弹性与空间更大，可以兼顾“防守”与“进取”，适配不同的投资需求，为养老金增值提供了更丰富的选择。
养老账户里可以买的基金产品，名称里统一带有“Y”标识，和A份额是“同根同源”，在费率上也更加优惠。目前，全市场养老Y份额过去一年全部取得正收益，成立以来96%取得正收益，表现还是很不错的。（数据来源：Choice，截至11月30日）
我们以在养老业务深耕多年的广发基金为例，旗下共有16只养老Y份额，FOF产品涵盖目标日期型、目标风险型，指数产品覆盖沪深300、创业板指、中证A500等，选择十分丰富。
不仅数量多，业绩也很能打。截至11月30日，广发旗下所有养老Y份额今年以来、近一年全部拿下正收益（不含年内成立的产品，下同）；年内平均回报17.40%，相对业绩基准的平均超额收益为4.88%。
在上面的图表中，养老基金有目标风险、目标日期、宽基指数三种类型，数量也不少，我们该如何选呢？接下来，我们就挑不同的基金来举例说明，对于不同养老需求的朋友，应该怎么选择适合自己的产品。
个人养老金买什么？
01稳健型：目标风险FOF（中低风险）
目标风险FOF的债券、股票等资产的比例是比较固定的，不会有太大变化。如果你不想承受太大波动，那就重点看看名字里带有“稳健”的FOF产品。
这类FOF的大部分仓位是债券基金，波动相对较小，净值走势也更平缓，让你拿着比较安心。比如广发安泰稳健养老（A/Y类：012106/017280），就是一只低风险的养老FOF。
基金经理曹建文是一位从业超过12年、投资经验超10年的“长跑健将”。我看了一下，他管理的产品权益范围跨度很大，而且今年表现都挺不错，投资能力比较全面。
图：曹建文在管产品近1年表现
数据来源：Choice，截至2025/11/30，底层股票占比来自韭圈儿小程序（截至2025/6/30）
注：广发养老目标2055、广发智荟多元配置成立不足半年，相关数据不予展示
广发安泰稳健的合同约定，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计不超过25%。从2023年至今年中报披露的持仓看，这几类风险资产在基金净值中的平均占比约在12%左右。
在挑选中低风险FOF时，核心是看其稳健表现，比如年化收益、波动率、最大回撤等。基如其名，广发安泰稳健也是“稳扎稳打”。
截至11月30日，该基金近一年来取得了7.75%的收益，卡玛比率3.38倍；成立两年多以来累计收益13.56%，最大回撤仅-3.64%，长期跑赢业绩比较基准，性价比很高，适合稳健型投资者。
02 进取型：权益指数产品
那如果是一个进取型投资者，想在养老账户中多博取一些收益弹性，还有别的选择吗？这时候就可以看看权益指数基金了。这类基金以跟踪大盘为主，投资风格清晰，费率也便宜，是普通人参与股市的“工具箱”。
去年12月，首批指数基金被纳入个人养老金基金名录，跟踪标的包括沪深300、中证A500、创业板等指数。其中，创业板指数算是一位“高弹性选手”——波动大，长期回报看起来也更高。
从成分股来看，创业板指数带有鲜明的大盘成长风格，重点布局在TMT、新能源这些高成长赛道。你可以把它看作养老金组合里的“进攻利器”，适合用来争取更高的长期收益，当然，也要能承受它比较大的上下波动。
图：创业板指数行业权重分布
目前跟踪创业板指数的养老Y产品并不算多，广发创业板ETF发起式联接（A/Y类：003765/022896）就是其中之一。截至11月30日，这只产品今年以来回报超过40%，超过业绩基准1.49%，在同类产品中表现不错。
联接基金的表现，基本是由它跟踪的那只ETF决定的。创业板ETF广发（159952）的最新规模超过140亿元，流动性很好；近一年相对指数的年化跟踪误差仅0.48%，同样排在市场前列。对于积极型投资者来说，这只产品可以考虑。
03 既要又要型：目标日期FOF（按照退休日期来选）
如果你不确定自己属于稳健型还是积极型投资者，或者是“既要又要”、稳健积极都想买，不妨了解一下目标日期FOF。
这类产品最大的特点是股债配比不固定，会随着目标日期的临近自动调整。简单来说，产品设计是跟着人生阶段走的：年轻时收入高、更敢闯，权益仓位就比较高；随着年龄增长，权益仓位逐年降低；等到快退休时，就以债券类资产为主了。
以广发养老目标日期2040（A/Y类：008609/017402）为例，这只产品面向的是计划在2040年前后退休的80后群体，下面是从基金合同中截取的信息：
图：广发养老目标日期2040权益资产变化
从基金持仓来看，这只产品就像它面向的80后群体一样，目前属于“均衡偏进取”的风格。截至三季度末，前十大重仓基金以偏股混合型、普通股票型、灵活配置型产品为主，并且在今年三季度都取得了不小的涨幅，对净值贡献明显。
在成长风格的加持下，广发养老目标2040近一年的超额收益很亮眼，以Y份额为例：今年以来回报17.31%，跑赢业绩基准9.85%；近一年回报18.43%，跑赢业绩基准10.24%，卡玛比率1.96倍。（数据来源：Choice，截至2025/11/30）
包括这只产品在内，广发旗下共有6只目标日期FOF，涵盖退休时间在2035~2060年区间的人群需求，也就是70后~00后群体，大家可以对号入座，选择适合自己的产品即可。
图：广发旗下目标日期FOF产品线
结语
说到底，养老不是一件临时抱佛脚的事，而是一项长达二三十年的长期规划，越早开始准备，越是从容。
从前文能看出，不管是稳健型、均衡型还是进取型的养老产品，广发基金旗下都有拿得出手的“绩优生”。虽然它们的风险定位各不相同，但业绩都挺能打——说明需求适配，每一种风格都有可能帮你实现养老资产的稳健增值。
有专业投资体系、丰富实战经验、业绩经过验证的养老金融机构，就像给养老规划配了个一路陪伴的“专业向导”。比如，从广发基金的上述几个产品看，不同风险偏好可以匹配不同投资决策，遇到波动也不容易慌，长期下来，更容易走得稳当。
最后提醒一句：12月31日是个人养老金账户今年最后的“上车”截止日，想省税的朋友记得留意时间哦！
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