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一、市场行情速递

牛资本市场迎来反弹回升。今日沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，表现相对强势，三大指数全线收红，沪深两市成交额放量至2.09万亿。盘面上，商业航天、可控核聚变等科技成长板块集体大涨，而零售、房地产等板块表现疲软。

见涨财经点评：今日市场回暖主要原因是受宏观政策利好刺激，高层表态将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这对市场来说是一场“及时雨”。风险方面，部分板块有大幅回调，零售、房地产、海南板块下跌较多，可能会对市场情绪有所拖累；商品期货的价格波动剧烈，尤其是焦煤、焦炭期货下跌会对周期股，如煤炭等带来压力。

二、今日核心热点解读

01

英伟达将在下周于总部召开一场闭门峰会，核心议题正是探讨如何解决“数据中心电力短缺”这一可能扼住AI喉咙的难题，届时将邀请数据中心电力初创公司参加峰会。民生证券指出，英伟达需求端持续高景气，各大云服务商仍在加码投入，其新一代Blackwell芯片出货将加速，公司对未来两年实现5000亿美元数据中心收入充满信心。另外，受AI数据中心建设带动，燃气轮机巨头GE Vernova的业绩指引全面上调，其股价也于本周三创下历史新高。

见涨财经点评：AI极速发展背景之下，需要大量的数据中心等算力基础设施作为支撑，而数据中心又需要大量的能源作为保障才能正常运行，毫不客气的说，AI其实就是个“吞电巨兽”，从头到脚离不开电力。所以，回到本质，电力又从哪里来？风电、水电、火电、核电均可作为来源，故电力板块的持续性大概会和AI发展相伴而行。

02

抖音支付正式“杀”入线下市场。其最新推出的“抖音买单”功能，允许消费者在商家门店通过抖音App扫码，即可在一个界面内完成订单确认和付款，全程无需跳转至支付宝或微信，虽然用户最终仍可选择支付宝或微信支付，但流程被牢牢“锚定”在抖音App内，打通支付终极闭环，覆盖用户“发现、决策、消费、支付”一条龙，未来，本地生活服务的竞争，或将进入“生态控制力”决定胜负的新阶段。

见涨财经点评：移动支付贯穿我们生活和工作绝大部分，在国内只需要一部手机就相当于拥有了一个移动钱包。各大平台力争塑造自己的生态圈，为的就是在本地生活服务这一块大蛋糕上分到更多。

03

芯片方面，个股涨得太猛，自己都出来喊“冷静”了。国产GPU龙头摩尔线程上市后股价一路狂飙，最近三个交易日更是连续大涨，涨幅分别为5.73%、16.98%、28.04%。面对市场热情，公司罕见地发布风险提示公告，明确表示目前所有新产品和新架构都还处于“在研阶段”，并直言股价可能存在“短期上涨过快导致的下跌风险”和“市场情绪过热、非理性炒作”情形，提醒投资者理性投资。

见涨财经点评：摩尔线程昨日大涨28%，今日收跌13.41%，波动剧烈，主要原因一是获利盘了结，二是市场定价出现分歧，三是公司层面提示风险，影响市场情绪。对于摩尔线程今日的调整，更多是属于正常调整，相信随着公司产品和技术的逐步应用落地，价值会越来越明显。

04

商业航天积极出海！中科宇航累计为全球32家卫星客户提供服务，其中国际客户占比近20%，业务覆盖欧、美、亚、非等多个大洲，根源是技术可靠了。蓝箭航天最新公布的一项专利，通过构建实时预测模型，动态确定最佳点火时机，相当于为火箭安装了“决策大脑”，为行业解决火箭不仅要“回得来”，更要“回得稳、回得准”难题，为未来高频次、低成本的商业航天发展铺路。

见涨财经点评：商业航天再次迎来动态刺激，可重复利用火箭技术如果能得到突破和应用必将加速商业航天跨越式发展，很大程度上降低商业火箭研发和生产成本，降本增效会很明显。投资角度，商业航天目前在国内属于蓝海领域，行业门槛高，具有明显护城河特质，技术可靠了，生意自然就多，长期来看商业航天板块大有作为。

05

锂电池技术迎来双重利好。一方面，工信部等三部门发布通知，优化了锂亚硫酰氯电池的进出口监管措施，政策“松绑”为特种电池的国际贸易提供了便利。另一方面，在核心材料领域，中国科学院团队在硅碳复合负极材料上取得系列进展。针对硅基材料易膨胀、寿命短的痛点，团队创新性地提出了“激光引导共价键合”和“分级双涂层协同调控”两大策略，显著提升了电池的循环稳定性和电化学性能。优化后的负极材料在高电流密度下循环1000次后，容量保持率仍高达91.3%。

见涨财经点评：锂电池核心材料方面的技术取得突破，提升电池稳定性和性能，很大程度上解决锂电池的安全性和续航能力等存在的不足。投资角度，技术突破到装车应用尚需一段时间，需要重点跟踪应用落地进程。

06

光伏行业的“反内卷”平台有了实质性进展。近日，由多家硅料龙头联合设立的北京光和谦成科技公司正式成立，后续将推动增资，据知情人士透露，未来，相关企业规划保留的硅料总产能将不超过150万吨。这一数字很可能成为行业未来产能的 “隐形天花板”。另外，中国光伏行业协会宣布，将实行“承债式收购+弹性封存压产能”的双轨模式运行，探索整治全行业“内卷式”恶性竞争问题，恢复全产业链“造血”功能。

见涨财经点评：光伏行业在去产能举措上，确定新增产能计划，从供给端下手是明智之举，现有产能逐步消化，未来产能限定总量，减少供给逐步让光伏行业价格回暖，长期看光伏有望迎来修复上行阶段。

07

马斯克入局AI教育！其旗下xAI与萨尔瓦多政府周四宣布，计划在两年内为其全国公立学校部署基于Grok模型的AI教育系统，覆盖超5000所学校，目标是让萨尔瓦多成为全球首个在全国公立教育体系中规模化应用AI辅助学习的国家。此举用意深远，用AI技术系统性重塑教育、提升人力资本，将成为解决教育资源不均和个性化教学世界性难题的关键杠杆。

见涨财经点评：前有OpenAI开展AI课程认定业务、小米入局AI教育产品，现在有马斯克部署AI教育系统，看来科技巨头们都不想错过任何AI能应用到的领域啊。投资角度，使用AI技术确实会重塑教育，甚至重新定义教育，AI比老师懂得多还全面，AI教育技术如果能加速应用，预计会引起资本市场的关注,教育培训板块可以跟踪看看。

08

元宇宙的“游戏规则”要来了。工信部就《元宇宙产业综合标准化体系建设指南》公开征求意见，明确提出，到2028年，初步构建起支撑产业创新的标准体系，制定国标、行标20项以上；到2030年，标准数量超过50项，适度超前布局一批关键标准，并推动中国标准走向国际。为尚处早期的元宇宙产业设立统一“标尺”和“轨道”，解决互操作、安全、体验等底层问题，促进产业从无序探索走向规范协作。

见涨财经点评：元宇宙从概念提出到部分技术或产品应用引起的社会反应其实很一般，目前整个行业其实更多处在无序探索阶段。此次，工信部出建设指南更多是为了让元宇宙早日实现技术应用，增强虚拟现实，为数字经济发展贡献力量。

09

美国联合日、韩、澳等7国盟友签署了旨在“加强稀土供应链”的协议，并明言将在AI领域同中国竞争。中方的表态既展现了定力，也划出了底线，核心就两句话：一是“注意到有关报道”，二是呼吁各方遵守市场经济和公平竞争原则，共同维护全球产业链供应链稳定。直接点出了问题的核心，全球供应链不应被政治化和阵营化。

见涨财经点评：美方和中方的竞争在各个领域从未停止过，美方联合自己的盟国签署稀土供应链协议，实则是针对解决我们在稀土出口管制问题从而确保稀土得到保障，此举别有用心。稀土我们拥有绝对的定价权，对任何不友好行为有权说“不”，AI领域我们也走在前列，有信心面对任何竞争者。

10

《山东省铜产业高质量发展行动计划（2025—2027年）》发布，明确提出，到2027年，全行业总产值要突破2000亿元。计划将着力突破关键工艺与高端材料，使电解铜核心参数与运行效率稳居国内第一梯队。同时，冶炼能耗、伴生金属回收率等关键指标要达到全国领先水平。“技术+绿色+安全”三轮驱动，为国家关键基础材料的供应链安全再加一道保险。

见涨财经点评：确立铜产业发展的行动计划，政策加持，有望加速山东打造成具备全球竞争力的铜冶炼基地、国内领先的高端铜材新材料研发创新策源地和铜材应用示范高地，推动延伸产业链条，这对于整个铜产业链来说会有积极作用，以点带面带动其他区域的铜产业发展。

11

国家药监局发布《化妆品企业质量管理体系提升三年行动计划（2026-2028年）》，通过政策帮扶，破解中小企业面临的原料合规、生产与备案资料不一致等行业痛点，提升全产业链的质量管理能力，推动“外设仓库放行”等制度创新，并探索运用人工智能辅助监管。国家药监局表示，我国正从“制妆大国”向“制妆强国”跨越，我国国产化妆品市场份额首次突破55%，注册备案新原料达324个，产业规模与创新能力已达到新高度。

见涨财经点评：说明现在化妆品行业存在一些事关行业质量、产品质量的问题，需要进一步提升行业发展质量。化妆产品种类繁多，质量也良莠不齐，制妆大国到制妆强国的迈进离不开通过有效监管确保产品质量，维护行业声誉，加速化妆品产业提质发展。

12

金融监管的“组合拳”正愈发密集，信号明确。其一，针对“北交所市值打新进入测试”的传闻，券商普遍回应“尚未测试”，表明相关改革仍在酝酿。其二，央行行长潘功胜的最新表态，则明确了货币政策的宽松基调与风险防范的双重目标。其三，基金业协会出手规范销售行为，剑指基金销售误导行为，保护投资者。其四，市场传闻交易所要求清退客户专属交易设备，直指量化交易等技术环节。“稳预期、防风险、强规范”，为资本市场中长期健康发展铺垫。

见涨财经点评：此前的点评已经反复提到建设金融强国绝不是一个口号，是从上到下均有政策加持，监管发力护航整个金融市场。现在的金融市场不再是此前的“乱、差、无价值”，而是现在的“有序、向好、价值凸显”，从严格把控上市公司质量、金融反腐到政策引导，释放流动性、保护投资者权益这些举措均表明：我们处在一个全新的资本市场，你值得相信！

三、明日关注要点

风向标：可控核聚变+智能电网+商业航天+稀土永磁+锂电池

事件驱动1：可控核聚变集体走强，龙头6天翻倍

相关标的：天力复合、中洲特材等

事件驱动2：英伟达“缺电大会”引爆，主力盯上这些票

相关标的：新特电气、金盘科技等

事件驱动3：商业航天积极出海！业绩高增+融资抢筹股曝光

相关标的：天力复合、国瓷材料等

事件驱动4：美国与日韩澳等8国就加强稀土供应链签署协议，外交部回应

相关标的：安泰科技、惠城环保等

事件驱动5：工信部等三部门：优化锂亚硫酰氯电池进出口监管措施

相关标的：中能电气、邵阳液压等

四、行业资金流向

行业板块流入前十：

电网设备、电源设备、电力行业、通用设备、有色金属、证券、专用设备、工程建设、电子化学品、包装材料。

概念板块流入前十：

核能核电、可控核聚变、新能源、智能电网、军工、太阳能、超超临界发电、风能、海工装备、节能环保。

五、个股资金流向

个股净流入前十：

东山精密、新易盛、立讯精密、长芯博创、中国平安、比亚迪、润泽科技、中芯国际、紫金矿业、上海电气。

六、热点前瞻、重大事件

1、12月15日：世界旅游经济论坛2025年峰会将于12月15日至17日在哈尔滨市举办（旅游概念）

2、12月17日：2025小米人车家全生态合作伙伴大会将于12月17日举办（小米概念）

3、12月17日：2025第15届上海国际热管理材料技术博览会（汽车热管理）

4、12月18日：海南自由贸易港正式启动全岛封关运作（海南自贸）

5、12月18日：2025第三届中国商业航天发展大会暨第四届中关村商业航天大会将于12月18日至19日在北京举办（商业航天）

6、12月19日：摩尔线程MUSA开发者大会定档12月19日，将发布全新产品和架构（摩尔线程概念）

7、12月19日：第五届碳中和博鳌大会将于12月19日至20日举办（碳中和）

8、12月19日：ARCE 2025亚洲机器人大会暨展览会（机器人概念）

9、12月19日：2025中国国际旅游交易会（旅交会CITM)（旅游概念）

10、12月19日：第二十二届中国国际金融论坛（金融科技）

11、12月23日：2025工业绿色低碳发展大会将于12月23日至24日在成都举办（碳中和）

12、12月26日：2025全球文化IP产业发展大会（IP经济）

13、12月28日：第五届脑科学前沿与产业大会暨2025深圳脑机接口与人机交互技术博览会将于12月28日在深圳举办（人脑工程）

14、12月30日：2025中国绿氢产业大会将于12月30日在北京举行（氢能源）