社区

没错。

英伟达想靠H20啃下国内，难了。监管卡脖子，价格又贵，国产芯片能顶，想上更高性能还得跟懂王扯皮，还得过我们的监管关，够呛。 $英伟达(NVDA)$

$阿里巴巴(BABA)$ 真的有制造人工智能芯片的经验吗？有没有具体例子？[呆住][呆住]市场好像有点疯，没有产出，但就好像已经打败了英伟达一样。看不明白啊$英伟达(NVDA)$

纳指什么情况

$英伟达(NVDA)$  可以，什么时候上车都不晚

$英伟达(NVDA)$  等不到回调为什么还要上车？这么高的价位。又不是只有这一只可买的。买别的不行么？

寒王直接把十年后的涨幅都吃掉了

$英伟达(NVDA)$“数据中心正在发生一个长期趋势的转变，正在从CPU为主的通用计算，转向以GPU为主的加速计算。而且黄仁勋反复强调，这是长期趋势，至少以十年为单位。"2年后穿越回来打卡，黄大爷诚不欺我

今年以来欢聚的股价走势还不错，身边有人问起，正好欢聚发了二季报，看了看感觉可以写几句。 把算法、直播、广告、娱乐等等国人擅长的东西做到全球会是什么效果？欢聚集团二季报财报给的答案是：在直播业务保持稳健的基础上，以BIGO Ads为核心的非直播业务已成长为第二增长曲线，并将成为公司价值重估的关键驱动力。 总结下来就是： 1，广告业务在本季度成为重要的亮点，同比和环比都创下了高增速，第三方广告收入也获得了高增长。实际上，观察AppLovin、Unity等美股AI广告公司的增长轨迹能够发现，AI广告业务在早期商业化滚动的爆发力比较猛，欢聚集团的广告业务增速符合这样的增长特点，更何况还有2.63亿的自有流量池（直播和社交媒体等）作为基础。 2，直播为公司业绩提供稳定支撑。今年二季度，在宏观环境相对承压的情况下，直播获得了稳定的表现，特别是在发达国家市场中实现了环比正增长，甚至在欧洲区域实现了强劲的反弹，说明经过多年的市场和消费行为研究，直播业务已经具备了较强的抗风险能力，能为公司提供源源不断的现金流。 3，扫描整个美股中概股可以发现，小盘股的优质资产并不多，现金水平高于总市值的更是寥寥无几。截至上半年，欢聚集团的净现金水平是33.2亿美元，截至去年末则是32.8亿美元，有所增长；但公司的总市值只有27.8亿美元，还拥有非常高的回购和分红意愿，总体来说，目前公司股价的安全边际还是相当稳健的。 再看业绩数字，今年二季度净收入为5.1亿美元；Non-GAAP经营利润达3830万美元，同比增长27.9%；Non-GAAP EBITDA达4820万美元，同比增长25.7%，EBITDA利润率提升至9.5%。整体来看，公司的收入情况处于健康范围，经营质量特别是盈利能力得到了大幅度提升。 一个明显的贡献因素其实就是AI赋能之下的广告业务BIOG Ads。 根据IPG盟博旗下MAGNA公司发布的《

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：聚焦9月降息？科技股财报后的分化美联储“鸽派转向”引发市场预期升温。在杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔释放可能于 9 月降息的信号，被视为政策转向，引发全球市场对宽松周期的乐观预期，美元呈月度下跌趋势，市场加大押注降息。本周将发布核心PCE通胀数据，是美联储偏好的衡量标准，若如预期上升，则可能影响降息时机 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 特朗普近日试图罢免美联储理事Lisa Cook的行动仍在进行，引发对Fed独立性的担忧，这成美联储面临的新风险维度，而市场认为鲍威尔的“鸽派转向”仍在试探性阶段。本周市场继续推高，指数创纪录新高。虽然市场对英伟达财报高度期待，但财报后股价少许回调，也让AI热潮过热的讨论点再现。英伟达指引相对复杂（对中国市场的部分尚未计入），但老黄也在发布会上讨论到Blackwell引入中国市场的机会确实存在。目前AI已在客户服务、会计和软件开发等易受人工智能影响的行业中，22-25 岁劳动者的就业率下降了13%。大科技本周继续保持稳定上行，至8月28日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +3.41%， $微软(MSFT)$ +1.07%， $英伟达(NVDA)$ +2.97%， $亚马逊(AMZN)$ +4.35%， $谷歌(

$英伟达(NVDA)$英伟达公布了一份可以用“Triple Beat（三重超预期）”来形容的季报：收入、每股收益和下一季指引都超过市场预期。理论上这是最理想的业绩表态，但股价在盘后却下挫超 5%，很多人问我：这到底是坏事还是买点？我读完财报和管理层的表述后，觉得可以把信息拆成 事实 → 市场反应 → 我自己的结论与操作建议 三部分说清楚。一、要点回顾本季收入 $46.7B，同比增长 56%，略高于公司自身指引（$45B）。EPS、经营利润均大幅增长：营业利润+≈55%，EPS+61%。管理层授权新增 $60B 无到期日回购，并且上半年已回购 $24.3B。毛利率从 ~75% 下滑到 72.4%（下降 ~2.7 个百分点），但对硬件厂商仍属高位。现金流跑赢净利的幅度不及利润增长——营运现金流增加到 $15.3B，但应收/存货波动（含因对华限制的 $5.5B 存货冲减）拉低了即时现金表现。管理层长期看法：到 2030 年 AI 基础设施年度支出可能达到 $3–4T，英伟达作为核心供应商，有望长期受益（管理层给出的市场假设很大，但方向明确）。本季度不含某些对华出货收入（地缘政治与出口管控造成），而这些受限收入目前只占公司总收入的 2–3% 量级（公司披露）。二、为什么股价会在好业绩后下跌？市场反应并不总是理性，几个现实原因堆在一起导致盘后抛售：预期过高：在 AI 热情里，市场对 NVDA 的期望已经被推到极高位置，哪怕是“没多赢一点”，也会被放大解读为“成长放缓的信号”。毛利率下滑警示：虽然仍高，但毛利下滑反映出竞争和规模效应下的价格/产品组合变化，短期被解读为风险。现金流波动：应收与存货异常增长会触发对“收入质量”的短期担忧。政策与中国因素：尽管受影响收入占比较小，但

$英伟达(NVDA)$  可以上车，英王傲视群雄

$英伟达(NVDA)$  现在价格也还是很高啊，怎么上车

稳健的美国经济数据推动美股再度走高。截至收盘，道指上涨0.16%，纳指上涨0.53%，标普500收于6501.86点，再创历史新高——这是2025年以来的第19次刷新纪录。 图片 图片 不过交易员在保持克制，他们没有急于采取重大行动，，而是选择等待更多通胀数据的指引，以判断美联储降息的节奏。 Northlight Asset Management 分析师 Chris Zaccarelli 表示：“市场已经消化了9月降息的预期，而关键在于，从现在到9月之间，通胀必须保持受控。” 瑞银全球财富管理的Ulrike Hoffmann表示:"我们对美股市场前景仍然充满信心，并预测到2026年6月标普500指数将达到6800点，对股.票市场拥有广泛、多元化的敞口应该能够让投资者参与到人工智能驱动的增长中，尽管我们在个股和主题层面看到了更大的机会”。 美股投资网首席分析师Ken表示： "所谓“人工智能泡沫”其实是一个巨大的误解。 为什么？因为 AI 的成长完全有迹可循。 根据 The Information 的统计，目前仅 OpenAI 和 Anthropic 两家公司，就贡献了整个 AI 原生收入的 88%。截至最新数据，所有 AI 初创公司合计的年化收入规模已经达到 185 亿美元，并且还在高速扩张。这说明，AI 不是靠炒概念支撑，而是真实有用户付费、真实有现金流在落地。 对投资者而言，关键问题从来不是“AI 会不会长期存在”，而是“谁能够把技术持续转化为现金流”。未来的美股增长窗口，很可能就来自于这些具备规模化变现能力的 AI 平台公司。 图片 英伟达周三公布的财报，则为这一趋势提供了现实注脚。公司二季度营收同比大增56%，整体超出市场预期。虽然数据中心业务略低于预期，三季度营收指引540亿美元也仅略高于分析师预估的531亿美元，但这些小波动并不会改变趋势——英伟达已牢牢确立了其在

明天阿里财报怎么看哥哥

今天实穿170了。每次都是业绩前拉高，公布业绩就跌，然后跌一两个月才开始涨，这是惯用伎俩。 $英伟达(NVDA)$

之前这波行情大家可能忘了，是H20被爆解禁带来的，从150冲到180。现在中国市场前途未卜，长期来看基本没戏。那美国自己能撑这轮AI行情走多远呢？咱们拭目以待。 $英伟达(NVDA)$

做为一个普通的消费者，我感觉淘宝的闪购点外卖不比美团差，给的优惠比美团还要多

实盘: 美股，在高位经历了两次较为明显的调整，这两次调整，放在其他市场根本不算什么，放在美股也不能算太大的调整，不过，从节奏上，我们还是能感受到美股的整体走向和运行模式，随着8月份仅有的两个交易日，8月份马上结束，体验上也只能算一般般，我们会再进一步总结一下。港股，三个交易日又快速完成一拨调整，这个金针探底算是第一个信号，我们继续观察。 1,盘面情况，大盘基本完成时间和空间的短期修复 盘面，夜盘时段，大盘平开振荡，夜盘大部分时间都是微幅波动，没有太大波澜，在盘前时段小幅下挫，最终小跌结束盘前交易。正式开盘后，低开上行，相对稳健，最终小涨收盘，更厉害的是，再次创出历史新高。 2,K线分析 从技术上看，标普和罗素2000强势新高，纳指虽然整体也算稳健，但是，对比起来还是偏弱一些。继续说标普，目前，市场风格在降息预期下，风格也有一定的转换，所以，目前的状况是，整体走势不错，但是，修复几乎完成，月末也已经到来，所以，我们继续加入稳健标的，风格转换标的，和部分灵活筹码，以及坚定不移的长线筹码来应对当前的形势。 3,市场消息和基本面， 周三，论消息，可以说几乎没有，周四周五会有一些数据，但是，最关键的还是9月初和9月中的非农数据和CPI。目前来说，大盘算是平稳期，当然，下个月相信不会太平静，我们知道，大盘最近几个月涨幅越来越小，而周期确实越来越长，加上时间节点，季度节点问题，我们还是按照上面谈到的思路来处理目前的行情。 $恒生指数$ 恒指，最近三天的调整，并不比恒科幅度小，位置也一下就拉到了20天均线以下，最低点，甚至比前一波还低，这是我们很久没有看到的现象，至于恒科，大周期振荡收敛的逻辑还在发挥作用。总结一下，恒指调整已经达到了前面的幅度，还出现了探底回升的显著信号，恒科则更加明显，所以，已经有了筑底的初步迹象，明天拐头与否将决定是否行情真正的企稳。 $比特币/以太坊$ 比特币，我们

$英伟达(NVDA)$  持续的高增长，还是很有压力的。调整下很好。等等估值和增速匹配。

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英伟达想靠H20啃下国内，难了。监管卡脖子，价格又贵，国产芯片能顶，想上更高性能还得跟懂王扯皮，还得过我们的监管关，够呛。 $英伟达(NVDA)$

美股周三小幅收高，延续了前一日华尔街的温和涨势。截止收盘，标普500涨幅0.24%；道指涨幅0.32%；纳指涨幅0.21%。 图片 英伟达财报重要信号 $英伟达(NVDA)$ 刚刚公布的二季度财报，再次交出超预期的答卷：营收与利润均高于市场预期，毛利率保持在高位。但股价却反着来，不涨反跌。原因很简单，到了这个阶段，股价早就和财报本身没多大关系了。 投资者也必须接受一个现实：在万亿市值之后，成长股的每一次财报，都将被更复杂的市场预期与宏观变量裹挟，股价的反应往往与数据本身不再同步。 从财务数据看，二季度营收467.43亿美元，同比增长56%，高于分析师预期和公司自身指引；调整后每股收益1.05美元，同比增长54%，同样略高于市场预期。毛利率72.7%，位于公司指引上端，剔除H20相关费用后，环比还有小幅改善。 图片 展望三季度，公司预计营收在529亿至551亿美元之间，中值540亿美元高于市场一致预期，毛利率指引为73%至74%，与市场基本一致。整体而言，这是份“超预期但不算惊艳”的成绩单。 分业务来看，数据中心依旧是核心，但增速继续放缓，同比增幅降至 56%，低于上一季度的 73%。其中，计算业务营收为 338 亿美元，同比增长 50%，但环比略有下滑，主要受 H20 销售锐减 40 亿美元的拖累。值得注意的是，基于 Blackwell 架构的新产品正逐步放量，季度环比收入增长 17%，其中大型云厂商贡献了数据中心收入的一半。 图片 需要强调的是，中国市场的不确定性依旧存在。二季度公司并未销售新的H20芯片，同时财报中提到的1.8亿美元收入，仅来自于释放旧库存，而非新增生产或出口。三季度的营收指引中未假设任何对华出口H20芯片的情形。换言之，目前提供的指引不考虑任何对华H20销售收入。这一点直接

昨日，美股盘后，英伟达公布了2026财年二季报，对应截止今年7月27日的三个月成绩单。与分析师预期相比，英伟达二季度整体收入及利润皆超预期，且三季度指引同样超预期：但二季度数据中心收入小幅不及预期，引发投资者业绩增速放缓的担忧，英伟达盘后股价下跌3%： $英伟达(NVDA)$ 明明业绩靓丽，英伟达却为何不涨反跌？这到底是市场错杀，还是背后暗藏隐忧？从二季度收入来看，英伟达总收入为467.4亿美元，同比增长55.6%，略超分析师预期的462.3亿：分业务看，最核心的数据中心营收411亿，同比增长56.4%，略低于分析师预期的413亿；游戏业务营收43亿，同比增长49%，大幅高于分析师预期的38.2亿；汽车芯片营收5.86亿，同比增长69%，略低于分析师预期的5.93亿；专业可视化营收6亿，同比增长32%，大幅高于分析师预期的5.3亿；OEM及其他营收1.73亿，同比增长96.6%：于英伟达而言，当下最重要的收入是数据中心，游戏业务占比已经低于10%，汽车、专业可视化、OEM等业务占比更低，对股价的影响几乎为0。因此，二季度数据中心营收略低于分析师预期，还是令人有所担忧的。不过，英伟达预计三季度营收在529-551亿美元之间，中值540亿，略高于分析师预期的534.6亿，值得注意的是，该指引不包含H20的收入。而且，英伟达数据中心二季度营收不包括对华定制芯片H20，为此损失了40亿美元的收入。而今年8月，美国政府已经解除出口禁令，特朗普甚至表示，他会考虑批准一款基于英伟达Blackwell架构的芯片，但要求其性能比该公司顶级产品差30%至50%。考虑到美国政府已经和英伟达达成协议，将从对华销售H20收入中提成15%，加上特朗普商人总统的特性，英伟达对华推出Blackwell架构的芯片完全有可能。Bl

  $英伟达(NVDA)$ 2026财年第二季度财报在周三盘后新鲜出炉：营收467.4亿美元，同比增长56%；净利润264.2亿美元，同比增长59%，每股收益1.05美元，高于分析师预期的1.01美元；非GAAP毛利率72.7%。表面看，这是一份无可挑剔的业绩报告。   然而，令人意外的是，NVDA盘后却下跌了2.15%。原因在哪？   一、Q2业绩一览：继续碾压预期   l 营收：467.4亿美元，同比增长56%，环比增长15%，高于市场预期的460.6亿美元。   l 净利润：264.2亿美元，同比增长59%   l EPS 1.05美元，超过分析师预期的1.01美元。   l 毛利率：非GAAP毛利率72.7%，若剔除1.8亿美元H20库存释放，则为72.3%，依旧维持超高水平。   指引：Q3营收指引为540亿美元（±2%），高于市场预期的531亿美元。需要注意的是，这一指引并未计入中国H20销售，意味着潜在上行空间。   一句话总结：业绩依旧亮眼，英伟达没有“掉链子”。   二、业务亮点 | 数据中心稳居C位，网络业务爆发   1.数据中心业务（核心增长引擎）   收入：411亿美元，同比增长56%，略低于市场预期。   其中，GPU收入338亿美元（同比持平），网络业务73亿美元（同比大增98%）。   虽然GPU收入因中国市场受限而停滞，但网络与互联需求爆炸式增长，支撑了整体表现。   2.游戏业务   营收创纪录43亿美元，环比增长14%，同比增长49%。该部门曾是英伟达最大收入来源，但AI推动的数据中心业务已后

实盘: 美股，在高位经历了两次较为明显的调整，这两次调整，放在其他市场根本不算什么，放在美股也不能算太大的调整，不过，从节奏上，我们还是能感受到美股的整体走向和运行模式，随着8月份仅有的两个交易日，8月份马上结束，体验上也只能算一般般，我们会再进一步总结一下。港股，三个交易日又快速完成一拨调整，这个金针探底算是第一个信号，我们继续观察。 1,盘面情况，大盘基本完成时间和空间的短期修复 盘面，夜盘时段，大盘平开振荡，夜盘大部分时间都是微幅波动，没有太大波澜，在盘前时段小幅下挫，最终小跌结束盘前交易。正式开盘后，低开上行，相对稳健，最终小涨收盘，更厉害的是，再次创出历史新高。 2,K线分析 从技术上看，标普和罗素2000强势新高，纳指虽然整体也算稳健，但是，对比起来还是偏弱一些。继续说标普，目前，市场风格在降息预期下，风格也有一定的转换，所以，目前的状况是，整体走势不错，但是，修复几乎完成，月末也已经到来，所以，我们继续加入稳健标的，风格转换标的，和部分灵活筹码，以及坚定不移的长线筹码来应对当前的形势。 3,市场消息和基本面， 周三，论消息，可以说几乎没有，周四周五会有一些数据，但是，最关键的还是9月初和9月中的非农数据和CPI。目前来说，大盘算是平稳期，当然，下个月相信不会太平静，我们知道，大盘最近几个月涨幅越来越小，而周期确实越来越长，加上时间节点，季度节点问题，我们还是按照上面谈到的思路来处理目前的行情。 $恒生指数$ 恒指，最近三天的调整，并不比恒科幅度小，位置也一下就拉到了20天均线以下，最低点，甚至比前一波还低，这是我们很久没有看到的现象，至于恒科，大周期振荡收敛的逻辑还在发挥作用。总结一下，恒指调整已经达到了前面的幅度，还出现了探底回升的显著信号，恒科则更加明显，所以，已经有了筑底的初步迹象，明天拐头与否将决定是否行情真正的企稳。 $比特币/以太坊$ 比特币，我们

图片 抱歉，昨天因为一天开了6、7个会，实在来不及写文章了。今天补上今日的打分。 等权：+6 / 10｜按权重归一：≈ +6.4 / 10（权重合计=10.5） 结论：牛市处于“中期推进—加速段（强修复）”——量能高位但较昨缩、广度转正，高β（科创/成长）显著占优；两融处高位，短线温度偏暖未至极端。 从结果来看，今天属于强修复。很多同学又恢复了牛市的信息。今天市场中有这么一句话： 图片 这句话让我沉默了很久... 实际上我认为是有道理的，一个经常挨打的人，很难因为突然获得了几个糖就忘了身上的伤疤。实际上很多老股民在这波市场确实没有赚到几个点，因为长期在大A中历练，有点风吹草动就开始甩卖。 高位机构抱团票不敢去，低位的小票涨不上去，这可不就是“不寒而栗”嘛。 所以，熊市模型和牛市模型还是很有区别的。我最近就在反思自己的交易模型，看看能不能在一些时段进攻性更强一点。 如果后面有结果，也很乐意和大家分享。 接下来的话大家要认真思考了，由于这几天封号严重，很多字比较敏感。所以点到为止： 1、9.03预期是不是存在？或者目前已经提前打满？资金会不会有提前逃逸的可能？ 2、机构高位抱团的票还能持续多久？是咬牙去追还是控仓等待？焦虑和冒险，怎么平衡？ 3、这点最重要。历年极致化的风格演绎之后，往往对应都要回撤很久，当年的白酒、光伏、新能源等等。哪个不是当时吹的未来10年甚至20年的机会？后面来看都是周期而已。 风格兑现之后，后面会是什么接力？ 低位板块？红利？还是其他。这点需要思考。 后面的大A怎么看？ 说实话，我不确定，在量能保持2.5万亿以上的时候，市场很难持续产生回撤。但是从我个人角度，科技在这个阶段已经比较极致了，我个人很难去参与了。 说说美股： 英伟达在今天早上出了财报。数据如下： 图片 对于达子的财报，网上分析的很多，绝大部分还是看好的。由于我们本身不是一个做基本面的公众号，

特朗普推动罢免美联储理事丽莎·库克的消息，引发市场对美联储独立性受损的担忧。受此影响，美债收益率走高、美元承压下行，尽管如此，美股三大指数顶住压力集体收涨，不过整体交投清淡，主要股指日内波动有限，投资者更多选择观望，静待 $英伟达(NVDA)$ 即将公布的2025年第二季度财报。截止收盘，标普500指数涨幅0.41%；道指收涨涨幅0.30%；纳指涨幅0.44%。图片我们已在昨日发布了关于英伟达2025年第二季度财报前瞻的深度分析，系统梳理了公司未来的三大核心催化剂，解析华尔街机构在高位上的操作思路，探讨“中国变量”的潜在影响，并回应市场愈发高涨的“泡沫论”。粉丝朋友们，可以回看我们这篇深度文章。文章回顾：美股 英伟达8月财报前瞻预测，万字深度报告 NVDA复盘PDD的巨额期权交易$拼多多(PDD)$ 今年二季度财报整体业绩好于预期 ，昨日盘前一度大涨11%，我们部分VIP会员在141高位就出货了。图片不过，随着更多财报细节公布，Q2营收增速出现小幅放缓。但得益于营销费用控制，净利润降幅明显收窄。股价随后回落1%，但在开盘后股价又开始反弹起来到4%图片那么，机构交易员狂买的1亿美元的看涨期权call，到底赚了还是亏了？答案是，不赚不亏.因为他们买在9月26日的期权，还有充足的时间，在股价反弹4%的时候，这笔期权刚好处于盈亏平衡点。如果PDD大涨20%的话，估计他们就赚翻倍，他们已经是提前掌握了一些未公开的消息，知道暴涨的概率在90%以上，下跌概率是10%，不然他们不可能下1亿美元的押注，如果暴跌，这期权估计变废纸，他们的工作也一定会丢了。图片   礼来口服新药试验成功 美国医药巨头

$Okta Inc.(OKTA)$ 本季度表现值得肯定，营收与非 GAAP EPS 均超预期，RPO 增长强劲，现金流显著改善，并上调全年指引。尤其在 AI 安全身份管理需求加速的背景下，Okta 坚持平台中立优势，赢得大宗公共部门合同。虽增速较往季略有放缓，但整体结构优质，盈利效率显著。综合看，本季可定性为 “优中向上”，投资逻辑正向向好。财报核心信息总营收：$728百万，同比+13%，环比+5.8%。 这一增长主要由订阅业务驱动，受益于新产品（如Identity Security Posture Management）和Auth0平台的强劲采用，以及公部门合同的落地。公司强调AI时代下身份管理的刚需，推动大型企业客户扩张。该数据超出市场共识的$712百万，显示业务执行力强；业务结构变化迹象：公部门贡献占比上升，表明公司正从企业级转向更稳定的政府合同，但订阅增速（+12%）略低于总营收，暗示专业服务业务的辅助作用增强。当前剩余履约义务（cRPO）：$2.265十亿，同比+13%。 cRPO作为未来12个月收入的领先指标，反映出稳健的合同 backlog 积累，驱动因素包括联邦机构续约强劲和AI相关身份解决方案的渗透。该指标超出分析师预期$2.26十亿，显示需求韧性；然而，同比增速较上季放缓，暗示宏观不确定性（如政府采购延误）开始影响，但整体仍优于市场共识，业务结构上可见向高价值客户倾斜的迹象。非GAAP每股收益（EPS）：$0.91，同比+26%。 盈利改善得益于成本控制和运营效率提升，非GAAP经营利润率达28%（同比+5个百分点）。这一数据大幅超出预期$0.84，凸显公司从亏损转向盈利的拐点；驱动因素包括自由现金流翻倍至$162百万，反映现金生成能力增强，但需注意GAAP净收入虽转正（$6

《美股轮证实战攻略》法兴周翰宏Horace作客「说财经」， 英伟达/辉达(NVDA)公布业绩，「AI信仰」本周是否会经历考验，今天直播要点包括，美股、港股破顶格局是否持续？ 还有多少上望空间？辉达如何利用轮证做好两手准备？  恒指新贵泡泡玛特，是否部署良机？ 内险陆续出业绩，A股气氛炽热，中资金融股能否看高一线？直播乾货供参考。 $泡泡玛特(09992)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $小米集团-W(01810)$ $中国平安(02318)$ Olga: 大家好，欢迎来到今天的直播！今天是星期三，我们将聚焦市场热点，尤其是英伟达即将公布的业绩，大家都在期待是否会带来惊喜，考验AI的信仰！另外，我们也会聊聊美股和港股的走势，探讨市场能否继续高位运行，还是会面临调整。Horace，本周市场有什么需要特别关注的？ Horace: 现在正值业绩季高峰，市场波动通常较大，尤其在业绩公布前一两周。如果业绩已被股价提前反映，公布后可能会趋于平静。像英伟达这样的焦点股，业绩是否超预期非常关键，大家都在拭目以待。 Olga: 对，业绩确实是焦点。我们网站上有个公司业绩时间表，列出了港股和美股的业绩日程，比如今天有美团、携程、中国人寿、中海油等。你觉得这些股票有什么看点？ Horace: 这些都是市场关注的大股，比如美团、携程、中国人寿和中海油，都是投资者重点观察的

近日，美股市场都会迎来一个特别的时刻——各大机构基金向SEC提交的13F持仓报告陆续公开。对普通投资者来说，这就像是一堂免费的投资“公开课”：能看到巴菲特在买什么股票、桥水在加什么仓、索罗斯基金在押注什么方向。   在众多报告里，有一份文件格外受到中国投资者的关注，那就是段永平掌舵的H&H International Investment, LLC的持仓情况。   段永平是谁？在中国投资圈，他几乎是一个传奇名字。企业家出身，是小霸王、步步高的创始人，后来分拆出的OPPO、vivo已成长为全球手机巨头。也是价值投资践行者，移居美国后，他全身心投入投资事业，与巴菲特多次交流，并将“买好公司、长期持有”的理念坚持至今，人称“中国巴菲特”。由于他极少公开露面，其投资动作常常成为市场关注的焦点。   截至2025年二季度，H&H的管理规模已达到115.3亿美元，其前三大重仓股合计占比超过85%，组合集中而清晰。   接下来，我们就通过最新的13F文件，来解析一下段永平在2025 Q2的仓位变动，看看这位价值投资者在动荡的市场中释放了怎样的信号。       一、Q2的TOP 3仓位   1. $苹果(AAPL)$ ——组合的绝对核心   在段永平的投资版图中，苹果无疑是压舱石般的存在。最新13F显示，苹果依旧稳居第一大重仓，占比高达62.47%，持股3512万股，市值超过72亿美元。   经历了前几个季度的逐步减持后，Q2他选择了小幅增持2.61%。这背后的信号很清晰：即便在市场波动中，他依然坚守“好公司要交给时间”的理念，而不是被短期价格左右。   苹果之所以能成为段永平的“心

【仅供香港投资者参考】亚洲的半导体供应链构成了全球人工智慧晶片生产的支柱，支撑著英伟达、AMD 等 ASIC 开发商的成功。该供应链的核心是先进的逻辑制造和高频宽记忆体，而这两者都得到了台积电、SK 海力士和三星等亚洲半导体公司的支持。 诸如 NVIDIA Blackwell GPU 之类的 AI 加速器需要尖端工艺节点和先进的封装技术，才能提供训练和部署大规模模型所需的性能和能效。作为全球最大的晶圆代工厂，台积电不仅采用其先进的工艺节点制造这些晶片，还提供CoWoS (chip on wafer on substrate)封装，以集成多个晶片和记忆体堆叠。如果没有这种能力，推动生成式 AI 应用的性能提升就不可能实现。 同样关键的是记忆体元件。AI 工作负载需要大量频宽，高频宽记忆体 (HBM) 已成为性能的关键差异化因素。亚洲供应商在这一领域发挥著关键作用，他们提供 HBM3，并正在向 HBM4 迈进，以满足下一代 AI 晶片日益增长的需求。 台积电 – 该公司是全球领先的半导体代工厂。其技术水准与排名第二的半导体制造商存在显著差距，在尖端半导体制造领域拥有超过 90% 的市场份额。（未来科技，2025）台积电有望从人工智慧资本支出周期和半导体产品结构性增长中获益，这为其 5 年 20% 的营收复合年增长率指引提供了支撑。（台积电，2025） $英伟达(NVDA)$ SK海力士 – SK海力士在全球HBM市场占有最大份额，一直是英伟达HBM3和HBM3e的主要供应商。该公司于2025年第一季度向客户交付了HBM4样品，并于2025年下半年开始量产。（海力士，2025年） 索尼 – 索尼将2026财年第三财季全年持续经营业务的营业利润

我们美股投资网是唯一敢在 $英伟达(NVDA)$ 财报前，明确亮明自己观点的频道！从2024年2月19日至今，我们已经连续做了六次英伟达财报前瞻，其中 5次全部正确。这一次我们也参考了大量的资料，力求用数据说话！我们这次对英伟达财报判断是：大概率超预期。但重点在于，英伟达的股价已经提前消化了大量利好，想要在这个位置来一波大涨，难度比之前可要大得多。换句话说，涨没问题，但别指望暴涨。在接近 180 美元的高位，还有什么催化剂能让股价更上一层楼？华尔街的巨头们，是真的在加码押注，还是已经开始悄然撤退？“中国变量”，究竟是压在头上的不确定性，还是翻盘的隐藏机会？面对市场里越来越响的“泡沫论”，我们该如何区分情绪喧嚣与真实逻辑？在容错率几乎为零的当下，什么样的指引能点燃市场，什么样的措辞又会瞬间踩雷？今天，我们就会从这些维度，带你拨开数据的表面，看到背后真正的逻辑。本次分析，将是全网独一无二的深度解读。如果你想领先市场一步，千万不要错过任何一个细节。美股投资网 团队成立于美国硅谷，投入超百万美元招聘哈佛、清华、北大的数据科学研究员，以及谷歌Meta工程师，从2008年开始就专注于打造可媲美高盛、摩根士丹利等华尔街投行级别的AI量化软件工具，并免费开放给全球美股投资者使用，只需登录官网 StockWe.com 美国热线 626 378 3637英伟达未来三大催化剂英伟达如今的市值已经飙到 4.34 万亿美元（截止上周五），比日本一整年的GDP还要高。英伟达之所以这么牛绝不仅仅因为GPU卖得好，那只是表层的故事。真正让资本市场疯狂的是，它数次财报里透露出来的对未来AI时代垄断地位的巨大预期。曾成功投资过脸书推特Robinhood和Coinbase的美国顶级的风险投资（a16z）表示过，英伟达的优势，并非只是

实盘: 美股，目前的状态和形势相对较好，短期属于修复，而中期的话，我们提到了一系列的策略，如稳健，就是关注AAPL之类的标的，如进取，就是那些落后有可能补涨的，这是我们应对高位的方式。港股，其大力反弹并不令人意外，我们前面也有明确预判，至于目前拐头的状态，我们也有明确预期，这并不高明，不过是重复而已，下面再进一步分析。 1,盘面情况，标普在英伟达财报前呈现稳健 盘面，夜盘时段，大盘小幅高开，随后小幅下挫后，小幅波动，几乎没有什么意外，以微跌状态结束盘前。正式开盘后，上半场几乎没有大的变化，围绕开盘点位小幅波动，下半场，逐渐走高，最终次高收盘。 2,K线分析 从技术上看，首先，大盘是技术性调整到均线位置，随后强烈反弹，其次，反弹之后，小幅振荡，这些都是稳健的走势状态，而两阳夹一阴，让大盘的走势更加明确，至于中期，我们分析过其可能的走向，我们还是会边走边看。 3,市场消息和基本面， 周二，其中一个消息就是，懂王炒掉美联储委员，当然，事情还没完，这个事情，一方面让降息更加明朗，另外一方面，破坏美联储的独立性，早晚要被反噬。另外，8月份消费者信心指数，超预期，耐用品订单，也是好预期，加上英伟达财报前的低调，所以，大盘凸显一个稳健。 $恒生指数$ 恒指，过去几个月，只要到高位很快就回落，到了低位又慢慢悠悠振荡筑底，随后强势反弹，这个逻辑已经有很多次了，这次依然不例外。我们也要习惯。当然，每次都会有细节的不同，本次调整恒指总体还多一些，恒科位置则高一些，这是一个角度，总之，我们先继续看持续性和信号的变化，来观察大盘的调整怎么结束和演化。 $比特币/以太坊$ 比特币，在均线以下展开振荡，昨天的走势其实还是不错的，今天最新的情况虽然是下跌的，但是，结构上并没有破坏整个位置的振荡，短期看，我们可根据稳住这个位置或者破坏掉这个位置来决定操作，中期看，周线已经到了低位敏感区，这是我们中线研判的线

$英伟达(NVDA)$  可以，什么时候上车都不晚