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$博通(AVGO)$ 财报跟甲骨文完全相反，常规财报数据都非常出众，唯独积压订单低于预期，然而股价也跌了。

积压订单低于预期，可能有多种原因，不过市场倾向于解读为投入放缓，那么进一步想投入为什么放缓，AI依然在探索货币化道路，简单来说因为不赚钱，所以烧钱要缓缓。

考虑到博通给目前的美股AI一哥谷歌供货，一哥都这么谨慎了，那更别说其他玩家了，所以市场回调在所难免。

看跌期权共识股价会在350以上，但市场sell put行权价偏好320。

$甲骨文(ORCL)$ 甲骨文在财报后第二天继续下跌。

什么时候能抄底甲骨文，结合英伟达的期权开仓来看，试探底部并磨合可能要持续到1月；大方向上来说，需要一些货币化消息刺激AI板块。

甲骨文开仓显示下周有可能试探180以下，下周到期177.5put $ORCL 20251219 177.5 PUT$ 有大单开仓买入看跌。当前看跌开仓在180还是有共识的，但能否抄底还需要再继续观察。

值得注意的是，周四有大单买入看涨价差开仓看多，买入250call $ORCL 20260320 250.0 CALL$，卖出300call$ORCL 20260320 300.0 CALL$ 。从周五公布的利空消息数据中心竣工延期来看，应该是非内幕大单，有可能是看股价低就买了，但也不好说。

$英伟达(NVDA)$

芯片股替大盘负重前行，从看跌开仓来看英伟达下周应有一劫。 165put$NVDA 20251226 165.0 PUT$ 开仓1.1万手做空。下周可能有闪崩，90～95极度价外行权价开仓猛增。

机构看涨价差策略跟本周几乎一致：sell184 $NVDA 20251219 184.0 CALL$ ，buy191 $NVDA 20251219 191.0 CALL$ 。本周是sell185，buy190。不懂差1块钱有什么内涵。

下周策略跟本周一致，逢高sell call，180以上考虑sell call。逢低就不一定sell put，毕竟有闪崩预期，如果股价到了170可以考虑轻仓做空波动率。