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$美光科技(MU)$

现在AI板块有一种边际产能出清的感觉。之前受产能外溢获利的小公司，因市场认为AI大厂扩张收缩，被质疑订单能否真实落地。那些新云公司的下跌大多是因为这个原因。

最根本的还是因为市场认为AI赚不到钱，赚不到能支撑巨额支出的钱。

不过美光不属于上面描述的小公司这种情况，所以财报后股价不会跌的特别惨，大概率在前低190以上

期权开仓显示有人开仓了看跌价差做空，sell 215put，buy195put，预计股价跌到215 $MU 20251219 215.0 PUT$ 以下，195以上 $MU 20251219 195.0 PUT$ 。

根据波动率来看股价比较难跌破200，即使有利好消息上涨，也很难突破前高264。

$英伟达(NVDA)$

据说AMD CEO苏姿丰本周来访北京，获得工信部部长接见。理论上是和放宽芯片出口限制一样都是利好消息，但是在下行期，就不免让人多想。比如是不是因为明年美国的AI需求萎缩了，所以这些公司不得不赶紧扩大市场呢？甚至连美政府都出面要放宽限制了。

当然这也只是一种没来由的猜想，给股价下跌找点理由。

之前也谈到过到1月中旬英伟达股价无法突破200，会持续震荡。

本周三巫日到期，160put未平仓量有8.45万手，165put未平仓量有5.66万手，我依然觉得收于170以下概率比较低。除非空头决定引爆全场。

远期long call继续开仓买入$NVDA 20270115 160.0 CALL$ ，开仓2.4万手。

不过远期深度价外call $NVDA 20270115 290.0 CALL$ 有做空大单，开仓7209手，这类大单的策略有点类似深度价外sell put反过来。

$特斯拉(TSLA)$

大单继续买入看涨 $TSLA 20260220 600.0 CALL$ ，开仓3.4万手

本周到期500call进行了roll仓，买入下周到期510call $TSLA 20251226 510.0 CALL$ ，开仓3.6万手。

虽然对年底股价上500行情很乐观，不过谨慎操作总没错，趁回调很适合sell put $TSLA 20251219 450.0 PUT$

$标普500ETF(SPY)$

圣诞行情过后可能会再度回调。看跌价差开仓做空，买入670put $SPY 20260109 670.0 PUT$ ，卖出650put对冲 $SPY 20260109 650.0 PUT$ ，预期回调到650～670。

需要注意VIX开仓了一个2.2万手的看涨大单70call $VIX 20260318 70.0 CALL$ ，成交额110万美元。预计明年春天可能有剧烈波动。