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美东时间12月17日（周三），美股三大指数集体收跌。截至收盘，道琼斯指数下跌0.47%，标普500指数下跌1.16%，纳斯达克指数下跌1.81%。

据美联社分析，人工智能相关股票进一步下跌，拖累美国股市走低，投资者仍然质疑股价是否过高，以及公司对人工智能的巨额投资能否带来足够的利润和生产力。此外，一些公司背负的巨额债务也令人担忧。

有市场消息称，甲骨文的一位主要投资方退出了其一个数据中心项目。甲骨文股价下跌超5%，引发科技股集体下挫。

据报道，Blue Owl Capital原计划为该公司在密歇根州的100亿美元数据中心项目提供融资，但该计划最终未能落地，原因在于市场对甲骨文债务水平和支出规模的担忧。甲骨文否认了该报道，并表示该项目仍在推进中，但该声明未能扭转下跌。

美股科技“七巨头”齐跌，部分个股跌幅较大，特斯拉下跌4.62%，英伟达下跌3.81%，谷歌下跌3.14%。

据悉，谷歌与Meta合作，强化TPU对PyTorch的支持，以挑战英伟达。

据消息人士称，谷歌正在推进一项新计划，使其人工智能（AI）芯片在运行PyTorch（全球使用最广泛的AI软件框架）方面表现更佳，此举旨在挑战英伟达长期以来在AI芯片领域的主导地位。该计划旨在消除阻碍TPU芯片普及的一项关键障碍，即让已经基于PyTorch软件构建技术基础设施的客户，能够在TPU上获得完全兼容、对开发者友好的体验。

此外，亚马逊宣布重组其AI相关项目团队，并任命来自公司云计算部门的一位高管彼得·德桑蒂斯，负责一个全新的业务单元。

新组织将亚马逊的通用人工智能（AGI）团队——负责公司Nova品牌AI模型以及Alexa语音助手“数字大脑”的部门——与亚马逊的芯片研发部门和量子计算研究团队整合在一起。

QQQ 卖出铁鹰式策略

一、策略结构

投资者在 $纳指100ETF(QQQ)$ 上建立一个 卖出铁鹰式（Short Iron Condor）策略，由同一到期日的一个 Put 看涨价差与一个 Call 看跌价差组合而成。该策略以收取权利金为主要目的，适用于对标的指数维持区间震荡的判断。

（一）Put 端（看涨价差，偏多）

• 卖出较高执行价 Put： 投资者卖出执行价 K₂ = 590 的 Put，收取权利金 1.07 美元。

• 买入较低执行价 Put： 投资者买入执行价 K₁ = 585 的 Put，支付权利金 0.58 美元。

Put 端净收入（每股）： = 1.07 − 0.58 = 0.49 美元

该部分用于在 QQQ 不明显跌破 590 的情况下收取权利金。

（二）Call 端（看跌价差，偏空）

• 卖出较低执行价 Call： 投资者卖出执行价 K₃ = 610 的 Call，收取权利金 1.57 美元。

• 买入较高执行价 Call： 投资者买入执行价 K₄ = 615 的 Call，支付权利金 0.55 美元。

Call 端净收入（每股）： = 1.57 − 0.55 = 1.02 美元

该部分用于在 QQQ 不明显突破 610 的情况下收取权利金。

二、初始净收入

铁鹰策略的总净权利金为 Put 端与 Call 端净收入之和：

净权利金（每股）： = 0.49 + 1.02 = 1.51 美元／股

1 手 = 100 股，因此： 投资者建仓时获得的总净收入 = 1.51 × 100 = 151 美元／合约

这也是该策略的最大潜在利润。

三、最大利润

当 QQQ 到期价格 位于 590 美元与 610 美元之间（含区间） 时：

• Put 端与 Call 端的期权均为价外

• 四个期权全部归零

最大利润（每股）： = 收到的净权利金 = 1.51 美元

最大利润（每合约）： = 1.51 × 100 = 151 美元／合约

四、最大亏损

铁鹰策略的最大亏损发生在单侧价差被完全触发时，即 QQQ 大幅下跌或大幅上涨。

单侧执行价差：

= 5 美元（590 − 585 或 615 − 610）

最大亏损（每股）： = 执行价差 − 净权利金 = 5 − 1.51 = 3.49 美元／股

最大亏损（每合约）： = 3.49 × 100 = 349 美元／合约

发生情形包括：

• QQQ 到期价格 ≤ 585 美元（Put 端完全价内）

• 或 QQQ 到期价格 ≥ 615 美元（Call 端完全价内）

五、盈亏平衡点

该铁鹰策略存在两个盈亏平衡点：

下方盈亏平衡点： = Put 卖出执行价 − 净权利金 = 590 − 1.51 = 588.49 美元

上方盈亏平衡点： = Call 卖出执行价 + 净权利金 = 610 + 1.51 = 611.51 美元

到期判断规则：

• 588.49 ～ 611.51 美元之间 → 投资者盈利

• = 588.49 或 611.51 美元 → 持平

• ≤ 588.49 或 ≥ 611.51 美元 → 投资者亏损

六、风险与收益特征

• 最大收益：151 美元／合约（有限）

• 最大亏损：349 美元／合约（有限）

• 盈亏比： 收益 : 亏损 ≈ 151 : 349 ≈ 1 : 2.31

• 策略特征：

  • 以收取时间价值为核心

  • 双边风险受限、结构清晰

  • 对方向判断要求较低，但对波动率与价格区间判断要求较高

• 适用情境： 当投资者预计 QQQ 在到期日前维持区间震荡，既不会明显跌破 590，也不会大幅上涨突破 610，希望在明确最大风险的前提下，通过卖出期权组合获取权利金收益时，该卖出铁鹰式策略具有较强的实用性。