社区

14cc1dad-334b-4dce-9112-6785cd8e34c8.jpg

导  语

三湘银行股东频繁的质押融资行为，与银行自身惨淡的经营业绩形成了刺眼的对照。

文    |  文婷

出品 | Tao财经

近日，一则来自企业信息平台的动态，为湖南三湘银行的困境增添了新的注脚。其第九大股东湖南省八环建筑工程有限公司，将所持有的7500万股股权出质给湖南中宏融资租赁有限公司。而质权人的大股东，正是三湘银行的第一大股东三一集团。

这并非孤例。自2021年以来，该行已出现多笔有效的股东股权出质记录。股东频繁的质押融资行为，与银行自身惨淡的经营业绩形成了刺眼的对照。2025年上半年，这家中部地区首批开业的民营银行，交出了一份前所未有的成绩单：净利润亏损2.41亿元，营收同比大幅下滑28.78%，总资产也较年初收缩。

股权质押潮、转型巨亏与对互联网助贷的深度依赖，如同三条相互纠缠的枷锁，共同锁住了三湘银行的未来。

01 股权质押潮

股东将银行股权质押融资，本是常见的资本运作。但如三湘银行般密集且与业绩下滑期重叠，则传递出复杂的信号。

2021年年中，该行曾出现股东集中办理股权出质的情况。这种同步操作被业界解读为股东层面可能面临共同的流动性压力。频繁的质押背后，潜藏着公司治理的深层风险。根据监管规定，大比例质押股权的股东，其表决权将受到限制。分析人士指出，过度质押可能使股东的注意力从银行的长期经营转向短期套现，削弱其对银行发展的支持意愿和能力。

股东层面的不安定，与管理层的地震同步发生。2025年成为三湘银行的“换血之年”：原董事长唐修国、前行长夏博辉相继离任。新任董事长黄建龙具有深厚的产业背景，而新任副行长中，既有来自蚂蚁集团的科技金融干将汪涛，也有来自微众银行的风险管理专家孙健。这支“产业+科技”的新团队被寄予厚望，但其战略能否顺利推行，高度依赖于股权结构的稳定。在股东自身忙于股权融资之时，银行的长远战略能否获得持续、坚定的资源投入，被打上了一个问号。

02 转型巨亏

三湘银行的业绩崩塌，根源在于其多年来摇摆不定、缺乏主心的业务战略。

作为国内唯一具有强制造业基因的民营银行，其诞生之初承载着服务实体产业的期望。然而，其贷款结构却经历了令人眼花缭乱的“翻烧饼”式调整：成立初期以公司贷款为主；2019年后全力转向个人贷款，占比一度超过80%；而在个人贷款内部，重心又在消费贷和经营贷之间反复切换。

这种摇摆源于对互联网助贷模式的路径依赖。通过与头部平台合作，三湘银行一度实现了规模的快速膨胀。但自2024年起，面对趋严的监管，该行开始主动压降助贷业务，试图向自营业务转型。这场“断腕”式调整的阵痛远超预期，直接导致业绩失速。

2025年上半年，在已公布数据的民营银行中，三湘银行是唯一一个总资产、营收、净利润三大核心指标全部下滑的银行，且亏损额独占鳌头。其总资产缩水至517.44亿元，营业收入仅6.51亿元，同比下滑28.78%。净利润则从去年同期的盈利0.68亿元，骤降至亏损2.41亿元，同比暴跌超454%。

更严峻的是资产质量的恶化。为应对持续上升的信用风险，三湘银行近年来计提的信用减值损失不断攀升，2024年已达12.57亿元，严重侵蚀利润。其不良贷款率在2023年末曾达1.75%，逾期率在2024年末升至4.27%，拨备覆盖率则长期在170%以下的低位徘徊，风险缓冲能力薄弱。

03 助贷依赖

三湘银行的困局，最终都指向其难以割舍的助贷业务。截至2024年末，该行个人消费贷款余额为149.48亿元，其中高达119.27亿元来自互联网机构合作业务，占比接近80%；而自营业务余额仅为30.71亿元。这意味着，其消费贷业务严重依赖外部导流，自身获客与风控能力建设滞后。

助贷曾是民营银行突破网点限制、快速做大规模的“捷径”，但也让银行沦为单纯的资金提供方，核心风控能力逐步空心化。随着《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》等新规落地，监管明确要求银行必须掌握核心风控，严禁关键环节外包，这直接冲击了三湘银行的旧有模式。

为应对监管，三湘银行近期更新了合作机构名单，将平台运营与增信服务区分开，合作机构数量由41家微调至40家。同时，该行也尝试通过“推荐王者争霸赛”等社交裂变方式，激励老客户推荐位于湖南本地的新客户，以加强自营渠道建设。然而，这种“老带新”的获客方式成本不菲，且受制于异地存款限制，效果有待观察。

过早且被动地“戒断”助贷，导致三湘银行青黄不接：高收益的助贷业务收缩，而自营业务尚未形成气候，无法填补收入缺口，反而让资产质量问题和亏损彻底暴露。

三湘银行的困境，是许多中小型民营银行在监管套利时代结束后的一个缩影。它们曾借助股东资源和互联网流量迅速崛起，却在潮水退去时，暴露出战略摇摆、能力空心化和公司治理的短板。

新的管理层已经就位，但摆在他们面前的是一道艰难的多选题：如何在股东短期回报与银行长期发展间取得平衡？如何真正构建不依赖外部渠道的核心竞争力？又如何在一个资产缩水、业绩亏损的阵痛期，重拾员工与市场的信心？对于三湘银行而言，真正的转型之路，此刻才刚刚开始。