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导  语

2025年内，民生银行信用卡中心先后推出三批个人不良贷款资产包，本息合计高达274.77亿元。

文    |  文婷

出品 | Tao财经

年末岁尾，本是银行业盘点收官的关键节点，民生银行密集的信用卡不良资产转让动作引发市场关注。银行业信贷资产登记流转中心公告显示，2025年内，民生银行信用卡中心先后推出三批个人不良贷款资产包，本息合计高达274.77亿元，其中年末两批资产包规模便超过268亿元，涉及债务人超66万户。这场大规模的转让，暴露了民生信用卡业务面临的挑战。

01 超270亿不良资产

民生银行在2025年内的不良资产转让呈现出“批量推出、规模递增”的特征，总规模引人瞩目。梳理公告信息，这三批资产包的具体情况如下：

首先，2025年3月，民生银行信用卡中心转让了第1-5期信用卡不良资产包，合计未偿本息总额约6.38亿元，涉及2929户借款人的3234笔资产。这批资产包的起始价均低于未偿本息总额的1折，市场以“骨折价”形容。

随后在11月，转让节奏加快，两笔大规模资产包接连挂牌。其中，第6期个贷不良资产转让公告显示，未偿本息总额为51.42亿元（本金24.47亿元，利息及费用26.95亿元），涉及147,779户借款人、148,351笔资产。该资产包借款人加权平均逾期天数超过1850天，且银行均未对这些债务发起诉讼。

几乎同期挂出的第8期个贷不良资产转让招商公告规模更大：未偿本息总额高达216.97亿元，涉及约52万户债务人、约53万笔债权，债务人覆盖全国约29个地区。仅第6期与第8期资产包，合计债权笔数就超过67万笔，本息总额超过268亿元。加上3月转让的批次，民生银行2025年信用卡不良资产公开转让总额已达274.77亿元。

02 资产质量与盈利面临双重挑战

年末密集转让不良资产，是民生银行信用卡业务在资产质量与盈利能力双重压力下的主动风险管理举措。相关财务数据揭示了其面临的挑战。

资产质量方面，截至2025年6月末，民生银行信用卡不良贷款率已攀升至3.68%，较上年末上升0.4个百分点；不良贷款余额达165.42亿元，较上年末增加8.78亿元。这一不良率水平在股份制银行中处于较高区间。同时，业务规模持续收缩，同期信用卡透支余额为4499.02亿元，较2024年末减少273.45亿元。

资产质量压力直接传导至利润表。2025年前三季度，民生银行实现归属于股东的净利润285.42亿元，同比下降6.38%。利润下滑与激增的信用减值损失密切相关，同期该指标高达401.65亿元，较上年同期增长28.16%，对利润形成显著挤压。

市场分析认为，银行以较大折扣转让不良资产，本质上是以当期确认处置损失来替代未来的减值计提，虽能快速降低账面不良、优化监管指标，但也意味着放弃了部分潜在回收价值，是短期财务表现与长期资产健康之间的权衡。

值得关注的是，在第6期资产包转让公告中，民生银行特别为意向受让方设置了严格的“三不得”合规约束条款：不得采取暴力、恐吓等不正当手段催收；不得委托涉黑、涉恶或有暴力催收违法记录的机构；不得再次对外转让。市场观察指出，此项条款是银行为规范债权转让后催收行为设置的明确底线。此前，在第三方投诉平台上存在多起关于该行信用卡催收方式的投诉。

03 信用卡集体进入存量调整

民生银行的举措并非个例，而是当前信用卡行业从高速规模扩张向存量精细化经营转型的缩影。行业正面临多重压力，促使多家银行加速不良资产处置。

根据中国人民银行数据，截至2024年末，全国信用卡逾期半年未偿信贷总额为1239.64亿元，风险持续暴露。行业整体规模进入平台期，全国信用卡和借贷合一卡总量已连续多个季度下滑。除民生银行外，建设银行、平安银行等多家机构近期也曾在银登中心挂牌转让信用卡不良资产包。

业内专家分析，驱动此轮密集处置的原因复杂。一方面，经济环境变化影响部分持卡人还款能力，导致不良生成压力增大；另一方面，监管对客户权益保护的要求日趋严格，催收等传统处置手段空间收窄。此外，银行自身战略主动调整，从追求发卡量转向关注资产质量和经营效益。

上海金融与法律研究院研究员杨海平指出，银行低折扣转让不良贷款，主要出于快速优化资产质量报表的迫切意愿，同时当前市场估值也处于低位。苏商银行特约研究员高政扬则认为，未来不良资产处置将向多元化、科技化方向演进，如深化资产证券化、运用AI与区块链技术等。