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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天沪指实现五连阳。虽说只是一根阳线，但在连续普涨之后，今天市场迎来了首次健康分歧。这分歧就如同夏日微风，吹散了短期获利盘的浮躁，使得盘面显得更为稳健。

这种分化并非行情终结的信号，反倒为后续上涨扫除了障碍，给人一种舒服且安心的感觉。

周二大盘略微高开后，下探至3915点止跌反弹。随后，在银行、保险等权重板块上涨的带动下，指数被推高至3937点，之后便回落调整。然而，午后部分资金出现“叛变”，特别是在期指的引导下，大盘一路振荡下行，甚至翻绿。好在尾盘有所回升，最终收出小十字星线，成功守住了五连阳的成果。

全天成交量为8069亿元，相比昨天大约放大了170亿元。权重股表现强于小盘股，全天约3800家个股股价翻绿。

当大盘达成动态五连阳时，多数参与者还未察觉到，行情已悄然走出独立性。从早盘的做多主力板块来看，保险、石油、黄金、银行等茅指数强势上涨，这代表了“不可抗力”对市场的明确态度，即实现大A年度收官4字头的潜在目标。在这个阶段，与924行情以及今年7 - 8月的情况类似，指数越涨，股指期货的空单却越多，但期指空头在超级主力的强控盘面前毫无优势。我们应对的策略可以简单些，指数站稳388X确认行情转强，收盘价站稳392X则确认右侧进攻开始。午后的回落表明在关键点位上多空双方的激烈争夺，但既然已经兵临城下，哪有后退的道理？预计明后天震荡过后，多方重新取胜的概率较大。

从板块层面来看，前期领涨的商业航天进入获利盘清洗阶段，高位标的适当休整。资金顺势切换到电池等低位方向，高低轮动节奏清晰，这表明市场资金仍在积极寻觅机会，并未离场。这种“老主线休整、新方向补涨”的格局，正是健康行情的典型特征，无需过度解读。

权重拉抬指数的行情，对小盘股自然不利。保险是当前指数上涨的核心动力，半导体相关的设备、材料作为科技线也加入了做多阵营，主要聚焦100 - 300亿市值的中盘股。

宏观叙事的小金属内部出现分化，钨短线加速上涨，其他小金属则与指数同频共振，同样属于先锋阵营；AI方面的电网设备，也呈现出重新走好的迹象。另外，固态电池调整较为充分，适合作为创业板的发力核心。需要明确的是，这个分化阶段不会持续太长时间，小震荡之后便会再度上行。因为连续普涨后，市场需要短暂消化筹码，但整体上升趋势并未改变，情绪升温的大方向也没有动摇。当下的分歧，恰恰是布局的好时机。

后续重点关注商业航天的休整力度，以及电池等低位板块的延续性。耐心等待震荡结束，行情大概率会以更强的态势开启新一波上涨，握紧核心方向的筹码，千万别在这“微风”中迷失节奏。

接下来看看题材和个股方面的情况：

1. 科技

目前科技领域有左侧资金尝试交易，像近几天存储、机器人板块都有资金介入。尽管利好消息不断，比如存储领域的美光股价一直创新高，机器人也有不少消息刺激，但都尚未出现交易型机会，大概资金也在等待合适的时机。而cpo大票的抱团行为影响了创指，当前创指的状况使其不太可能立刻上涨，甚至有可能出现补跌。一旦抱团股补跌，资金流动性释放出来，或许就会产生更多交易型机会。

2. 商飞

今天“长征十二甲”发射成功但回收失败，市场情绪短线受挫，商飞板块跳水。不过要知道，26号、31号还有发射任务，并且产业大会预期仍在。而且今天还有低位个股逆势涨停，说明资金并未完全撤离。该板块逻辑并未结束，只是节奏会慢下来。

3. 新能源

电池、锂矿这两天强势上涨，今天尾盘电网设备突然拉升，这表明资金在进行底部轮动。更关键的是，北美“缺电”这一尚未炒作过的题材，未来有可能成为新能源的“新主线”。这条线涵盖TMT和新能源，后续可关注燃气轮机、SST电源、可控核聚变等分支。

4. 情绪

整体市场情绪走弱，无论是抱团股、题材股还是连板股都表现不佳。对于抱团股而言，最好的“惩罚”并非监管，而是被市场遗忘。今天题材方向的商航，在长征十二甲发射后出现一波兑现，后续走势反复。当前整体交易基本上被量化控制，节奏较为混乱，这与以往单纯的理解和判断关系不大，更多是谁资金雄厚谁说了算。