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今天是国庆前倒数第二个交易日，也是大家常说的节前提现最后一天。   按照A股的交割规则，想要在国庆假期前把股票变现、钱转到银行卡，最晚就是今天卖出。所以今天市场抛压会比较集中：要取钱过节的、害怕持股过节想空仓避险的、之前没来得及减仓、现在想控制风险的三类资金，都会集中出货。   所以早盘大概率会有一波小幅回调，这点大家提前心里有数就行。   不过大家不用太慌，昨天市场已经提前释放了大部分恐慌情绪，全天放量下跌，将近4800只股票收跌，成交量也多了近500亿。说白了，想跑的恐慌盘昨天基本跑大半了，今天再大幅砸盘的可能性很小，下跌力度会弱很多。   再加上央行这波操作托底，9月28号到10月8号一直在做逆回购，单日最高万亿投放，整个国庆期间市场流动性特别充足，完全没有系统性大跌的风险。   整体行情不用悲观，接下来不会有暴跌，基本就是缩量震荡、低位修复、个股分化的结构性行情。   大概率走势剧本：早盘顺势小幅下探，全天来回拉锯震荡，午后慢慢探底回升，最终收小阳线或者十字星。   另外重点提醒大家，市场风格要变天了！ 明天（9月30日）会公布9月制造业PMI数据，同时A股正式进入三季报预告集中披露期。之前市场爱炒题材、炒预期，接下来主线彻底切换，只认业绩、不认炒作。   再来看看重点板块：   一、汽车板块   低位启动，利好催化不断，龙头江淮已经走出4天3板，主力逆势净流入超10亿。叠加汽车行业传统的金九银十销售旺季，预期很不错。 操作建议：只选有真实订单、有业绩支撑的标的，回调低吸，坚决不追高。   二、高股息防御板块   银行、电力、煤炭这些传统稳盘板块，是节前避险资金的首选。最大的优势就是波动极小、走势稳，防御属性直接拉满。 操作建议：稳健仓位可以布局持

周末市场最大的消息，就是中美八点合作成果正式落地。   这次利好的核心：重在信号和长期机制，不是短期赚业绩、赚降税的快钱。   所以整体大盘不用盼单边大涨，指数基本是中性走势，不会走出持续暴涨的行情。但重点来了，市场的结构性炒作方向，已经被这次消息彻底重新定调！   接下来少数几个细分赛道，直接迎来趋势拐点，给大家直白拆解清楚：   一、300亿对等降税，出口消费走估值修复行情   先纠正一个很多人搞错的点：这300亿是覆盖的贸易总额，不是直接减免的关税，换算成人民币大概两千多亿。   对比去年中美4.01万亿的货物贸易总量，这次降税只覆盖了5%左右。   这个比例就注定了：这波是情绪和估值修复，不是企业业绩爆发。   简单说就是春风式小利好，盘活市场情绪，大家别当成大主升浪去猛炒，别追高！   最实打实受益的，就是各类低端出口消费品： 服装鞋帽、箱包、家纺纺织品、家居小件、玩具节日饰品、小家电、五金制品、普通医用耗材这些细分方向，会迎来估值回弹。   二、AI赛道最大不确定性落地，长期预期稳住了   这次最超预期的，是中美敲定了AI常态化合作框架。   以后双方会固定对话沟通，交流产业问题和发展机会，下一次官方对话就在11月，还专门建了AI突发问题的沟通通道。   之前市场一直担心的AI政策风险、跨境合规、行业监管不确定性，现在基本全部落地稳住。   对AI安全、智能体、行业治理这些细分分支，是实打实的长期利好，整个AI赛道的政策底彻底坐实。   三、航运港口：利空出尽，彻底反转   这是本次成果里和A股关联最直接、最实在的一条！   之前压制航运、港口板块最大的雷，就是航道费、港口费的各类反制政策不确定

昨晚美股三大指数全都收跌了：纳指跌1.13%，标普500跌0.75%，道指跌0.68%。科技股整体拖后腿，光通信、存储芯片大多走低。唯独原油逆势大涨，布伦特原油期货直接涨了近3%。   美股下跌的核心原因很简单：市场又开始恐慌了。美国10年期国债收益率冲到5.081%，创下2007年以来的新高，美联储10月加息的预期也越来越强。   原本市场都觉得，今年美联储就加息两次，9月和12月各一次。但现在油价持续暴涨，10月大概率要额外加一次息，这对股市来说是实打实的大利空。   再重点说下今天的A股，我的预判很明确：大概率低开。   今天是周四，也是节前最后一个交易日，本身就有资金避险出逃的需求。再加上外盘大跌、场内没什么利好消息，市场情绪肯定偏弱。   很多人看到低开，第一反应就是赶紧跑。但大家要记住，节前最后一天，所有人都扎堆跑路的时候，往往反而容易卖在最低点、踏空节奏。   不过低开不代表全天都会大跌，今天大概率的走势剧本是：低开→短暂急杀→板块分化→局部反弹修复。   这里给大家说下实操思路：如果低开幅度不大，后续反弹还没有成交量支撑，千万别盲目追涨，冲高就是短线减仓的好机会；如果开盘直接快速杀跌，同时放出成交量，分时走势出现企稳信号，那就可以小仓位找机会低吸，不用跟着恐慌割肉。   重点提醒一句：绝对不要满仓梭哈。   节后下周只有三个交易日，紧接着就是七天长假，那才是真正的行情考验。短线炒股最忌追涨杀跌，正确节奏就是：涨了敢卖、跌了敢买，全程轻仓、分批操作、不贪心。节前最后一天，控制仓位远比赌涨跌方向重要。   板块方面，大家一定要小心高位科技股补跌。美股科技走弱，会直接拖累A股的光通信、存储芯片、AI算力这些热门方向，同时中概股走低，也会压制互联网、港股科技板块的情绪

昨晚美股整体涨跌分化，走势很有看点。纳指小幅上涨0.45%，再度刷新历史新高，标普500指数持平收涨，道指小幅下跌0.36%。科技赛道表现强势，费城半导体指数大涨超2%，创下7月中旬以来的收盘新高，存储概念股集体走高，闪某股涨超6%、美某科技股大涨5%。   纳指能持续创新高，核心就是硬科技股撑场。美股的科技股和咱们不一样，是实打实的业绩驱动。就连英伟达老黄都直言，目前公司股价处于十多年来最便宜的阶段。说白了就是股价上涨的速度，远远赶不上业绩爆发的速度，越涨估值越低，这就是真科技的核心底气。   再看咱们A股昨天的走势，过程远比结果精彩。全天小幅放量，成交额多增千亿级别，盘面呈现典型的高开、冲高、回落、尾盘小幅收回走势。   整体赚钱效应一般，红盘上涨2374家，绿盘下跌3030家，跌多涨少。早盘三大指数集体高开，存储、GPU、HBM这些热门AI硬件赛道率先领涨，但10点后市场画风突变，半导体、光模块快速回落，早盘封住涨停的个股纷纷炸板。   下午硬件龙头持续走弱，一度把大盘砸翻绿盘，好在尾盘资金小幅回流，指数收窄跌幅。整体市场不算差，跌停个股仅5家，跌幅超7%的也就十几家，成交量没有大幅萎缩，市场情绪没有崩盘，不是资金集体撤退。   但大家要清楚，市场降温信号已经很明显，节前避险情绪越来越重，操作上务必谨慎，别盲目追高。   下面再来看看板块题材机会：   一、算力芯片、端侧AI：冲高回落，分歧加大   昨天这条线的走势堪称极致分化，开盘暴力拉升，收盘直接走弱，板块内92家上涨、181家下跌，下跌个股数量直接翻倍。CPU概念虽然全天勉强收红，但下午完全没有资金接力，做多动能不足。   不过赛道底层催化逻辑很硬，核心导火索是Meta的AI智能体Muse登顶美国iOS免费榜，直接挤掉了C

隔夜美股涨嗨了，纳指涨1.69%，费半更是猛拉3.14%，AI硬件、芯片集体暴动，英伟达、AMD、美光、英特尔这些巨头一涨，大伙情绪一下子就燃起来了。   今天A股高开基本稳了，但别幻想一路单边大涨。 隔夜美股、半导体大涨，韩股也会跟着高开，A股开盘往上跳是大概率。但大概率走：高开→多空打架→来回震荡，只有局部板块有机会，很难出大阳线。 一高开，量化资金就容易砸盘。高开幅度不一样，玩法完全不同：   高开0.3%以内：情绪温和，回踩之后反而有震荡往上走的机会，不用乱操作。 高开0.5%~1%：分歧会很大，冲高回落概率高。手里持仓如果快速拉涨，有能力可以做个反T。 高开超过1%：就要高度警惕，虽然概率不大，但这种情绪化高开，量化最爱借机兑现。这个时候追进去，很容易站在分时高点。   开盘前半小时，千万别急着下单。盯着成交量、承接力度，还有领涨板块能不能稳住。高开放量但是股价不往上走，危险；高开回踩缩量，之后重新放量拉升，才算是机会。   今天盯盘重点看这几块： 1.半导体芯片：设备、材料、存储、先进封装、AI芯片。费半大涨情绪加持，板块容易高开。高开太多别追，等分歧回落。 2. AI硬件：光模块、CPO、液冷、服务器、PCB、铜连接，跟着海外AI股联动。但集体大幅高开的话，短线资金大概率先卖兑现。 3.消费电子+苹果链：苹果隔夜涨1.38%，能带一带情绪，但最终强度要看资金认不认。 4.中概相关：中概指数小幅收涨，小鹏、百度、阿里上涨，对港股科技、A股智能驾驶和汽车零部件有情绪带动，力度一般，别抱太高期待。   长假越来越近，控制好仓位。别看到外盘单日大涨就上头。节前资金有减仓需求，尾盘也要小心抛压。

9月17日凌晨，美联储重磅议息结果出炉：加息25个基点，利率区间上调至3.75%-4.00%。这也是美联储时隔三年，再次重启加息操作。   比起本次加息，更关键的是本次点阵图偏鹰：官方明确暗示，年内大概率还要再加一次息，紧缩周期还没彻底结束。   消息一出，美元指数突破100，黄金大跌，美股高开低走，全球资本市场整体情绪偏空，风险资产普遍承压。   在外围市场全线走弱的背景下，A股昨天逆势放量大涨：全天成交1.85万亿，相比前一日足足多了2272亿成交量；科创50大涨4.14%，科技板块集体爆发，市场底部的做多动能已经彻底激活。   隔夜外围利空明确，美股尾盘走弱，今天A股早盘情绪肯定会受压制，大概率小幅低开、弱势震荡开局。   这里跟大家说句实话：昨天的放量长阳、科创领涨，只能说明市场阶段性底部基本稳住了，但底部反弹不等于趋势反转。   目前依旧是磨底修复阶段，不是全面大涨的主升浪行情。今天盘面核心动作很简单：消化昨天的获利筹码。   所以今日整体走势大概率是：低开震荡、先抑后扬、结构性分化。记住核心节奏：急杀是机会，冲高是兑现。   再来看看板块题材方面：   1、科技（绝对核心，重点布局）   这波反弹的核心主线，也是目前资金抱团最集中的方向。   算力、CPO、光模块：隔夜美股半导体逆势收涨，没有出现崩盘走势，外围情绪可控。叠加全球光模块需求持续上涨，产业逻辑十分扎实。板块连续大涨后，切记不要追高，只等回踩低吸，重点盯中小市值的补涨机会。   半导体（设备、材料、存储）：板块内部分化明显，PCB、功率半导体、半导体材料这类有涨价、业绩支撑的细分方向持续强势。操作上紧盯5日线，回踩企稳再低吸，纯炒作、无逻辑的高位垃圾股直接避开。   2、高

昨晚外盘原油猛拉，WTI原油10月合约大涨4.38%，布伦特11月合约涨2.9%，站稳108.75美元/桶。美国柴油期货更是冲到5.26美元/加仑上方，创下历史新高。   简单说：汽油涨价主要看中东局势，柴油大涨受俄乌影响，油、柴油双双走强，压力直接给到美方。 受油价冲击，昨晚美股全线收跌，纳指跌0.78%，道指跌0.63%，标普500跌0.45%，创出8月以来收盘新低。盘面里加密货币领跌，只有石油板块逆势走强。   再看A股，昨天又是难受的一天。上午不少人还以为牛市要来了，大盘一度往上冲，结果下午画风突变：国际油价直线拉升、美债收益率走高，恐慌情绪一下子起来，大盘直接跳水。   现在市场成交量持续萎缩，反弹缺增量资金托底。之前说的3815点，后面大概率要去碰一下。短期就算破位之后有一波反抽，也不是行情反转，之后还是震荡磨底。   今晚美联储议息会议才是重头戏。现在市场预期很一致，CME数据显示9月加息25个基点概率接近90%。高盛、摩根大通、汇丰几家机构，全都改口，从维持利率不变，变成预判这次要加息。划重点：不是降息，是加息。 目前美国联邦基金利率维持在3.50%-3.75%，2025年12月最后一次降息之后就一直没动。8月CPI环比涨0.4%，核心CPI环比0.3%，都高于预期，能源分项环比更是大涨2.1%。油价持续在100美元上方，通胀压不住。   不过有一点，接近90%的加息预期，其实已经提前反映在行情里了。所以对A股来说，加息落地本身不算最大风险。真正要看的，是美联储会后表态，还有点阵图会不会暗示年内再来一次加息。   不少券商看法差不多：等这次议息靴子落地，海外不确定性慢慢消化，A股风险偏好才有修复机会。前提是地缘冲突不再升级、油价不再第二**涨，之后市场可能走出一波反弹。但这都是落地之后的事，今天A股

这周外围市场其实不差，周五美股还大涨，周末整体消息面也偏暖。   上周五A股一根大阴线砸下来，各大指数都有点破位，盘面看着确实很差。很多人开始慌了，担心趋势走坏、开启熊市，但我的看法刚好相反：当下基本接近底部，反弹很快就会来。   大家可以明显感受到市场风格在变：前段时间吃香的创新药、农业、微盘股这些投机小票，现在都在集体补跌。反观科技板块，PCB、CPO、光纤这些细分方向，已经率先开始修复回暖。   这就说明，前期的短线投机行情已经走到周期末尾了。接下来市场风格会彻底切换，大概率是大科技、大金融接力扛指数，老牌白马股也有望迎来补涨行情，稳住当下即将破位的指数局面。   短线投机小票尽量规避，重点盯大票、绩优品种。不过也别太乐观，短期未必马上大涨，目前市场博弈特别复杂。   一方面市场成交量持续不足，增量资金不够；另一方面马上迎来长假，资金避险情绪重，所以现在A股整体处于迷茫磨底阶段。   很多人都在等一根放量大涨的阳线来打破悲观氛围，但没人能精准预判什么时候到来。看过一句很贴合A股的话：真正的底部买点，都是让人极度煎熬痛苦的；真正的顶部卖点，都是让人极度舍不得的，所有大行情启动前，都是最难熬的磨底期。   其实反弹不一定非要靠单日爆量大阳线启动。A股历来有两种反转方式：一种是单日放量暴涨、快速反转，属于左侧机会，赔率高但风险也大；另一种是成交量慢慢抬升，行情循序渐进反弹，属于右侧机会，确定性更高。   指数方面，我依旧维持之前的判断：上证3850-4000点是核心震荡区间。3850点附近支撑力度很强，上周五已经有神秘主力进场护盘，足以说明这个位置性价比足够高；4000点既是市场心理压力位，也是前期筹码压力位。   现阶段最好的策略就是卧倒苟住，耐心等待，不用频繁操作，等市场出现明确的

昨晚美股三大指数全线收跌，道指、纳指、标普500悉数回落，唯独存储板块逆势大涨，SK海力士涨超7%，美光科技也涨超2%。欧洲股市同样集体走弱，英、法、德三大股指全部收跌。   大宗商品这边热度拉满，黄金、白银双双上涨，原油更是强势爆发，美油、布油大幅拉升，结算价创下5月下旬以来的新高！   外围股市下跌肯定会对A股有情绪影响，但不用过度恐慌。现在原油、有色板块大幅涨价，对A股相关权重板块是实打实的利好。   说实话，最近A股行情确实比较鸡肋，相信大家都有体会：市场持续缩量，没有明确主线，整体都是避险情绪，资金打一枪换一个地方，典型的电风扇轮动。   给大家盘点下9月的行情就懂了，每天换一个强势板块：1日农业、2日军工、3日人造钻石、4日猪肉、5日AI硬件、8日又轮动回农业、9日煤炭。全程只有农业走出了持续性，其余板块全是一日游、两日游行情。   这种行情，量化和短线投机玩家最吃香，普通散户基本很难赚到钱。这也是市场成交量持续萎缩的核心原因，大家都看不懂、赚不到钱，索性就不操作了。   之前8月的行情是老基建和科技互相跷跷板，涨跌对冲。现在行情更极致，板块互相拉扯，你涨我跌、你跌我涨，谁都没有持续性，唯独农业板块稳稳走强，其余赛道基本半斤八两。   从技术盘面来看，目前市场仅剩两个稳得住的上升方向：一是农业、种业、水产、养殖这类厄尔尼诺题材；二是高红利的大金融、煤炭、银行、保险这类避险板块。   所以当下最适配的就是哑铃策略：要么躲进红利板块避险稳住仓位，要么轻仓短线博弈热门题材。   缩量行情根本撑不起大科技、大金融的趋势性大行情，全程都是短线题材博弈。这种行情切记别追高，要么低位埋伏，要么就地趴着不动，频繁追高只会被反复收割。   很多人疑惑：美股科技近期一直在反弹，为啥咱

昨晚美股三大指数集体收跌，道指跌1.17%，纳指、标普小幅回落。光通信标的大涨，Lumentum涨超11%，康宁涨7个点以上；算力租赁股走强，CoreWeave大涨超11%，英特尔也大涨9%+。 A股这边，大牛股龙版传媒停牌核查，不少农业龙头也发了风险提示。今天可能切回科技，靠科技龙头护盘，双创不至于崩。 昨天沪指微涨0.2%，创业板跌1.15%，科创板跌1.52%，指数表现拉胯。但个股赚钱面不差，3400多家上涨，74只涨停，个股中位数涨幅0.54%。 最近市场就是典型轮动，板块轮流上台唱戏。前天科技反弹、农业歇菜；昨天科技跳水，农业又拉起来。A股现在就一条裤子，谁轮到谁穿。前段时间大家喊口号“要站在田里，不是站在光里”，光模块熄火，养殖、农业相关标的反而持续走强，成了全场焦点。 下半年通信板块已经跌了20%，农业板块却反弹38%。农业一直不算市场热门赛道，这波直接走出大牛行情。7月启动的农业主线，从种业、化肥一路炒到生猪，涨幅超出很多人的预期。大A永远风水轮流转，只要有宏大故事就能炒，现在不是业绩披露期，大家暂时不看盈利。 我个人不太认可这种纯题材炒作，但市场能跑出新赚钱主线，总归给股民一点盼头。炒股真的累，现在不少人都开始研究种地相关知识。炒股久了，硬生生把自己逼成各领域专家，只是大家学了这么多，今年赚到钱了吗？ 马上到924两周年，这两年出台的各项政策，核心目标都是稳住市场。不再是以前那种政策一出立刻暴涨的速效行情，短期别指望全面大牛市。 缩量环境下，局部抱团行情会反复上演。没主线的时候，这种抱团炒作会更极致，上半年的科技，最近的农业都是例子，现在市场就是投机风格占上风，适应就好。 没有明确转强信号前，大盘大概率继续在3850-4000区间来回磨，继续熬。 下面聊聊几个题材方向： 一、大通胀线 这个方向我提过很多次，看着板块来回轮动，但通胀这条线行情一直在延续。 伦