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$上证指数(000001.SH)$  前天A股先抑后扬，盘中一波惊魂跳水后硬是被拉红，哪怕当时3400多只个股趴在绿盘，指数也稳稳收涨。更值得注意的是，当天成交额重回2万亿上方。结合这波八连阳的特殊走势，咱们直接聊两个核心问题：

1、 八连阳却赚了指数不赚钱，强拉指数到底在干嘛？

这已经是今年第二次大盘走出八连阳了，和8月份那波比起来，差别一眼就能看出来：

第一，量能跟不上。这次八连阳的成交额，明显比8月份那波要弱一截；

第二，领涨主线换了赛道。8月是科技抱团扛起大旗，这次则是商业航天、新能源赛道加上周期股轮番发力。

从这两个细节就能品出味道：8月份的八连阳，是实打实的主升浪起步，机构资金抢筹积极性高，散户情绪也跟着高涨；而这次的八连阳，更像是冲着年底指数目标去的。这也就解释了为什么成交量上不来——多数机构资金其实没大举进场，更多是量化和部分主力在托底造势。

说白了，哪怕三千多只个股下跌，也要把指数拉红，核心目的就是冲着4000点这个年终目标去的。

不过话说回来，指数能在跳水后快速修复翻红，短期对市场情绪的提振作用还是很明显的。上次成交额站上2万亿时，指数冲到3936点就开始回落；这次同样是2万亿量级，指数却扛住了没跌，这本身就说明承接盘的信心很足，资金对后市并没那么悲观。

总的来说，这种“不惜代价拉红指数”的操作，既延续了多头趋势，也释放了明确的信号——资金还想往上做，这是当下最核心的态度。

2、下周就3个交易日，行情会怎么走？4000点能冲上去吗？

下周港股恢复交易，大家最关心的就是北向资金会来抄底还是砸盘。其实不用太焦虑，从人民币汇率升值的大趋势来看，外资流入A股是迟早的事。

内资既然敢在这几天逆势拉升，甚至在盘中跳水后还能把指数拽回来，就说明早就做好了承接上方抛压的准备，根本不怕外资来砸盘。

再看这波八连阳的底气——如果资金只是想做个反弹就跑，完全没必要在上午放量急跌后，下午还费劲把指数拉起来。上午的急跌，更像是一次主动的筹码交换，把那些赚了点就想跑的浮筹洗出去，让场内剩下的筹码更稳定，为接下来冲4000点铺路。

所以我的判断很明确：下周大盘大概率会冲着4000点的年终目标去。不过下周只有三个交易日，下周二又是节前资金兑现压力比较大的一天，所以明天的走势就很关键了。

如果明天一开盘就冲高，那盘中大概率还会有一波洗盘；要是明天先低开震荡、消化抛压，那后面的上涨反而会更稳。另外别忘了券商——前天券商板块冲高回落，明显是有资金在压节奏，等下周冲4000点的时候，券商很可能会和科技股一起发力，带动指数突破。

最后说下跨年行情的节奏：一旦指数站稳4000点，短期大概率会围绕这个点位震荡整固，搭建一个平台。到时候就是典型的“指数搭台，题材唱戏”，之前活跃的商业航天、算力、液冷这些主线，大概率还会有轮动机会。