今年投资的创新药标的整体贡献了130%+的收益，整体表现尚可，最近几个月回撤比较大； $阿里巴巴(BABA)$ 涨幅也超出我之预期； $中国平安(02318)$ 右侧继续验证，鉴于其“大蓝筹”的定位，这个涨幅很可以了；AI应用标的有道的“AI订阅业务”持续高增长，但是在线学习、智能硬件ALL in 利润，经营利润确实趋势性转好了，营收数据还得继续夯实。
至于 $阅文集团(00772)$ ，有些投资者可能觉得港股不少标的都大涨，阅文年涨幅不及预期，个人觉得阅文经营成绩还是大差不差的。2024年阅文集团爆款剧扎堆，IP改编收入历史新高。年内阅文的IP倒是继续闪耀，但其中不少是阅文集团授权出去的IP，自发行的只有《大奉打更人》等少数爆剧，影视剧收入自然不及去年。而在现在阅文的收入结构中，影视剧还是大头，公司收入下滑本就是预期之内。
当然需要注意的是，阅文集团“谷子经济”收入仍在以指数级速度增长，上半年阅文集团衍生品GMV高达4.8亿，和去年全年差不多。这还只是在阅文加强渠道覆盖的前提下取得的。随着阅文IP多模态联动赋能，叠加线下活动等运营能力提升，这块“弱周期”的业务占比会增加，从而熨平阅文集团业绩表现的波动性。
另外就是短剧、漫剧业务的崛起。之前阅文影视剧都是长篇网文改编，有大量中短篇网文闲置资源。今年阅文短剧发布数量不少，且爆款率高于行业平均水准。且阅文在漫剧本身就有天然优势，预计后续将对阅文影视剧收入形成“补位”。明年阅文影视剧收入已经没有下滑空间，而衍生品、短剧/漫剧、出海的收入增长的概率是极大的，阅文股价业绩-股价“共振”只是时间问题。