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有人漏夜赶考，有人辞官归故里！博时招商、阳光融汇等15 家基金上市前夜退出摩尔线程合计错失浮盈90 亿！一场席卷一级市场的集体“后悔”！ 并不丢脸

有人漏夜赶考，有人辞官归故里！

同一片星空下，有人奔赴，有人抽身；有人押注未来，有人守护当下。没有绝对的对错，只有不同的信念与处境。

在国产GPU企业摩尔线程2025年12月登陆科创板、股价一度冲高至676.8元/股的狂欢背后，是一场席卷一级市场的集体“后悔”——博时招商以59.7元/股甩卖83万股，阳光融汇52元清仓近百万股，纪源资本、海松资本、字节跳动等纷纷在IPO前夜套现离场。若持有至今，这些股份总值已超百亿元。

这些退出的基金错失浮盈90 亿

1. 阳光融汇错失浮盈约6.85亿元

• 2024年12月：转让95.7410万股（5,000万元，52.22元/股）

• 2025年1月：再转让14.3858万股（1,019.6万元，70.88元/股）

• 合计退出：110.1268 万股，套现 6,019.6 万元

• 若持有至676.8元：市值 7.45 亿元 → 错失浮盈约6.85亿元

2. 博时招商系成为“高抛低卖”典型

• 转让单价仅 59.69元/股，显著低于同期70+元市场价

• 若持有该83.7734万股至上市高点，价值 5.67 亿元

• 实际仅收回 0.5 亿元 → 少赚5.17亿元

• 市场质疑其因内部风控过严或误判GPU商业化节奏而低价甩卖

3. 受让方均为地方产业资本

• 佛山瑞展：广东佛山国资背景，布局粤港澳算力网络

• 青岛新鼎：青岛城投系基金，配合“北方算谷”战略引入摩尔线程生态

最新错失浮盈测算（截至2025年12月23日）

• 总转让股数：1,508.0117 万股

• 二级市场高点股价：676.80 元/股

• 实际套现总额：10.96 亿元

• 合计错失浮盈：≈ 91.11 亿元

💥 一级市场投资人用不到11亿元，提前卖出了价值超100亿元的股份。

退出不丢脸：在不确定中做确定的选择

不过，提前退出并不丢脸，这种“踏空”情绪并非中国独有，放眼全球，连“AI教父”孙正义也未能幸免，。全球最著名的案例之一，正是软银集团与孙正义对英伟达的提前退出。作为Vision Fund掌舵人，孙正义曾在2021–2022年重仓英伟达，视其为“AI时代的水电煤”。但随着Vision Fund巨亏、债务压力加剧，软银自2023年起逐步减持，并于2024年彻底清仓。彼时英伟达市值已破万亿美元，但孙正义选择“保存弹药，等待下一个周期”。结果，2025年英伟达因Rubin架构和GB200超级芯片订单爆满，股价再涨120%，市值逼近3万亿美元。软银的退出，成为其继错过阿里巴巴二次腾飞后，又一次战略性踏空。

对于散户来说，更是一种阿Q!,揭示了一个残酷现实：即便最顶尖的投资者，也难以精准预判技术拐点与市场情绪共振的峰值。

上帝是公平的！也有 2 个交易日就 2026 了，祝大家学好阿Q，身体健康，心理健康！

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