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这周未中方又出了一个人形机器人政C，深圳”十五五”规划建议:推动具身智能规模化的应用，而且还成立了技术委员会，港A两地的机器人概念股也应声大涨，而在20多天前的12月4号，美国才刚宣布2026年要ALL IN机器人，准备在2026年出台行政令。而中方在元旦前就已经出台了相关政策，这么一比中方的速度已经不是当年被掐脖子的速度了，而这种情况不只是机器人，还有最近大热的商业航天。

回想起10月底中美关税的休战，谈妥一年一见，各回各家补短板，在这之前中方意识形态上的变化已经非常鲜明，不再是以前的你搞我就严重警告，光叫不打，现在稀土说限就限，即使说好了也还可以跟你玩赖的，以其人之道还其人之身。

而航天，机器人这些题材领域也都是和老美以同样速度在前行，不再慢人几拍，甚至机器人都是领先的。从前面的芯片，到大模型，到各种半导体材料，基建设施，到现在的航天和机器人，全部都围绕著AI，前期是硬件材料，训练模型，数据，后期是落地商业应用，说实话作为一个全职炒股的，销微休息几天都未必跟得上题材炒作的进度，何况大部分投资者都是以”投资”为前题，周期短则几个月，长则几年，所以在美股里愈来愈多人共识是定投纳指。

而上次提到的那只CNQQ $Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF(CNQQ)$ ，综合型AI的ETF，基本全赛道都占，抛弃了旧经济的消费，收息，公用等版块，专注投资在科技领域。而这半年一载里我们已经清楚看到中方从追赶到看齐的决心，基本已是共识，从投资角度讲，后来居上的空间远比已站第一位的空间大，假如市场已经饱满，第一位的空间甚至会收窄，所以估值上中方的科技股不以”市盈率”去估值，是以市盈率的增速去估值，这也是为什么一百几十倍PE的科技股还能继续涨的原因，因为今年100倍PE，增速100%明年可能就50倍PE，再过一年就25倍。

其次作为上面讲的ETF”投资”者，虽然都很关心这些时事，但市场对题材的炒作换的那么快，消息天天都更新，很容易跟不上进度。不过只要投对了行业，不管你发什么新消息，新政策，我都可以预计是围绕著AI的主题，说白了我不关心你接下来炒什么，我只需要你炒的我都有，管你什么液冷也好，CPO光模块也好，机器人控制器也好，汽车视觉方案也好，航天电连接器也好，每次涨的题材都围绕著AI，那我就放心拿著了。

而在上次讲这只CNQQ的文章里已经提过，他不只是投港股，持仓里还投很多A股，在题材丰富程度来讲，A股是远远优于港股的，所以在A股的科技股还没全部在港股里二次上市前，很多的纯正概念股仍然只有A股有。AI及半导体上中下游，航天机器人，医疗汽车，全部跟AI的都有，而且十大成份股里最靠前的仍然是 $阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$ 这些大模型公司，万物都离不开这些大模型，比如机器人的”大脑”，大模型作用于理解，思考，规划等，综合视觉，语音等多模态进行判断，更好地交互，而机器人的芯片，算力有 $寒武纪(688256)$ ，地平线;感知有 $舜宇光学科技(02382)$ ， $大华股份 (002236.SZ)$ ，控制与执行有 $汇川技术 (300124.SZ)$ ，下游集成有 $先导智能 (300450.SZ)$等，所以在AI赛道里CNQQ都有包围著(上次分享的是半导体及硬件)，2026年落地的商业化，软件应用，物理AI都是主要持仓，可以重温下文章》》CNQQ成份股分析

而在中线投资的周期下，CNQQ的其他特色我认为就没那么重要了，毕竟又不是用来炒2倍3倍的T，他能晚上交易这些也对中线投资者没什么特别影响，只要能正常买卖，用来定投或分批买入就可以了。

技术面方面，因为这只CNQQ走势与科指接近，而我对港股的判断也是最近到了下一轮起飞前的相对低点，距离下一波行情还有数个月，在这些时间里慢慢建仓，加仓，时间是足够的，价格也不会相差太远，范围都在22-24区间，等突破25后就基本开始反转起来了，所以22-24里基本都可以逢低建，又或者一直定投等港A大牛市，距离应该还有至少1.2年，在这之前，现在的位置都是吸引的。