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ATFX汇评：美国6月非农就业报告爆冷，新增非农就业人口仅5.7万人，远低于预期值11万人，低于前值12.9万人；6月失业率从4.3%下降至4.2%，失业人数减少了21.3万人，降至709万人，总就业人数减少了50.7万人，降至1.6226亿人；平均小时工资年率3.5%，符合预期，高于前值3.4%。 ATFX图▲ 综合判断，失业率继续下降，劳动力市场长期稳定，新增就业相比前值大幅减少，短期就业面临波动，小时工资年率稳步升高，提振潜在通胀水平。需要注意的是，失业率的下降伴随总就业人数的减少，可能意味着大量人员离开劳动力市场，而非职位增多后的良性反应。 细分项目看，6月，美国专业和商业服务增加3.6万人、社会救助增加2.5万人和医疗保健增加2.2万人，这些领域对就业市场增长贡献较大。休闲和酒店业就业减少了6.1万，反映季节性招聘较平时疲弱，可能是受到世界杯的影响。采矿、采石和石油天然气开采等其他主要行业的就业在本月内几乎没有变化。另外，4月和5月非农就业总人数的变化被下调了7.4万人。 爆冷的非农数据大幅延缓美联储加息预期。根据美联储最新点阵图，市场预期下半年可能加息一次，时间点落在12月份。6月非农公布后，市场加息预期迅速降温，目前对于12月份加息一次的看法已经不稳定。除此之外，就业市场疲软可能冲击通胀数据，美国核心CPI年率连续四个月升高的节奏可能被打破。 ATFX图▲ 数据发布后，金银非美货币迅速反弹。一分钟内，黄金从4064美元涨至4122美元，涨幅58美元，远超以往波幅；EURUSD从1.1398上涨至最高1.1439，涨幅41基点，波幅明显放大;白银价格从开盘59.76冲高至61.56美元，涨幅80基点。黄金白银和EURUSD全天K线均收阳，技术形态表现出短期支撑迹象。 中长期看，美国通胀率仍受到美伊冲突余波的影响，6月和7月的CPI数据和PCE数据可能不会快速回落

今天开盘就高切低，AI调整，机器人走强，市场如果选择高切低，那在3万亿量能的行情下，就会非常好，但如果后面继续选择放弃低的，抱团高的，那难度还是比较大，这个量能下，两个方向是难共生的，同样的3万亿，用到不同的地方，效果也是天差地$黄河旋风(600172)$  $视觉中国(000681)$  $直真科技(003007)$  $万向钱潮(000559)$  $安洁科技(002635)$  

昨晚这盘面，第一眼看过去很割裂。 美国6月非农爆冷，新增就业只有5.7万人，远低于市场预期的11万人，4月和5月还合计下修7.4万人。数据出来后，美元下挫，美债收益率回落，黄金白银直线拉升，市场对美联储加息的押注明显降温。 按正常逻辑，这种组合本来应该利好成长股。 可真正诡异的地方就在这里：道指大涨近600点，再创历史新高；黄金、白银大涨；但纳指却收跌，芯片股继续被砸，费城半导体指数大跌超5%，存储、光通信方向更是集体杀跌。 也就是说，非农确实救了利率预期，但没救AI交易。 这才是昨晚最值得琢磨的地方。 非农爆冷，先把加息交易按了下去 先看宏观这条线。 美国6月非农新增就业5.7万人，不到市场预期的一半，而且前两个月数据还被明显下修。表面上看，失业率从4.3%降到4.2%，似乎就业市场还挺稳，但问题是，这里面有劳动参与率下降的因素。 说白了，失业率下降不一定代表更多人找到工作，也可能是部分人退出了劳动力市场。 所以市场看到这份数据后的第一反应很直接：美联储短期加息压力下降。 美元指数跌至两周低点，美债收益率回落，现货黄金一度冲向4140美元，随后继续逼近4200美元关口。白银也同步大涨，贵金属这条线直接把“加息降温”的交易打满了。 这跟昨天我们说的逻辑是连上的。 昨天市场最担心的是，沃什上任后会不会因为通胀压力重新偏鹰，甚至让市场提前交易加息。但现在非农一爆冷，至少短期内，沃什想继续强硬也没那么容易了。 就业已经开始露出疲态，美联储就很难只盯着通胀一条线。 但问题是，芯片股为什么还在崩？ 如果只看利率，美股科技股昨晚不应该这么难看。 非农差，收益率下，美元弱，加息预期降温，这套组合过去两年几乎就是成长股的回血包。可昨晚芯片股不但没回血，反而继续下杀。 费城半导体指数大跌超5%，闪迪跌超14%，希捷、西部数据跌近10%一线，美光跌超5%，英特尔跌超5%，迈威尔、光通信方向也继

港美股波动很大，很多时候你越想预测，越容易被市场打脸。 以前做交易，总想判断明天涨不涨、哪只票会不会马上启动。但真正做系统后，我发现一套交易系统最重要的不是预测，而是回答三个问题： 第一，信号出现后能不能买？ 第二，最多可以买多少？ 第三，如果错了，系统怎么处理？ 所以小猫量化云 SaaS 的核心，不是帮用户猜市场，而是把风控、仓位和执行纪律系统化。 市场永远不确定，但交易动作可以确定。 自动交易不是承诺收益，而是把该执行的规则稳定执行。 在港美股交易里，你觉得最难的是判断方向，还是控制风险？ #量化投资 #美股 #港股 #股票 #量化交易

两个大闹残，一个是美光CEO嘴贱，财报好老老实实过自己日子呗，非要嘴贱内涵苹果，真的败人品，真的活该别人做空你 碎嘴巴，第二个就是meta真的绝了，好事没有你，坏事次次都有你。

市场共识预期 非农就业人口：预期增加11万- 11.5万人（较前值17.2万人大幅降温） 失业率：预期维持在4.3% 时薪增速：预期环比增长放缓至0.2% - 0.3%。 科技股三大命运剧本与盘面演绎推演 数据一：数据录得9万- 12万人（最利好科技股） 就业人口完美符合预期或略微偏弱，失业率稳在4.3%，时薪没有意外反弹 。 逻辑：这是持科技股散户最想看到的金发女孩状态。证明劳动力市场正在极其温和地降温，但没有失速。 科技股反弹路径： 美联储加息预期（目前9月加息概率50%）将瞬间溃败，美债收益率将从高位断崖式下跌，直接解放科技股的估值枷锁。 操作：昨天被砸出深坑的AI芯片集群、云计算、高端存储以及光通信CPO，会瞬间发起极其暴烈的“V型空头回补”。拿稳筹码，享受逼空，甚至可以对被错杀的网络、算力巨头进行右侧加仓。 数据二：数据严重超预期>15万人（绝对的利空） 新增就业远超15万，甚至逼近20万，时薪增速环比再度抬头。 逻辑：这意味着美国的“通胀魔瓶”根本没有关上，劳动力市场依然滚烫。 科技股承压路径：o市场会瞬间将9月加息的概率炒作到70%以上，10年期美债收益率恐将突破4.99%甚至直奔5%以上。对于高估值、高成长、对利率极度敏感的科技股将是毁灭性打击。 操作：由于明天休市，资金为了躲避4天假期的不确定性，会发起长周末前的无差别抛售。在开盘前15分钟果断降低部分持仓，留存现金，假期后再接回来。 数据三：数据意外跌破7万人（先砸盘后分化） 新增就业人数极其惨淡，失业率飙升至4.5%以上。 逻辑推演：市场会瞬间从“恐慌通胀”切换到“恐慌硬着陆”。 科技股承压路径： 虽然降息预期会飙升，但由于“衰退引发业绩暴雷”的担忧占据主导，大盘开盘会遭遇无差别砸盘。 操作：立刻避开周期性科技股，资金会迅速流向拥有极强现金流、垄断壁垒的超大型科技巨头（如微软、谷歌、博通）进行抱团

今天大盘大阴线，创业板巨阴线，创近15个月以来最大跌幅，AI趋势股大量跌停，由于昨夜外企算力出租，引发算力过剩的担忧，全球AI共振深跌，而非AI虽然受指数影响回落，但连续两天强于大市，进一步提高了市场高低切换的概率，明天若空间进一步拓展，则预示着非AI在持续变强，题材先看非AI科技，细分先看机器人，若指数持续走弱，非科技则先看消费$视觉中国(000681)$  $露笑科技(002617)$  $直真科技(003007)$  $大族激光(002008)$  $黄河旋风(600172)$  

昨晚盘面其实挺有意思。 指数跌得不算多，道指几乎没动，纳指也只是跌了0.6%左右。 真正挨打的，全在芯片。 道指微跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%。可半导体这边完全是另一幅景象，费城半导体指数直接跌超6%，美光、闪迪双双跌超10%，英特尔跌超9%，AMD跌近7%，迈威尔、阿斯麦、台积电也都跟着回调。前段时间一路领涨的存储、算力硬件、光通信，昨晚几乎成了跌幅最大的几个方向。 不过，再把盘面往下翻翻，又觉得事情没那么简单。 Meta大涨近9%，微软涨超3%，苹果、亚马逊、谷歌、特斯拉也都收红，中概股更是逆势走强，纳斯达克中国金龙指数涨近3%。 这么一看，昨晚跌的还真不是整个科技板块，更像是科技里面自己开始轮动了。 前面半年，AI硬件链涨得确实太顺了。美光、闪迪、存储、光模块、半导体设备，很多股票已经把未来几年的景气预期提前反映到了股价里。产业逻辑一直没变，资金自然愿意不断往上给估值；可预期一旦打得太满，市场开始纠结的，往往就不是有没有坏消息，而是好消息还能不能继续超预期。 昨晚Meta这个消息，多少起了点催化作用。 Meta准备推出云基础设施业务，对外出售部分AI算力和模型访问权限。这件事本身并不算坏消息，甚至可以理解成是在给巨额AI投入寻找新的商业化出口，所以Meta股价反而大涨。 可芯片股的反应却完全相反。 大家原本期待的，还是AI资本开支继续往上走、算力需求继续增长。现在Meta开始讨论对外出售算力，市场难免会往前想一步：以后资本开支还会不会像现在这么快？前期建出来的算力，会不会开始慢慢释放出来？ 这些问题，现在没人能给答案。 可对于已经涨了很长时间的芯片股来说，资金显然没打算等答案出来。 所以昨晚还能看到一个挺有意思的现象：Meta、软件股、中概股继续往上走，压力最大的反而是前面最拥挤的AI硬件链。 不过，昨晚这些走势放在一起看，还有一件事绕不

昨夜的芯片板块看得人后背发凉。上半年费城半导体指数刚录得+80%的历史级表现，昨天就上演了一出高台跳水——存储双雄美光、Sandisk盘中双双砸穿-10%，带崩整个半导体情绪，纳指也被拖累收跌-0.66%。 但诡异的是，同一个交易日，A股半导体板块却在逆势大涨。一边是美股芯片获利盘疯狂涌出，一边是国内资金拼命往里冲，这种冰火两重天的错位，背后到底藏着什么信号？今天咱们就把这轮跳水的触发机制、谁最脆弱、以及中美半导体的时间差，一层层剥开。 一、不是故事破了，是估值先跪了 先给萌新打个底：这次跳水，不是AI芯片需求出了问题，是资金对太贵这件事突然敏感了。 触发点很清晰——隔夜美债收益率跳升，直接刺穿了高估值成长股的估值泡沫缓冲垫。简单理解：当无风险利率往上走，未来现金流的折现价值就往下掉，那些靠远期想象空间撑估值的高位票，最先被机构砍仓。 我们拿数据说话： 美光：年内涨幅仍高达+260%，即便昨天跌超10%，也不过是把两周的浮盈吐出来。 Sandisk：更夸张，年内涨幅依然有+750%，昨天一跌，连20日均线都没碰到。 这说明什么？这就是典型的获利了结，不是基本面崩塌。华尔街有句老话：牛市中，最大的利空就是涨太多了。上半年SOX+80%的涨幅里，存储、设备这些高贝塔环节积累了天量浮盈，随便一个宏观风吹草动，都会触发程序化交易和机构止盈盘的连锁反应。 结论放前面：AI的长期故事没破，短期是估值在还债。 二、AI内存超级周期，根本没下车 很多人一看美光跌10%就慌：是不是AI内存故事讲不下去了？我的观点很明确：恰恰相反，这轮调整反而可能给没上车的人开了一扇窗。数据不会骗人： 目前HBM（高带宽内存）已经吃掉DRAM晶圆产能的23%，而且这个比例每个季度都在往上蹿。 业内测算，到年底，AI相关需求可能消耗全球70%的高端DRAM产能。什么概念？传统服务器、手机、PC想抢产能，得加钱排

多个市政府提出后续合作洽谈意向 $One and one Green(YDDL)$ 近日宣布，公司作为唯一受邀企业，出席了省级固体废弃物管理委员会 2026 年第二季度会议，并在会上进行专题介绍。该会议于 2026 年 6 月 23 日在菲律宾拉古纳省圣克鲁斯举行，是一场官方政府环保会议，约 60 名来自菲律宾各省市的环保官员参会。 图片说明（从左至右）：YDDL 首席运营官兼董事 Huajun Yan 先生；YDDL 运营子公司 Yoda Metal and Crafts Trading and Services Corp. 在会上进行正式汇报。 YDDL 在会上向政府代表介绍了公司的回收业务、处理能力以及本地业务拓展计划。此次会议由省级固体废弃物管理委员会召开，属于其季度政府环保议程的一部分，参会人员均为省级及市级政府环保官员。 专题介绍结束后，来自多个省市环保部门的代表对公司的废弃物回收业务和资源循环利用举措表示支持。多个市政府代表提出，希望与 YDDL 举行专项后续会议，进一步讨论合作框架和具体合作事项。这为公司拓展菲律宾本地业务建立了直接的政企沟通渠道。YDDL 首席运营官兼董事 Huajun Yan、公司环保合规负责人及菲律宾运营子公司的环境合规人员代表公司出席会议。 YDDL 目前正与菲律宾多个经济区内的企业积极洽谈，部分合作已进入合同最终确认阶段。公司预计，此次在政府会议上的专题介绍，将进一步促进政府层面的沟通与支持，为相关合作推进提供助力。 YDDL 董事长兼首席执行官 Tina Yan 表示：”此次受邀参加拉古纳省政府环保会议，是对公司过去十余年在菲律宾持续经营和建设成果的认可。能够受邀向来自菲律宾各地的 60 名省市级环保官员介绍公司业务，体现了公司的合规基础、运营质量，以

一、今日核心宏观逻辑：行情主线全面切换 昨日市场核心逻辑是半年末机构做账护盘，而进入下半年首个完整交易日，盘面重心正式切换为联储局政策预期+实体经济数据双主线博弈，全天行情基本由四大核心变量主导，也是今日多空方向的核心分水岭. 1.联储局关键官员首秀演讲（美东上午） 新任联储局核心官员沃什（Kevin Warsh）将在欧洲迎来首场公开演讲，这是下半年联储局政策定调的首场重磅信号，全市场高度聚焦。 近期全球半导体产业链集体涨价，再度推升市场通胀抬头的担忧，资金普遍预判其首秀发言大概率偏鹰、严控通胀。目前市场定价已经将9月加息概率拉升至50%，一旦言论超预期强硬，美债收益率有望冲高突破4.5%，会直接压制高估值科技核心标的，引发短线估值回调压力。 2. 6月ISM制造业PMI数据（美东10:00） 这项数据是观测美国下半年实体经济景气度的核心标杆，直接决定市场经济软/硬着陆的情绪预期。 如果数据大幅走弱、跌入收缩区间，市场硬着陆恐慌会快速发酵，风险资产普遍承压；若数据企稳、维持弱扩张的温和状态，将完美契合科技股行情节奏，为纳指成长赛道延续涨势提供支撑。 3.美伊多哈和谈持续推进 周二正式启动的美伊多哈和谈持续落地推进，今日盘前WTI原油价格稳定在71美元下方，清晰反映出地缘风险溢价持续出清。 只要谈判没有传出破裂、冲突升级等利空，当前宏观环境就持续利好风险资产走强，整体市场Risk-on（风险偏好抬升）格局不变。 4.全球半导体涨价潮今日正式落地 7月1日半导体、服务器MLCC巨头涨价政策全面生效，全球十余家头部企业同步落地调价。这一事件进一步巩固了博通（AVGO）等掌握核心算力、具备绝对定价权的芯片巨头的业绩壁垒，筑牢下半年业绩安全垫；但同时也大幅增加了中下游终端厂商万亿火箭兵的成本压力，赛道内部分化会持续加剧。 二、盘前复盘：资金观望，结构分化明显 经历周一深V反弹、周二平

$易控智驾(07687)$$基本半导体(09971)$ $宝盖新材(08090)$ $瑞为技术(07656)$ $MOMENTA-W(06880)$ $东方科脉(01770)$ 基本情况： 申购时间：6月29日-7月3日，6号出结果，7号暗盘，8号上市； 发行价格：81.16-87.92 入场费：4440.34 1手：50股 全球发售：2613.20万股 公开发售：261.32万股 发行手数：52264手 基石：有，共11家基石投资者认购49.99%份额 绿鞋：有，海通稳价 保荐人：海通独家保荐 分配机制：机制B，回拨10% 易控智驾成立于2018年，专注于商用智能驾驶解决方案，主要服务露天矿山运输场景。公司提供“著山”（封闭环境无人驾驶矿卡产品及解决方案，包括客户/公司提供车队模式）和“暮野”（矿区数字化解决方案，通过数据分析、物联网及实时监控提升效能）两大核心产品。 核心竞争力突出： 市场份额领先：按2025年收入计，中国矿区无人驾驶解决方案市占率约37.6%；按活跃无人驾驶矿卡数量计，市占率达55.5%，是中国最大提供商，全球L4级商用车智能驾驶收入排名第一。截至2025年底，部署活跃无人驾驶矿卡2580辆，覆盖紫金矿业、

见证历史了！昨夜道指一脚油门轰破 52000点，但盘面却把我看笑了——刚被拉进群的新贵Alphabet（谷歌）首日怒涨+5%，市值膨胀1680亿刀；而被踢出群的电信老炮Verizon，反手就砸了7%，跟殉情似的。 一个新高，两样悲欢。后台好多人问：道指这个曾经的防御老实人，怎么也穿上科技紧身衣开始浪了？我的回答就四个字：基因突变。 今天不整虚的，咱们把道指这层价格加权底裤扒开，看看里面的数据到底有多离谱，以及配道指=防御这张旧船票，还能不能登上你的仓位。 一、价格加权的“钞能力”：股价高就是大爷 先给萌新补个扎心常识：道指不看你市值多大，只看你股价多贵。谁股价高，谁就是指数里的高音喇叭。 来算笔实在账（数据基于合理假设，思路大家一看就懂）： 道指现在52000点，它那个神奇的除数大约0.15。也就是说，30只成分股股价全加起来，大概7800刀。 新来的Alphabet，假设股价280刀，一进来直接占了 280/7800≈3.6% 的权重。而被踢掉的Verizon，股价就40刀上下，原权重连0.6%都不到。 就这一换，单只股票的嗓门瞬间放大6倍。更离谱的是，道指里还有500多刀的联合健康、400多刀的高盛——少数几个高价科技/金融股，几乎绑架了整个指数。 你说权重3.6%不多？那看波动。 Alphabet这类科技股，Beta常在1.2往上蹿；而Verizon这种乌龟股，Beta只有可怜的0.4。这波换人，我估摸着道指整体的加权平均Beta至少往上蹦了0.03-0.05。别小看这点数，对于几百亿的大资金组合来说，意味着波动率硬生生被掰开一个口子。 一句话：道指现在的脾气，越来越像纳斯达克的亲弟弟。 二、旧蓝筹被扔下车，三大指数快成“三胞胎” Verizon跌7%不冤。它和AT&T这些老电信，钱没涨多少，债背了一身，过去当个收息花瓶还行，现在直接被委员会拔管了。外媒戏称：

【妖股是如何诞生的 先有气 再生力】 尊重市场，控制欲望 选好方向，懂得分仓 《捉妖大施》6.30捉妖记 郑重声明：此文章仅代表个人复盘功课记录，不作投资依据，请认真阅读，以免误读造成了损失，后果自负 1.重点在这里，6月30日捉妖记来了，有哪些新发现　↓ 先定风头，再捉龙头 最新妖风的大方向；1电子芯片，2科技智能，3商业航空，4电力能源， 新妖气 ：莱宝高科，德尔未来，天山电子，晋拓股份，先导基电 新妖力 ：康强电子，多氟多，合肥城建，太极实业，昊华科技 妖旺 ：冰轮环境，彩虹股份，兴业股份，红星发展，东方锆业 妖散 ：横店影视，利通电子，利仁科技，华电辽能，达实智能 妖亡 ：巨力索具，顺钠股份，百川股份，再升科技，美诺华 必须先悟懂妖的生亡：妖气→妖力→妖旺→妖王→妖散→妖亡 $合肥城建(002208)$ $多氟多(002407)$ $彩虹股份(600707)$ #晚间复盘：今天买了什么？# #寻找同花顺状元！晒晒半年收益# #京东方A触及涨停，玻璃基板迎行情# “欲望无止，最终必死” 新朋友更加要认真看完，用心领悟，因为每一个阶段都不同，要认清自己的能力和承受力，要赚自己能力范围的利，没有经验又无承受能力，就不要学别人在高山峰寻刺激，因为每一个阶段需要承受的力都不同，只有认真看完 领悟了捉妖记的真谛了，到了什么阶段，需要用什么心去应对你才清晰，该耐心就耐心，该狠心就狠心，在没有经验和时间追踪情况下，最重要是戒掉贪心，很多人吃到5个点时候又想10% ，有的吃了两三个板又想再吃多一个，吃了四五个板还想它成王，捉到了王，狂想它再翻一翻，“欲望无止，最终必死”，问问自己，你的能力去到哪里，用笔写下来每次的目标，练一下自己的控制能力，定下5～10%的到了就出，先定个小目标，有经验了，能力也上来了，再逐步把目标提高，不然就算吃到连续涨停板的最终还是会吐出去。 回头看看过去的捉妖

一、今日核心盘面定调 �� 今日是2026年二季度、上半年收官关键交易日，也是周三联储局沃什鹰派演讲、周四非农超级数据落地前，唯一的缓冲修复窗口。 整体盘面承接周一深V反转的多头动能，走出强势横盘、良性消化的健康走势，市场没有出现开盘无脑追高的过热情绪，科技股流动性持续回暖，做多氛围稳固。 核心两大驱动： 1. 地缘风险降温：美伊多哈和谈正式启动，中东冲突溢价快速消退，油价承压回落，大幅缓解市场通胀担忧，给成长科技股腾出宽松流动性空间。 2. 产业+资金双重加持：AI硬科技赛道利好持续发酵，叠加半年末公募基金橱窗装饰（Window Dressing）做账需求，硬核科技成为全场资金抱团核心方向。 二、盘前整体市场全景表现 �� 1. 大盘指数：震荡偏强，蓄力上攻纳指100、标普500期指盘前小幅收涨，整体维持高位横盘态势。经历周一暴力反弹后，市场选择原地消化获利盘，而非跳空冲高透支行情，这种走势对多头延续性十分友好，为日内进一步拉升筑牢基础。 2. 题材板块：资金精准回流硬科技市场资金持续从杂乱的边缘题材抽身，集中回流AI基础设施核心赛道。盘前半导体、AI算力、光通信CPO三大主线集体走强，应用材料（AMAT）等设备龙头持续走高，硬科技结构性牛市行情明确，板块赚钱效应集中。 3. 大宗商品：风险压制彻底解除 ✅ 布伦特原油小幅回落，WTI原油跌破71美元关口。随着多哈和谈稳步推进，中东地缘恐慌情绪基本出清，通胀预期进一步降温，高估值科技成长股的估值压力大幅缓解，短期做多安全边际大幅提升。 三、今日市场三段式运行推演 ⏳ 今日盘面核心分水岭：美东时间10:00，JOLTS职位空缺数据、CB美国消费者信心指数双数据落地，直接决定日内行情强弱。 1. 开盘1小时：惯性冲高，试探压力依托周一多头反弹余威+地缘风险落地的利好加持，芯片、云计算、光通信三大核心赛道将顺势冲高，主动试探前期

今天这波拉升，是个股在拉升了，相比前期，个股还是不错额，毕竟现在的行情，很多个股没流动性了， 所以市场的环境就会非常影响，环境特别好就跟着涨涨，环境比较差就跟着调整，我的看法也就是个超跌反抽，太大的用也没有，只是说让场内的人安抚下吧，今年上半年正式落幕，期待后续的七八月$巨力索具(002342)$  $淳中科技(603516)$  $多氟多(002407)$  $三花智控(002050)$  $五方光电(002962)$  

本周，全球市场将迎来密集风险事件。欧洲央行论坛正式开幕，多国央行行长将发表重要讲话；美国6月非农就业报告压轴登场，或再次影响美联储降息预期。此外，中东局势、美伊谈判等地缘政治因素也将持续扰动市场情绪。本期《ATFX财经日历》将梳理本周重点财经事件，助您提前把握黄金、美元及股市交易机会。#ATFX #黄金美元

道指收上5万2、纳指涨2%，一片欢腾，我偏要提个醒：这天的引信不在哪家公司，在中东。美伊同意停手、重启谈判，霍尔木兹失控这个尾部风险被拆掉，被利率压了一个多月的成长股才敢集体反弹。 换句话说，地基在中东、在油市的风险溢价上。油价当天其实还小涨了点，只是相比冲突高位回落了——市场赌的是"最坏情形过去了"。可这种靠地缘缓和撑起来的risk-on，最怕一条反向消息，谈判一反复，底就松了。 谷歌入指首日涨4%好看，但替代Verizon进道指带来的，更多是蓝筹身份认可和情绪，不是基本面突然变好——何况追踪道指的资金体量本就不大，撑不起"被动买盘推涨"这种说法。被地缘和情绪一起抬上去的高，我不追。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $谷歌(GOOG)$

每一轮技术周期，不同的行业都会发明一些新的“硬指标”。比如互联网时代几乎每家公司都在讲装机量、MAU、DAU，SaaS热潮里变成ARR、云收入占比、订阅续费率。到了大模型，从硅谷、华尔街到中国北上深，大家谈的东西变成了Token消耗量。 前段时间大家讨论Token的中文名应该叫什么，后来官方发了个新闻：中国日均Token（词元）消耗量突破140万亿，新时代的度量衡就这么定了。 当然，之所以用这个指标也不是单纯为了拼消耗，token其实是技术计费单位，所以也是观察一家公司到底有多少真实工作交给模型完成、有多少提效工作的窗口。硅谷最近就流行“tokenmaxxing”，意思就是最大化。 而在国内，一直与谷歌云保持合作的易点天下也在出席Google Cloud Next 2026时，披露了一个很有深意的数字：它的日均Token消耗量，已经超过40亿。 我们才说，token本质是公司业务AI化、AI率的一扇窗口。对易点天下来说，AI已经在改变业务甚至改变命运了。 一、从Token指标看易点天下的“AI度” 对于大模型来说，Token是一切推理和生成的最小计量单位，相当于AI世界里的“电表读数”。一家公司每天消耗多少Token，本质上是在回答一个有多少具体的文案、代码、策略决策、客服对话，已经被交给模型来完成。 但要注意的是，我们之所以强调日均消耗量，是因为只有深度融入业务流程，Token用量才会呈现出稳定的、与业务量相关的增长轨迹，而不是在新品发布时短暂冲高。所以我们想要关注的不是AI产品渗透率，而是AI生产力的提升率——有用才会多用。 所以，只看Token还不够，因为不足以无法分辨“高频无效调用”和“高效价值创造”的。一定要从Token一路追踪到结果，去看每单位Token背后，对应着什么样的使用场景，进而才能看到收入增量、成本节约和效率提升。 易点天下公开的日均40亿Token消

印尼镍产业再出新进展。有报道显示，印尼能源与矿产资源部（ESDM）已将今年镍矿石产量目标设定为2.0908亿吨，这一水平相较于此前已经缩减超30%的镍矿开采配额（RKAB）再次缩减了约20%，也意味着印尼当下的镍矿供应水平对标2.6亿吨的RKAB下限都存在实质困难。 目前印尼国内在营冶炼厂的年需求量约为3.8-4亿吨，2026年RKAB降幅超30%后，印尼已出现约1.2亿吨的镍矿石供应缺口，经由本次产量“折上折”之后，镍矿石供应缺口预计要扩大至1.7亿吨，印尼严控非法采矿的背景下，叠加目前正处于斋月及雨季的客观影响，显著限制了采矿端的供给水平，供应链压力不容忽视。 镍矿供给目标连续打折，配合着审批周期缩短、资源特许权使用费上浮、严控非正规镍矿供应等一系列管控措施，共同构成了印尼“控量提价、本土优先、精细管控”为核心的政策组合，这也表示全球最大镍生产国明确传递出主动收缩供给的战略意图，全球“资源民族主义”趋势持续蔓延。 “供应紧平衡、价格中枢上移”的新常态对身处镍产业链的企业带来考验，能够拥有完备资源储备以及垂直一体化生态的企业显然能够更好的抵御冲击，甚至可以从供给紧缩支撑的镍价上涨中业绩受益。 在此背景下，中伟新材（300919.SZ；02579.HK）此前在印尼完成的前瞻性镍矿布局，成为抵御行业波动、把握价格红利的核心支撑。 目前全球资源博弈逐步迈入白热化，具备资源储备与垂直一体化布局的企业将占据竞争核心。作为全球领先的新能源材料科学公司，中伟新材在镍、磷、锂三大战略资源端均构筑了“资源+材料”的垂直生态体系，并且以新能源产业为中心，镍、磷、锂生态之间彼此形成业务协同。 这是新常态下单一技术路线厂商、开采冶炼商、资源贸易商或缺乏矿源的前驱体厂商难以复刻的综合优势。 $中伟新材(300919)$</

昨晚这盘面，第一眼看过去很割裂。 美国6月非农爆冷，新增就业只有5.7万人，远低于市场预期的11万人，4月和5月还合计下修7.4万人。数据出来后，美元下挫，美债收益率回落，黄金白银直线拉升，市场对美联储加息的押注明显降温。 按正常逻辑，这种组合本来应该利好成长股。 可真正诡异的地方就在这里：道指大涨近600点，再创历史新高；黄金、白银大涨；但纳指却收跌，芯片股继续被砸，费城半导体指数大跌超5%，存储、光通信方向更是集体杀跌。 也就是说，非农确实救了利率预期，但没救AI交易。 这才是昨晚最值得琢磨的地方。 非农爆冷，先把加息交易按了下去 先看宏观这条线。 美国6月非农新增就业5.7万人，不到市场预期的一半，而且前两个月数据还被明显下修。表面上看，失业率从4.3%降到4.2%，似乎就业市场还挺稳，但问题是，这里面有劳动参与率下降的因素。 说白了，失业率下降不一定代表更多人找到工作，也可能是部分人退出了劳动力市场。 所以市场看到这份数据后的第一反应很直接：美联储短期加息压力下降。 美元指数跌至两周低点，美债收益率回落，现货黄金一度冲向4140美元，随后继续逼近4200美元关口。白银也同步大涨，贵金属这条线直接把“加息降温”的交易打满了。 这跟昨天我们说的逻辑是连上的。 昨天市场最担心的是，沃什上任后会不会因为通胀压力重新偏鹰，甚至让市场提前交易加息。但现在非农一爆冷，至少短期内，沃什想继续强硬也没那么容易了。 就业已经开始露出疲态，美联储就很难只盯着通胀一条线。 但问题是，芯片股为什么还在崩？ 如果只看利率，美股科技股昨晚不应该这么难看。 非农差，收益率下，美元弱，加息预期降温，这套组合过去两年几乎就是成长股的回血包。可昨晚芯片股不但没回血，反而继续下杀。 费城半导体指数大跌超5%，闪迪跌超14%，希捷、西部数据跌近10%一线，美光跌超5%，英特尔跌超5%，迈威尔、光通信方向也继

ATFX汇评：美国6月非农就业报告爆冷，新增非农就业人口仅5.7万人，远低于预期值11万人，低于前值12.9万人；6月失业率从4.3%下降至4.2%，失业人数减少了21.3万人，降至709万人，总就业人数减少了50.7万人，降至1.6226亿人；平均小时工资年率3.5%，符合预期，高于前值3.4%。 ATFX图▲ 综合判断，失业率继续下降，劳动力市场长期稳定，新增就业相比前值大幅减少，短期就业面临波动，小时工资年率稳步升高，提振潜在通胀水平。需要注意的是，失业率的下降伴随总就业人数的减少，可能意味着大量人员离开劳动力市场，而非职位增多后的良性反应。 细分项目看，6月，美国专业和商业服务增加3.6万人、社会救助增加2.5万人和医疗保健增加2.2万人，这些领域对就业市场增长贡献较大。休闲和酒店业就业减少了6.1万，反映季节性招聘较平时疲弱，可能是受到世界杯的影响。采矿、采石和石油天然气开采等其他主要行业的就业在本月内几乎没有变化。另外，4月和5月非农就业总人数的变化被下调了7.4万人。 爆冷的非农数据大幅延缓美联储加息预期。根据美联储最新点阵图，市场预期下半年可能加息一次，时间点落在12月份。6月非农公布后，市场加息预期迅速降温，目前对于12月份加息一次的看法已经不稳定。除此之外，就业市场疲软可能冲击通胀数据，美国核心CPI年率连续四个月升高的节奏可能被打破。 ATFX图▲ 数据发布后，金银非美货币迅速反弹。一分钟内，黄金从4064美元涨至4122美元，涨幅58美元，远超以往波幅；EURUSD从1.1398上涨至最高1.1439，涨幅41基点，波幅明显放大;白银价格从开盘59.76冲高至61.56美元，涨幅80基点。黄金白银和EURUSD全天K线均收阳，技术形态表现出短期支撑迹象。 中长期看，美国通胀率仍受到美伊冲突余波的影响，6月和7月的CPI数据和PCE数据可能不会快速回落

市场共识预期 非农就业人口：预期增加11万- 11.5万人（较前值17.2万人大幅降温） 失业率：预期维持在4.3% 时薪增速：预期环比增长放缓至0.2% - 0.3%。 科技股三大命运剧本与盘面演绎推演 数据一：数据录得9万- 12万人（最利好科技股） 就业人口完美符合预期或略微偏弱，失业率稳在4.3%，时薪没有意外反弹 。 逻辑：这是持科技股散户最想看到的金发女孩状态。证明劳动力市场正在极其温和地降温，但没有失速。 科技股反弹路径： 美联储加息预期（目前9月加息概率50%）将瞬间溃败，美债收益率将从高位断崖式下跌，直接解放科技股的估值枷锁。 操作：昨天被砸出深坑的AI芯片集群、云计算、高端存储以及光通信CPO，会瞬间发起极其暴烈的“V型空头回补”。拿稳筹码，享受逼空，甚至可以对被错杀的网络、算力巨头进行右侧加仓。 数据二：数据严重超预期>15万人（绝对的利空） 新增就业远超15万，甚至逼近20万，时薪增速环比再度抬头。 逻辑：这意味着美国的“通胀魔瓶”根本没有关上，劳动力市场依然滚烫。 科技股承压路径：o市场会瞬间将9月加息的概率炒作到70%以上，10年期美债收益率恐将突破4.99%甚至直奔5%以上。对于高估值、高成长、对利率极度敏感的科技股将是毁灭性打击。 操作：由于明天休市，资金为了躲避4天假期的不确定性，会发起长周末前的无差别抛售。在开盘前15分钟果断降低部分持仓，留存现金，假期后再接回来。 数据三：数据意外跌破7万人（先砸盘后分化） 新增就业人数极其惨淡，失业率飙升至4.5%以上。 逻辑推演：市场会瞬间从“恐慌通胀”切换到“恐慌硬着陆”。 科技股承压路径： 虽然降息预期会飙升，但由于“衰退引发业绩暴雷”的担忧占据主导，大盘开盘会遭遇无差别砸盘。 操作：立刻避开周期性科技股，资金会迅速流向拥有极强现金流、垄断壁垒的超大型科技巨头（如微软、谷歌、博通）进行抱团

昨晚盘面其实挺有意思。 指数跌得不算多，道指几乎没动，纳指也只是跌了0.6%左右。 真正挨打的，全在芯片。 道指微跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%。可半导体这边完全是另一幅景象，费城半导体指数直接跌超6%，美光、闪迪双双跌超10%，英特尔跌超9%，AMD跌近7%，迈威尔、阿斯麦、台积电也都跟着回调。前段时间一路领涨的存储、算力硬件、光通信，昨晚几乎成了跌幅最大的几个方向。 不过，再把盘面往下翻翻，又觉得事情没那么简单。 Meta大涨近9%，微软涨超3%，苹果、亚马逊、谷歌、特斯拉也都收红，中概股更是逆势走强，纳斯达克中国金龙指数涨近3%。 这么一看，昨晚跌的还真不是整个科技板块，更像是科技里面自己开始轮动了。 前面半年，AI硬件链涨得确实太顺了。美光、闪迪、存储、光模块、半导体设备，很多股票已经把未来几年的景气预期提前反映到了股价里。产业逻辑一直没变，资金自然愿意不断往上给估值；可预期一旦打得太满，市场开始纠结的，往往就不是有没有坏消息，而是好消息还能不能继续超预期。 昨晚Meta这个消息，多少起了点催化作用。 Meta准备推出云基础设施业务，对外出售部分AI算力和模型访问权限。这件事本身并不算坏消息，甚至可以理解成是在给巨额AI投入寻找新的商业化出口，所以Meta股价反而大涨。 可芯片股的反应却完全相反。 大家原本期待的，还是AI资本开支继续往上走、算力需求继续增长。现在Meta开始讨论对外出售算力，市场难免会往前想一步：以后资本开支还会不会像现在这么快？前期建出来的算力，会不会开始慢慢释放出来？ 这些问题，现在没人能给答案。 可对于已经涨了很长时间的芯片股来说，资金显然没打算等答案出来。 所以昨晚还能看到一个挺有意思的现象：Meta、软件股、中概股继续往上走，压力最大的反而是前面最拥挤的AI硬件链。 不过，昨晚这些走势放在一起看，还有一件事绕不

昨夜的芯片板块看得人后背发凉。上半年费城半导体指数刚录得+80%的历史级表现，昨天就上演了一出高台跳水——存储双雄美光、Sandisk盘中双双砸穿-10%，带崩整个半导体情绪，纳指也被拖累收跌-0.66%。 但诡异的是，同一个交易日，A股半导体板块却在逆势大涨。一边是美股芯片获利盘疯狂涌出，一边是国内资金拼命往里冲，这种冰火两重天的错位，背后到底藏着什么信号？今天咱们就把这轮跳水的触发机制、谁最脆弱、以及中美半导体的时间差，一层层剥开。 一、不是故事破了，是估值先跪了 先给萌新打个底：这次跳水，不是AI芯片需求出了问题，是资金对太贵这件事突然敏感了。 触发点很清晰——隔夜美债收益率跳升，直接刺穿了高估值成长股的估值泡沫缓冲垫。简单理解：当无风险利率往上走，未来现金流的折现价值就往下掉，那些靠远期想象空间撑估值的高位票，最先被机构砍仓。 我们拿数据说话： 美光：年内涨幅仍高达+260%，即便昨天跌超10%，也不过是把两周的浮盈吐出来。 Sandisk：更夸张，年内涨幅依然有+750%，昨天一跌，连20日均线都没碰到。 这说明什么？这就是典型的获利了结，不是基本面崩塌。华尔街有句老话：牛市中，最大的利空就是涨太多了。上半年SOX+80%的涨幅里，存储、设备这些高贝塔环节积累了天量浮盈，随便一个宏观风吹草动，都会触发程序化交易和机构止盈盘的连锁反应。 结论放前面：AI的长期故事没破，短期是估值在还债。 二、AI内存超级周期，根本没下车 很多人一看美光跌10%就慌：是不是AI内存故事讲不下去了？我的观点很明确：恰恰相反，这轮调整反而可能给没上车的人开了一扇窗。数据不会骗人： 目前HBM（高带宽内存）已经吃掉DRAM晶圆产能的23%，而且这个比例每个季度都在往上蹿。 业内测算，到年底，AI相关需求可能消耗全球70%的高端DRAM产能。什么概念？传统服务器、手机、PC想抢产能，得加钱排

今天开盘就高切低，AI调整，机器人走强，市场如果选择高切低，那在3万亿量能的行情下，就会非常好，但如果后面继续选择放弃低的，抱团高的，那难度还是比较大，这个量能下，两个方向是难共生的，同样的3万亿，用到不同的地方，效果也是天差地$黄河旋风(600172)$  $视觉中国(000681)$  $直真科技(003007)$  $万向钱潮(000559)$  $安洁科技(002635)$  

$易控智驾(07687)$$基本半导体(09971)$ $宝盖新材(08090)$ $瑞为技术(07656)$ $MOMENTA-W(06880)$ $东方科脉(01770)$ 基本情况： 申购时间：6月29日-7月3日，6号出结果，7号暗盘，8号上市； 发行价格：81.16-87.92 入场费：4440.34 1手：50股 全球发售：2613.20万股 公开发售：261.32万股 发行手数：52264手 基石：有，共11家基石投资者认购49.99%份额 绿鞋：有，海通稳价 保荐人：海通独家保荐 分配机制：机制B，回拨10% 易控智驾成立于2018年，专注于商用智能驾驶解决方案，主要服务露天矿山运输场景。公司提供“著山”（封闭环境无人驾驶矿卡产品及解决方案，包括客户/公司提供车队模式）和“暮野”（矿区数字化解决方案，通过数据分析、物联网及实时监控提升效能）两大核心产品。 核心竞争力突出： 市场份额领先：按2025年收入计，中国矿区无人驾驶解决方案市占率约37.6%；按活跃无人驾驶矿卡数量计，市占率达55.5%，是中国最大提供商，全球L4级商用车智能驾驶收入排名第一。截至2025年底，部署活跃无人驾驶矿卡2580辆，覆盖紫金矿业、

一、今日核心宏观逻辑：行情主线全面切换 昨日市场核心逻辑是半年末机构做账护盘，而进入下半年首个完整交易日，盘面重心正式切换为联储局政策预期+实体经济数据双主线博弈，全天行情基本由四大核心变量主导，也是今日多空方向的核心分水岭. 1.联储局关键官员首秀演讲（美东上午） 新任联储局核心官员沃什（Kevin Warsh）将在欧洲迎来首场公开演讲，这是下半年联储局政策定调的首场重磅信号，全市场高度聚焦。 近期全球半导体产业链集体涨价，再度推升市场通胀抬头的担忧，资金普遍预判其首秀发言大概率偏鹰、严控通胀。目前市场定价已经将9月加息概率拉升至50%，一旦言论超预期强硬，美债收益率有望冲高突破4.5%，会直接压制高估值科技核心标的，引发短线估值回调压力。 2. 6月ISM制造业PMI数据（美东10:00） 这项数据是观测美国下半年实体经济景气度的核心标杆，直接决定市场经济软/硬着陆的情绪预期。 如果数据大幅走弱、跌入收缩区间，市场硬着陆恐慌会快速发酵，风险资产普遍承压；若数据企稳、维持弱扩张的温和状态，将完美契合科技股行情节奏，为纳指成长赛道延续涨势提供支撑。 3.美伊多哈和谈持续推进 周二正式启动的美伊多哈和谈持续落地推进，今日盘前WTI原油价格稳定在71美元下方，清晰反映出地缘风险溢价持续出清。 只要谈判没有传出破裂、冲突升级等利空，当前宏观环境就持续利好风险资产走强，整体市场Risk-on（风险偏好抬升）格局不变。 4.全球半导体涨价潮今日正式落地 7月1日半导体、服务器MLCC巨头涨价政策全面生效，全球十余家头部企业同步落地调价。这一事件进一步巩固了博通（AVGO）等掌握核心算力、具备绝对定价权的芯片巨头的业绩壁垒，筑牢下半年业绩安全垫；但同时也大幅增加了中下游终端厂商万亿火箭兵的成本压力，赛道内部分化会持续加剧。 二、盘前复盘：资金观望，结构分化明显 经历周一深V反弹、周二平

见证历史了！昨夜道指一脚油门轰破 52000点，但盘面却把我看笑了——刚被拉进群的新贵Alphabet（谷歌）首日怒涨+5%，市值膨胀1680亿刀；而被踢出群的电信老炮Verizon，反手就砸了7%，跟殉情似的。 一个新高，两样悲欢。后台好多人问：道指这个曾经的防御老实人，怎么也穿上科技紧身衣开始浪了？我的回答就四个字：基因突变。 今天不整虚的，咱们把道指这层价格加权底裤扒开，看看里面的数据到底有多离谱，以及配道指=防御这张旧船票，还能不能登上你的仓位。 一、价格加权的“钞能力”：股价高就是大爷 先给萌新补个扎心常识：道指不看你市值多大，只看你股价多贵。谁股价高，谁就是指数里的高音喇叭。 来算笔实在账（数据基于合理假设，思路大家一看就懂）： 道指现在52000点，它那个神奇的除数大约0.15。也就是说，30只成分股股价全加起来，大概7800刀。 新来的Alphabet，假设股价280刀，一进来直接占了 280/7800≈3.6% 的权重。而被踢掉的Verizon，股价就40刀上下，原权重连0.6%都不到。 就这一换，单只股票的嗓门瞬间放大6倍。更离谱的是，道指里还有500多刀的联合健康、400多刀的高盛——少数几个高价科技/金融股，几乎绑架了整个指数。 你说权重3.6%不多？那看波动。 Alphabet这类科技股，Beta常在1.2往上蹿；而Verizon这种乌龟股，Beta只有可怜的0.4。这波换人，我估摸着道指整体的加权平均Beta至少往上蹦了0.03-0.05。别小看这点数，对于几百亿的大资金组合来说，意味着波动率硬生生被掰开一个口子。 一句话：道指现在的脾气，越来越像纳斯达克的亲弟弟。 二、旧蓝筹被扔下车，三大指数快成“三胞胎” Verizon跌7%不冤。它和AT&T这些老电信，钱没涨多少，债背了一身，过去当个收息花瓶还行，现在直接被委员会拔管了。外媒戏称：

港美股波动很大，很多时候你越想预测，越容易被市场打脸。 以前做交易，总想判断明天涨不涨、哪只票会不会马上启动。但真正做系统后，我发现一套交易系统最重要的不是预测，而是回答三个问题： 第一，信号出现后能不能买？ 第二，最多可以买多少？ 第三，如果错了，系统怎么处理？ 所以小猫量化云 SaaS 的核心，不是帮用户猜市场，而是把风控、仓位和执行纪律系统化。 市场永远不确定，但交易动作可以确定。 自动交易不是承诺收益，而是把该执行的规则稳定执行。 在港美股交易里，你觉得最难的是判断方向，还是控制风险？ #量化投资 #美股 #港股 #股票 #量化交易

【妖股是如何诞生的 先有气 再生力】 尊重市场，控制欲望 选好方向，懂得分仓 《捉妖大施》6.30捉妖记 郑重声明：此文章仅代表个人复盘功课记录，不作投资依据，请认真阅读，以免误读造成了损失，后果自负 1.重点在这里，6月30日捉妖记来了，有哪些新发现　↓ 先定风头，再捉龙头 最新妖风的大方向；1电子芯片，2科技智能，3商业航空，4电力能源， 新妖气 ：莱宝高科，德尔未来，天山电子，晋拓股份，先导基电 新妖力 ：康强电子，多氟多，合肥城建，太极实业，昊华科技 妖旺 ：冰轮环境，彩虹股份，兴业股份，红星发展，东方锆业 妖散 ：横店影视，利通电子，利仁科技，华电辽能，达实智能 妖亡 ：巨力索具，顺钠股份，百川股份，再升科技，美诺华 必须先悟懂妖的生亡：妖气→妖力→妖旺→妖王→妖散→妖亡 $合肥城建(002208)$ $多氟多(002407)$ $彩虹股份(600707)$ #晚间复盘：今天买了什么？# #寻找同花顺状元！晒晒半年收益# #京东方A触及涨停，玻璃基板迎行情# “欲望无止，最终必死” 新朋友更加要认真看完，用心领悟，因为每一个阶段都不同，要认清自己的能力和承受力，要赚自己能力范围的利，没有经验又无承受能力，就不要学别人在高山峰寻刺激，因为每一个阶段需要承受的力都不同，只有认真看完 领悟了捉妖记的真谛了，到了什么阶段，需要用什么心去应对你才清晰，该耐心就耐心，该狠心就狠心，在没有经验和时间追踪情况下，最重要是戒掉贪心，很多人吃到5个点时候又想10% ，有的吃了两三个板又想再吃多一个，吃了四五个板还想它成王，捉到了王，狂想它再翻一翻，“欲望无止，最终必死”，问问自己，你的能力去到哪里，用笔写下来每次的目标，练一下自己的控制能力，定下5～10%的到了就出，先定个小目标，有经验了，能力也上来了，再逐步把目标提高，不然就算吃到连续涨停板的最终还是会吐出去。 回头看看过去的捉妖

一、今日核心盘面定调 �� 今日是2026年二季度、上半年收官关键交易日，也是周三联储局沃什鹰派演讲、周四非农超级数据落地前，唯一的缓冲修复窗口。 整体盘面承接周一深V反转的多头动能，走出强势横盘、良性消化的健康走势，市场没有出现开盘无脑追高的过热情绪，科技股流动性持续回暖，做多氛围稳固。 核心两大驱动： 1. 地缘风险降温：美伊多哈和谈正式启动，中东冲突溢价快速消退，油价承压回落，大幅缓解市场通胀担忧，给成长科技股腾出宽松流动性空间。 2. 产业+资金双重加持：AI硬科技赛道利好持续发酵，叠加半年末公募基金橱窗装饰（Window Dressing）做账需求，硬核科技成为全场资金抱团核心方向。 二、盘前整体市场全景表现 �� 1. 大盘指数：震荡偏强，蓄力上攻纳指100、标普500期指盘前小幅收涨，整体维持高位横盘态势。经历周一暴力反弹后，市场选择原地消化获利盘，而非跳空冲高透支行情，这种走势对多头延续性十分友好，为日内进一步拉升筑牢基础。 2. 题材板块：资金精准回流硬科技市场资金持续从杂乱的边缘题材抽身，集中回流AI基础设施核心赛道。盘前半导体、AI算力、光通信CPO三大主线集体走强，应用材料（AMAT）等设备龙头持续走高，硬科技结构性牛市行情明确，板块赚钱效应集中。 3. 大宗商品：风险压制彻底解除 ✅ 布伦特原油小幅回落，WTI原油跌破71美元关口。随着多哈和谈稳步推进，中东地缘恐慌情绪基本出清，通胀预期进一步降温，高估值科技成长股的估值压力大幅缓解，短期做多安全边际大幅提升。 三、今日市场三段式运行推演 ⏳ 今日盘面核心分水岭：美东时间10:00，JOLTS职位空缺数据、CB美国消费者信心指数双数据落地，直接决定日内行情强弱。 1. 开盘1小时：惯性冲高，试探压力依托周一多头反弹余威+地缘风险落地的利好加持，芯片、云计算、光通信三大核心赛道将顺势冲高，主动试探前期

多个市政府提出后续合作洽谈意向 $One and one Green(YDDL)$ 近日宣布，公司作为唯一受邀企业，出席了省级固体废弃物管理委员会 2026 年第二季度会议，并在会上进行专题介绍。该会议于 2026 年 6 月 23 日在菲律宾拉古纳省圣克鲁斯举行，是一场官方政府环保会议，约 60 名来自菲律宾各省市的环保官员参会。 图片说明（从左至右）：YDDL 首席运营官兼董事 Huajun Yan 先生；YDDL 运营子公司 Yoda Metal and Crafts Trading and Services Corp. 在会上进行正式汇报。 YDDL 在会上向政府代表介绍了公司的回收业务、处理能力以及本地业务拓展计划。此次会议由省级固体废弃物管理委员会召开，属于其季度政府环保议程的一部分，参会人员均为省级及市级政府环保官员。 专题介绍结束后，来自多个省市环保部门的代表对公司的废弃物回收业务和资源循环利用举措表示支持。多个市政府代表提出，希望与 YDDL 举行专项后续会议，进一步讨论合作框架和具体合作事项。这为公司拓展菲律宾本地业务建立了直接的政企沟通渠道。YDDL 首席运营官兼董事 Huajun Yan、公司环保合规负责人及菲律宾运营子公司的环境合规人员代表公司出席会议。 YDDL 目前正与菲律宾多个经济区内的企业积极洽谈，部分合作已进入合同最终确认阶段。公司预计，此次在政府会议上的专题介绍，将进一步促进政府层面的沟通与支持，为相关合作推进提供助力。 YDDL 董事长兼首席执行官 Tina Yan 表示：”此次受邀参加拉古纳省政府环保会议，是对公司过去十余年在菲律宾持续经营和建设成果的认可。能够受邀向来自菲律宾各地的 60 名省市级环保官员介绍公司业务，体现了公司的合规基础、运营质量，以

今天大盘大阴线，创业板巨阴线，创近15个月以来最大跌幅，AI趋势股大量跌停，由于昨夜外企算力出租，引发算力过剩的担忧，全球AI共振深跌，而非AI虽然受指数影响回落，但连续两天强于大市，进一步提高了市场高低切换的概率，明天若空间进一步拓展，则预示着非AI在持续变强，题材先看非AI科技，细分先看机器人，若指数持续走弱，非科技则先看消费$视觉中国(000681)$  $露笑科技(002617)$  $直真科技(003007)$  $大族激光(002008)$  $黄河旋风(600172)$  

两个大闹残，一个是美光CEO嘴贱，财报好老老实实过自己日子呗，非要嘴贱内涵苹果，真的败人品，真的活该别人做空你 碎嘴巴，第二个就是meta真的绝了，好事没有你，坏事次次都有你。

道指收上5万2、纳指涨2%，一片欢腾，我偏要提个醒：这天的引信不在哪家公司，在中东。美伊同意停手、重启谈判，霍尔木兹失控这个尾部风险被拆掉，被利率压了一个多月的成长股才敢集体反弹。 换句话说，地基在中东、在油市的风险溢价上。油价当天其实还小涨了点，只是相比冲突高位回落了——市场赌的是"最坏情形过去了"。可这种靠地缘缓和撑起来的risk-on，最怕一条反向消息，谈判一反复，底就松了。 谷歌入指首日涨4%好看，但替代Verizon进道指带来的，更多是蓝筹身份认可和情绪，不是基本面突然变好——何况追踪道指的资金体量本就不大，撑不起"被动买盘推涨"这种说法。被地缘和情绪一起抬上去的高，我不追。 以上内容仅代表个人观点，不构成投资建议。给Vivian点个关注，祝大家都涨，卖的都跌～ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $谷歌(GOOG)$

今天这波拉升，是个股在拉升了，相比前期，个股还是不错额，毕竟现在的行情，很多个股没流动性了， 所以市场的环境就会非常影响，环境特别好就跟着涨涨，环境比较差就跟着调整，我的看法也就是个超跌反抽，太大的用也没有，只是说让场内的人安抚下吧，今年上半年正式落幕，期待后续的七八月$巨力索具(002342)$  $淳中科技(603516)$  $多氟多(002407)$  $三花智控(002050)$  $五方光电(002962)$  

本周，全球市场将迎来密集风险事件。欧洲央行论坛正式开幕，多国央行行长将发表重要讲话；美国6月非农就业报告压轴登场，或再次影响美联储降息预期。此外，中东局势、美伊谈判等地缘政治因素也将持续扰动市场情绪。本期《ATFX财经日历》将梳理本周重点财经事件，助您提前把握黄金、美元及股市交易机会。#ATFX #黄金美元

每一轮技术周期，不同的行业都会发明一些新的“硬指标”。比如互联网时代几乎每家公司都在讲装机量、MAU、DAU，SaaS热潮里变成ARR、云收入占比、订阅续费率。到了大模型，从硅谷、华尔街到中国北上深，大家谈的东西变成了Token消耗量。 前段时间大家讨论Token的中文名应该叫什么，后来官方发了个新闻：中国日均Token（词元）消耗量突破140万亿，新时代的度量衡就这么定了。 当然，之所以用这个指标也不是单纯为了拼消耗，token其实是技术计费单位，所以也是观察一家公司到底有多少真实工作交给模型完成、有多少提效工作的窗口。硅谷最近就流行“tokenmaxxing”，意思就是最大化。 而在国内，一直与谷歌云保持合作的易点天下也在出席Google Cloud Next 2026时，披露了一个很有深意的数字：它的日均Token消耗量，已经超过40亿。 我们才说，token本质是公司业务AI化、AI率的一扇窗口。对易点天下来说，AI已经在改变业务甚至改变命运了。 一、从Token指标看易点天下的“AI度” 对于大模型来说，Token是一切推理和生成的最小计量单位，相当于AI世界里的“电表读数”。一家公司每天消耗多少Token，本质上是在回答一个有多少具体的文案、代码、策略决策、客服对话，已经被交给模型来完成。 但要注意的是，我们之所以强调日均消耗量，是因为只有深度融入业务流程，Token用量才会呈现出稳定的、与业务量相关的增长轨迹，而不是在新品发布时短暂冲高。所以我们想要关注的不是AI产品渗透率，而是AI生产力的提升率——有用才会多用。 所以，只看Token还不够，因为不足以无法分辨“高频无效调用”和“高效价值创造”的。一定要从Token一路追踪到结果，去看每单位Token背后，对应着什么样的使用场景，进而才能看到收入增量、成本节约和效率提升。 易点天下公开的日均40亿Token消

$美团-W(03690)$ $京东集团-SW(09618)$ $阿里巴巴-W(09988)$ 回调态势：美团股价创阶段性新低 进入2月之后，港股科网股就没怎么好过，一路走回调路线。恒生科技指数午后跌得更凶，跌幅一度超过1.8%，腾讯、网易这些龙头跟着往下走，美团更是惨中之惨。截至2026年2月12日16点00分，美团-W（03690.HK）股价报84.85港元，一天就跌了4个点，近三个月算下来，跌幅足足有14.45%。从去年11月98.60港元的价位，一路磕磕绊绊往下跌，创下了阶段性新低，不少投资者心里都在打鼓：美团这到底跌到什么时候是个头？底部在哪儿啊？ 回调诱因：板块大环境承压，多重利空叠加 其实美团这波回调，真不是它自己的问题，说白了就是整个港股科网股板块都在渡劫，好几件坏事凑到一块儿，才把股价压成这样。先看整个板块的大环境，眼看着长假要来了，资金都开始慌了，想着先撤出来避险，恒指好仓连续3天都是净流出，淡仓反倒一直在流入，资金一跑，股价能不波动吗？再加上最近日本、韩国股市涨得特别猛，像个“吸金磁铁”，把不少本来要投港股的钱都吸走了。而且美元流动性的问题也没有彻底解决，雪上加霜。更别提网易之前出的业绩没达到预期，整个科网股板块的情绪都被带崩了，大家对后面其他公司的业绩也没了信心，估值一降再降，美团自然也被拖累了。 自身压力：三座大山，直接拖累股价下行 当然，除了板块的大环境，美团自己身上也压着三座大山，直接把股价拽着往下走。第一就是监管的事儿，一直没断过。2月12日，北京市市场监督管理局约谈了包括美团在内的12家火车票销售平台