社区

1、智谱

    智谱是中国领先的人工智能公司，致力于开发通用大模型。2021年，我们发布了中国首个专有预训练大模型框架GLM框架，并推出了我们的模型即服务(MaaS)产品开发及商业化平台，透过该平台提供我们的大模型服务。于2022年，我们开源首个1,000亿规模的模型(GLM-130B)。我们运营于大语言模型(LLM)市场，其为更广泛AI市场的一个细分领域。

     公司12月30日开始招股，招股价116.2港元，每手股数500股，最低认购11737.19港元，市值511.55亿港元，发行数量3741.95万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司，近2年保荐的项目首日上涨率是60.34%，保荐人整体业绩还可以。

    一共有11名基石投资者，包括JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅资产管理合伙企业、WT Asset Management、泰康人寿、广发基金、3W Fund Management、雾凇、Optimas Capital Limited和凌云光技术国际有限公司；基石合计共认购29.84亿港元，占总发行数的68.63%，基石占比很高。

    公司从2022~2024年的营收分别是5740.9万、1.25亿、3.12亿，2024年营收同比增长150.86%；2022~2024年的净利润分别是-1.44亿、-7.88亿、-29.58万，2024年的净利润同比增长-275.4%。

  按发行价计算，511.55亿港元市值发行43.48亿，发行比例是8.5%，基石锁定68.63%，那么流通盘是13.64亿。

   本次发行采用18C回拨机制:香港公开发售5%，10倍或以上但少于50倍回拨10%，50倍或以上回拨20%。

   目前申购倍数是29.71倍，今天才是申购第一天，这个申购人气已经算不错了，主要还是因为近期有多只新股资金冲突了，预计最终申购人气会更好。

申购策略：

   智谱是中国领先的人工智能公司，是中国最大的独立大语言模型厂商及第二大大语言模型厂商，号称中国版的OpenAi。保荐人是中金公司，保荐人整体业绩还可以。11名基石共认购29.84亿港元，占总发行数的68.63%，基石占比很高。公司营收每年都保持着快速增长，只是净利润还处于亏损中。本次发行采用18C回拨机制，香港公开发售5%，最高回拨20%。人工智能的概念真的很多，今天才是申购第一天，目前申购倍数是29.71倍了，这个申购人气已经算不错。本人计划会参与申购。

2、精锋医疗-B

     精锋医疗是医疗器械行业的先进手术机器人公司，致力于设计、开发及制造手术机器人。公司拥有三款涵盖处于不同研发阶段的不同型号的产品及在研产品，以把握手术机器人的市场潜力，包括用于微创手术的多孔腔镜手术机器人及单孔腔镜手术机器人以及用于无创手术的自然腔道手术机器人。

     公司12月30日开始招股，招股价43.24港元，每手股数100股，最低认购4367.61港元，市值167.65亿港元，发行数量2772.22万股，属于医疗设备及用品行业，有绿鞋。

    保荐人是摩根士丹利和广发香港，摩根士丹利近2年保荐的项目首日上涨率是69.23%，广发香港近2年保荐的项目首日上涨率是80%，保荐人整体业绩还不错。

    一共有13名基石投资者，包括阿布扎比投资局、瑞银资产、奥博资本、腾讯控股、华夏基金、济峰资本、大湾区共同家园投资、中国守正基金、Tekful Limited、ICSA、Sage 基金、盘京港景投资基金和Infini 基金；基石合计共认购7500万美元，占总发行数的48.68%，基石占比很高。

    公司从2023~2024年的营收分别是4804.2万、1.6亿，2024年营收同比增长233.03%；2022~2024年的净利润分别是-2.13亿、-2.19亿，2024年的净利润同比增长-2.65%。2025上半年营收1.49亿，同比增长393.91%，净利润-8908.7万，同比亏损收窄32.8%。

  按发行价计算，167.65亿港元市值发行11.99亿，发行比例是7.15%，基石锁定48.68%，那么流通盘是6.15亿。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。

   目前申购倍数是10.34倍，今天才是申购第一天，这个申购人气也算不错了。

申购策略：

    精锋医疗是国产腔镜手术机器人的绝对龙头，国内市占率约 9.3%排名第二，仅次于达芬奇。保荐人是摩根士丹利和广发香港，保荐人整体业绩还不错。13名基石共认购7500万美元，占总发行数的48.68%，基石占比很高。公司营收每年都保持着快速增长，只是净利润还处于亏损中，不过2025上半年亏损也在大幅收窄。本次发行采用机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是6.15亿。目前申购倍数是10.34倍，今天才是申购第一天，这个申购人气也算不错了。国产手术机器人的概念也是挺好，还是要支持一下的，今天的几只新股都挺不错的，只是资金有限，只能分散资金来打了。

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

关注我：小散老俞

$智谱(02513)$ $精锋医疗-B(02675)$