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$壁仞科技(06082)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$

今天港股最大的新闻，无疑是 $壁仞科技(06082)$ 的首日封神。开盘即高走，收盘暴涨 116%，一举将市值推上千亿港元大关！这不仅给2026年的港股打新市场打了一针兴奋剂，更直接告诉我们：资金回来了，且极度饥渴地寻找AI核心资产。

错过了壁仞的“大肉签”？别拍大腿。好戏才刚开始。

紧接着下周，国产AI大模型“双子星”—— $智谱AI(02513)$ 和 $MiniMax(00100)$ 将接力登场。壁仞是“卖铲子”的，这两家是“挖金矿”的。在壁仞千亿市值的衬托下，这两家500亿级别的独角兽，到底是“价格倒挂”的黄金坑，还是资本的收割机？

今天我们就借着壁仞的东风，扒一扒这两家到底该怎么打！

一、 逻辑传导：壁仞暴涨对“双子星”意味着什么？

很多人担心壁仞会吸干市场流动性，我的观点恰恰相反：壁仞是为智谱和MiniMax“抬轿子”的。

1. 估值锚定被打开： 壁仞作为硬件层，证明了市场愿意给予硬科技极高的溢价。这种情绪会迅速传导至软件/模型层。壁仞能值1000亿，那么作为软件基座的智谱和应用之王的MiniMax，500亿的发行市值看起来就有“性价比”了。

2. 溢出资金寻找标的： 今天在壁仞上获利了结的资金，以及没抢到壁仞额度的踏空资金，下周必须寻找新的出口。除了这两家，市场上没有能承接这么大体量的AI标的。

二、 巅峰对决：智谱AI (2513.HK) vs MiniMax (0100.HK)

这两家上市时间只差一天（1月8日 vs 1月9日），这简直是逼着投资者“二选一”。来看看核心数据对比：

1. $智谱AI(02513)$ —— 稳健派的“国家队”基座

• 标签： 中国版OpenAI、ToB王者、学院派。

• 发行市值： 约518亿港元。

• 基石阵容： 泰康、广发、高毅等11家。

• 核心逻辑： 智谱走的是“基座模型+MaaS”路线，就像操作系统。只要国内企业要做AI转型，大概率绕不开智谱。它的优势是确定性高、护城河深、合规风险小。

• 适合人群： 喜欢“稳稳的幸福”，看重长期持有逻辑的投资者。

2. $MiniMax(00100)$ —— 激进派的“应用之王”

• 标签： 网红制造机、ToC出海、字节范儿。

• 发行市值： 461-504亿港元（入场费仅3333港元，极亲民）。

• 基石阵容： 阿里巴巴、阿布扎比投资局(ADIA)、红杉等14家。

• 核心逻辑： MiniMax不像传统软件公司，更像互联网大厂。旗下的Talkie在海外流水真金白银。阿里和中东土豪（ADIA）的入局是最大亮点——阿里懂应用，中东有钱，这两大巨头站台，说明MiniMax的变现能力得到了顶级资本认可。

• 适合人群： 喜欢高弹性、博取短线爆发、相信AI会诞生下一个TikTok的投资者。

三、 资金面博弈：为什么我更倾向于激进配置MiniMax？

虽然智谱AI基本面很硬，但从打新博弈（IPO Game）的角度，我认为 MiniMax 的短线爆发力可能更强：

1. “阿里+中东”双保险： 港股打新，跟着基石走通常不会错。阿里的入局意味着产业资本的背书，中东资金则意味着长线锁仓，流通盘可能比想象中更轻。

2. 入场费低+代码靓： MiniMax入场费才3000多，代码0100.HK（这代码本身就自带溢价属性），非常利于散户情绪炒作。壁仞暴涨后的散户FOMO情绪，最容易在这种低门槛股票上宣泄。

3. 想象空间： 智谱对标的是微软/OpenAI的苦活累活，MiniMax对标的是Character.ai甚至字节跳动。在牛市氛围里，市场更愿意为“梦想”和“爆发力”买单。

四、 我的实操策略（仅供参考）

由于两只新股撞期，资金回笼来不及，必须提前分配。我的策略是 “64开”：

• 60% 资金 + 孖展(融资) 冲击 $MiniMax(00100)$：

• 理由：基石阵容更豪华，ToC业务在牛市初期更容易被炒作，且0100代码具备稀缺性。目标是博取类似壁仞的短线爆发。

• 40% 资金 现金一手党 $智谱AI(02513)$：

• 理由：作为防御性配置。智谱是国产大模型的“正朔”，长期价值极高，破发风险极低，适合拿住做长线。

五、 最后的提醒

兄弟们，壁仞的116%已经是过去式了。现在最大的风险不是亏损，而是抢不到额度！

鉴于壁仞的火爆，各大券商针对智谱和MiniMax的孖展额度大概率会被“秒杀”。建议大家：

1. 现在就去检查账户资金，不要等到招股最后一天。

2. 关注券商的暗盘表现，如果暗盘涨幅超过30%，上市首日大概率有肉。

2026年的第一口大肉已经被壁仞喂到嘴边了，接下来这两碗汤，你们打算喝哪一碗？评论区聊聊你的分配策略！

免责声明：以上内容仅为市场信息分析，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。