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2026年首个交易日，香港股市迎来开门红。恒生指数大幅上涨707.93点，涨幅达2.76%，收于26338.47点；恒生科技指数表现更为强劲，全日飙升4%，报5736.44点。市场呈现普涨格局，半导体板块尤为耀眼。华虹半导体（01347.HK）大涨9.29%，中芯国际（00981.HK）攀升4.97%，中电华大科技（00085.HK）涨幅也超过4%。

2026年1月2日的香港交易市场，半导体板块无疑是最耀眼的明星。板块内个股普遍飘红，不仅龙头股表现强势，新上市企业也吸引了大量资金关注。当日市场最大亮点来自新上市的「港股GPU第一股」壁仞科技（06082.HK），该股在上市首日即上演暴涨行情，全天涨幅超过75%，市值超过825亿港元。

从资金流向来看，当日主板成交额达1408.64亿港元，显示出极高的市场参与度。除了半导体股外，科网股同样表现亮眼，百度集团涨9.35%，网易涨6.52%，阿里巴巴和腾讯控股份别上涨4.34%和4.17%。

行业周期、政策环境与资金偏好多重利好

半导体板块在2026年首个交易日的强劲表现，背后是多重动力的共同推动。行业分析师普遍认为，这轮上涨既有全球半导体产业周期向上的大背景，也有香港市场特有的政策与资金环境支持。

全球半导体产业进入新一轮上升周期。 摩根大通最新研报指出，由人工智慧驱动的半导体上升周期将延长至2027年，预计全球半导体收入在2026年和2027年将分别增长18%与11%。该行认为，生成式AI采纳仍处早期，云服务商持续扩张、供应端保守扩产，将推动亚洲科技股2026年盈利上修并走强。

人工智慧成为半导体增长的主引擎。 根据普华永道、Omdia和摩根士丹利三大机构的分析，AI已经成为半导体行业唯一不可逆的全域增长引擎。从资料中心到终端设备，从云端到边缘，AI技术的渗透正在重塑半导体市场的需求结构。

到2030年，半导体年销售额将超过1万亿美元，这主要得益于人工智慧计算和电动汽车电力电子产品的推动。存储晶片市场呈现强劲复苏态势。 TrendForce预计，后续存储产业资本开支将持续上涨，其中DRAM资本开支将从537亿美元增长至613亿美元，同比增长14%。

汽车半导体进入「软体定义」新阶段。 随著汽车行业从内燃机向混合动力电动汽车及纯电动汽车转型，功率半导体可能占到半导体总成本的50%以上。对碳化矽和氮化镓等新材料的需求增加，预计到2030年，功率半导体将主要采用氮化镓和碳化矽，占比超过60%。大摩预计2026年将出现增长势头的转折，补货周期可能会在2026年上半年左右形成，即使终端需求没有同步回升，也会带来上行动力。

国产化进程加速推进。 资料显示，2017-2025年中国晶片设计企业数量和销售额均以两位数复合增速增长。中国晶片设计企业数量由2017年的1380家增长至2025年的3901家，年均复合增速为14%。

市场情绪与资金流向形成正向循环。 中国工商银行（亚洲）证券业务部分析员叶泽恒表示，踏入2026年首个交易日，港股表现理想，恒生指数、国企指数创逾7个月最大升幅，恒生科技指数创逾3个月最大升幅。 这种市场情绪的改善吸引了更多资金流入，形成了正向回圈。

重塑港股结构，牵引资金流向

半导体板块在2026年首个交易日的强势表现，对香港股市产生了深远影响。这不仅改变了市场的板块结构，也牵引著资金的流向，为投资者提供了新的布局思路。

首先，半导体板块的崛起正在改变香港股市的行业结构。 长期以来，香港市场以金融、地产和消费股为主导，科技股虽然近年来有所增加，但半导体作为硬科技的核心代表，其权重和影响力正在快速提升。

壁仞科技上市首日大涨超过75%并成交超55亿港元，显示出市场对半导体新股的极高热情。这种热情可能会吸引更多半导体企业选择在香港上市，进一步改变香港市场的行业构成。

其次，半导体板块的强势表现牵引著资金流向。在半导体板块的带动下，整个科技板块都获得了资金的青睐。这种资金流向的变化，意味著投资者正在重新评估香港科技股的投资价值，特别是那些与半导体产业链相关的公司。

第三，半导体板块的活跃提升了香港市场的国际吸引力。毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌指出，越来越多高科技企业选择来港上市，凸显出香港政策及监管环境的吸引力。同时，外资参与度持续提升，进一步彰显香港优势。 对于寻求半导体投资机会的国际投资者而言，香港市场正成为越来越重要的选择。

其实，从投资角度看，半导体板块内部并非铁板一块，而是悄悄正在出现了分化。 投资者可以关注以下几个方向。首先是国产替代领军企业，中芯国际（00981.HK）作为国内晶圆代工的龙头企业，在先进制程研发和产能扩张方面持续投入，有望从国产化趋势中受益。

其次是特色工艺优势企业，比如 华虹半导体（01347.HK）在功率半导体、类比晶片等特色工艺领域具有优势，这些领域的需求随著汽车电子、工业控制等应用的拓展而增长。

此外，还有产业链关键环节企业，例如中电华大科技（00085.HK）在半导体设计、制造等环节均有布局，能够从全产业链的景气回升中获益。同时壁仞科技作为“港股GPU第一股”，代表了AI计算晶片的新方向，虽然上市初期波动可能较大，但长期看具有成长潜力，这也是一股不容小觑的力量。

展望2026年，半导体板块的强势表现可能只是一个开始。随著人工智慧应用的深入拓展、汽车电子的快速普及以及国产化进程的持续推进，半导体行业有望继续保持高景气度。

对于香港股市而言，半导体板块的崛起不仅带来了短期交易机会，更重要的是改变了市场的长期结构，提升了香港作为国际科技创新中心的地位。而在AI与国产化双轮驱动的背景下，那些具有核心技术、能够顺应产业发展趋势的企业，最有可能在长期竞争中胜出。 

‌$SMIC(00981)$  ‌‌$HUA HONG SEMI(01347)$  ‌‌$BIREN TECH(06082)$  ‌‌$CE HUADA TECH(00085)$  ‌‌$YEE HOP HLDGS(01662)$  ‌