美国楼市，过去30年基本是往上走的，滋生了很多杠杆套利的机会。
过去20年，北美25个城市平均房价上涨92%（涨幅最大的是温哥华、多伦多、达拉斯涨、夏洛特）；过去30年，洛杉矶房价中位数从19.5万一路涨到80万。
这么说吧，除了次贷危机，老美核心城市的房价一直涨。
加杠杆买房，是一些早期投资美国房产的人赚钱的方式。比加杠杆买美股还稳健一些。
自住房，你可以用 5 倍杠杆长期抱着。
股票要是上了杠杆，不可能长期抱。因为股票波动太大，中间随便来几次上下震荡，账户就可能被打爆了，得盯着，不能拿长期。
美国好一点的住宅的房价，通常不会像股票那样大起大落，尤其是自住型，比较成熟的好社区。
银行给你的是30 年固定利率，你只出 20% 的首付。
只要房价不是暴跌，慢慢往上走，资金回报就会被杠杆放大。
举个例子：你用 20% 首付买一套房，房价一年涨 3%，看起来好像很少，但不算各种成本的话，你的第一笔首付的回报，算上5倍杠杆，大概就是 15% 。
如果是10年房价翻倍呢？ 年化涨幅大约是 7% 左右，自有资金年化 30–35%。当然现实里还要扣掉：利息、房产税、保险、维护成本。
如果是投资房，这能算上租金现金流，做到以租养贷。
所以，房产投资的赚钱方式，并不是像股票那样翻倍暴涨。而是靠足够长的时间，比如5-10年以上。
稳健涨的区域 + 杠杆 + 足够长的时间。
《穷爸爸富爸爸》这本书里，作者发家致富主要是靠投资房地产。