$归创通桥(02190)$最近看到不少关于这次腔静脉滤器集采的讨论，说实话这件事还是有些意外的。一个长期参与各类集采项目的企业，流程和规则都很熟悉，出现这种低级失误的概率并不高。更合理的推测是，相关问题在前期已经反复沟通过，否则项目负责人本身就存在明显责任。
简单了解了一下情况，谈几点个人看法：
第一，企业前期确实与相关方进行了沟通，并得到可以参与的明确反馈，但最终在开标当天被否，这对企业来说并不公平。这也反映出，在跨省联盟集采中，如果不同地区对同一规则的理解和执行存在偏差，企业在合规操作下仍可能面临较大不确定性。
第二，目前了解到的情况是，这并非单一企业遇到的问题。还有其他公司在此次集采中遭遇类似情况，相关企业正在通过申诉渠道寻求解决，事件仍有后续。
第三，从公司层面看，以归创为例，腔静脉滤器在整体收入中的占比并不高。即使此次未能中标，对公司整体业绩的实际影响预计相对有限。
第四，从板块角度来看，当前医疗器械更值得持续跟踪的方向仍然是出海。海外市场空间更大、毛利水平也相对较高，这部分的进展可能才是后续估值的重要验证点。
总体来看，这次事件更多是执行层面的风险暴露，对企业而言只能算是一次经验教训，也期待后续规则执行能够更加清晰和一致。