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港股IPO观察

截止2026年开年第一周（2025年12月28日~2026年1月3日），港交所共有7家上市，11家招股，1家聆讯，27家递表。

当周上市（7家）

• $壁仞科技(06082)$ （首日+75.82%）

• $林清轩(02657)$ （首日+9.3%）

• $美联股份(02671)$ （首日+7.61%）

• $迅策(03317)$ （首日+1.04%）

• $英矽智能(03696)$ （首日+24.66%）

• $卧安机器人(06600)$ （首日+0.07%）

• $五一视界(06651)$ （首日+29.9%）

上市公司表现：近一周共7只新股上市，实现全线上涨，其中壁仞科技上市首日股价大涨75.82%，市值一度突破千亿港元，首日成交额超55亿港元！截止2026年1月4日，近3月共有37只新股上市，其中20只实现首日上涨，15只首日下跌，破发率为40.54%，打新市场仍需甄别。

当周招股（11家）

壁仞科技已结束招股，上市首日大涨，目前仍有10家公司招股中。

• “全球大模型第一股” $智谱(02513)$ （18C）

• “国产通用GPU独角兽” $天数智芯(09903)$ （18C）

• “AI大模型独角兽” $MINIMAX-WP(00100)$ （18C）

• “图像传感器领域龙头” $豪威集团(00501)$ （AH）

• “集成电路设计公司” $兆易创新(03986)$ （AH）

• “优质阴极铜的领先制造商” $金浔资源(03636)$

• “手术机器人公司” $精锋医疗-B(02675)$

• “小核酸药物与技术的全球领军者” $瑞博生物-B(06938)$

• “冷冻食品仓储服务商” $红星冷链(01641)$

• “土木工程承包商” $BBSB INTL(08610)$ （创业板）

招股公司表现：共有10家公司开启招股，其中智谱、天数智芯、精锋医疗-B将于本周1月8日正式上市，MINIMAX将于9日正式上市，目前均超百倍申购：AI概念驱动，智谱&MINIMAX市场热度高，手术机器人公司精锋医疗-B紧随其后，4家“国产GPU”公司中，壁仞科技已实现首日大涨，天数智芯相较市值更小，上市关注度较高。

通过聆讯（1家）

最近一周， $龙旗科技(603341)$ 通过聆讯。

递表公司（27家）

最近一周，27家公司递表港交所，分别为Pinecone、亿纬锂能（AH）、新思考电机、凯乐士、臻驱科技、Suplay、xTool、导远科技、万怡医学、宏芯宇电子、景旺电子（AH）、益方生物（AH）、石头科技（AH）、琥崧科技、景泽生物-B、酷赛智能、极易科技、蓝色光标（AH）、天九企服、国民技术（AH）、乐欣户外、汉得信息（AH）、合合信息（AH）、易控智驾、用友网络（AH）、悦康药业（AH）、龙旗科技（AH）。此外，百度公告旗下昆仑芯已秘密递表港交所（此前据路透社消息，百度旗下的AI芯片业务昆仑芯近期已完成估值逼近30亿美元的新一轮融资。）。

上周个股表现

2025年全年，港股市场共有114只新股IPO上市（另有2只De-Spac、1只介绍上市、2只转板），合计募资约2857亿港元。2026年开年7家新股上市均录得首日上涨。

精锋医疗-B开启招股

精锋医疗-B的招股日期为2025年12月30日至2026年1月5日，并预计于2026年1月8日在港交所挂牌上市，联席保荐人为摩根士丹利、广发。公司本次拟全球发售2772.22万股（不含超配，无发售量调整权），发行比例为7.15%，招股价为43.24港元，发行后总市值约为167.65亿港元，H股市值约为139.93亿元。

若按招股价43.24港元计，公司募资总额约11.99亿港元，该公司采用发行机制B，公开固定10%，无强制回拨；其中，国配部分约占10.79亿港元，其中有13家基石投资者参与，包括阿布扎比投资局、UBS、奥博资本、腾讯、华夏基金、LYFE、大湾区共同家园投资等，合计参投约5.84亿港元，占全球发售的48.7%。

天数智芯开启招股

天数智芯(9903.HK) 开启招股，招股日期为2025年12月30日至2026年1月5日，并预计于2026年1月8日在港交所挂牌上市，独家保荐人为华泰国际。公司本次拟全球发售2543.18万股（不含超配，无发售量调整权，无绿鞋），发行比例为10.00%，招股价为144.60港元，发行后总市值约为367.74亿港元，H股市值约为354.42亿股。

若按招股价144.60港元计，公司募资总额约36.77亿港元，该公司采用发行机制B，公开固定10%，无强制回拨；其中，国配部分约占33.1亿港元，其中有18家基石投资者参与，包括衡信基金、汇添富、Duckling Fund、明山资本、第四范式、华夏基金、中兴通讯等，合计参投约15.83亿港元，占全球发售的43.02%。

龙旗科技通过聆讯

2025年12月30日，龙旗科技通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为花旗、海通国际、国泰君安。公司是全球领先的智能产品和服务提供商，为全球知名智能产品品牌商和领先的科技企业提供全面解决方案－包括产品研究、设计、制造及支持。公司构建了涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板计算机、智能手表╱手环及智能眼镜等的多样化产品组合，并已形成覆盖广泛的核心客群，包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌。

2024年收入463.82亿元人民币，同比增长七成，净利润4.93亿元，毛利率5.83%；2025年前9个月收入313.32亿元，净利润5.14亿元，同比增长两成，毛利率8.32%。据悉，以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大的消费电子ODM厂商。以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球排名第一的智能手机ODM厂商。

美股IPO观察

当周上市

无新股上市

下周上市

• Ultratrex(UTX)

• 蒙奇千里(MKTR)

• Hillhouse(HIFI)

• Seahawk(SEAH)

• PressLogic(PLAI)

• 爱购控股(AIGO)

• DT House(DTDT)

• HW Electro(HWEP)

• Riku Dining(RIKU)

其他递表

• 香港最大餐饮集团之一：峰景餐厅集团 Cafe Deco Group

• 香港服装设计和生产公司：韦欣服装 Riverstone Ltd(DNJF)

• 马来西亚美容医疗诊所经营商：I Bella Perfect(IBL)

• 用于心脏缺陷修复的心脏植入物开发商：Encore Medical Inc.(EMI)

• 用于VR/AR游戏和健身用途跑步机开发公司：Virtuix Holdings Inc.(VTIX)

• 新加坡企业建模和仿真软件提供商：Optimal AI Ltd.

• 能源存储和半导体制造EPC公司：BW Industrial Holdings(BWGC)

• 人工智能（AI）应用云基础设施公司：QumulusAI(QMLS)

• 优质低糖冷榨果汁生产商：Little West Holdings Inc.(LILW)

• 中国定制化营销解决方案公司：浩福创意集团 Hartford Creative Group(HFUS)

• 日本残疾人士集体居住设施运营商：Amatuhi Holdings, Inc.(AMTU)

SPAC方面

暂无。