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$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 新年好！先回头梳理下近期行情走势。商业航天板块强势回流，多数高标股完成反包。之前提过的核心前排标的，对于已经获利了结的朋友来说，这会儿不用急，耐心等一波深度回调后再考虑介入更稳妥。

另外，AI应用方向延续了活跃态势。消息面上，Meta拿出数十亿美元收购AI智能体公司Manus后，直接点燃了AI应用的炒作情绪，多只个股顺势大涨。

多家机构也表态，2026年有望成为AI应用元年，随着应用端侧产品逐步落地，这个方向后续还会有持续炒作的机会。当前来看，那些处于相对低位、又有业绩支撑的标的，仍有趋势性上涨空间。

人形机器人这块，之前就说过，资金是从商业航天分流过来的。而节前最后一个交易日航天板块强势回流，机器人自然就迎来了分化。这两个题材被市场摆在了对立面，跷跷板效应很明显，后续大概率还会反复争夺市场资金，盘中出现深度回调时，仍有博弈的价值。

再看看外围市场，A股休市期间，外围又走出了独立强势反弹的行情，不管是港股还是其他海外市场，都掀起了科技股狂欢。

消息面还有几个关键点值得关注：百度旗下AI芯片子公司昆仑芯，已于1月1日以保密形式向港交所递交了主板上市申请。据知情人士透露，昆仑芯2025年全年营收预计约50亿元，体量稳居国产AI芯片前三。高盛测算，若参照寒武纪当前市销率，百度所持有的昆仑芯股权估值可达30至110亿美元，这会显著增厚母公司的资产价值。

除此之外，DeepSeek发布了一篇由梁文锋署名的新论文，提出了“流形约束超连接”（mHC）训练方法。同样是年初，同样是在发布新模型前先公布基础训练成果，这让市场又多了几分期待，几乎默认新模型快要落地了。不过和去年不同的是，如今AI板块整体处于高位，想要靠这一消息催化出和去年同等规模的行情，难度不小。

A股休市期间，芯片半导体板块迎来强势修复，恒生指数、恒生科技指数、纳指金龙中国指数均大幅上涨。映射到A股，预计2026年首个交易日开盘表现不会差。科技方向可以重点留意国产芯片/半导体、DS概念的异动情况。

当然，科技股狂欢的背后，也夹杂着不少悲观情绪，说到底还是那些外围的老话题，没什么新鲜内容，最终还是仁者见仁、智者见智。

2025年A股“慢牛”趋势未改，2026年的行情值得期待。短期技术面上，重点关注4034点压力位，若能放量突破且站稳，有望打开新的上涨空间。不过这个“突破”未必是连续拉升，大概率会伴随短期波动，平常心看待即可。

只要市场成交额能维持在2万亿以上，且短期均线没有被有效跌破，整体就可以保持乐观。明天是2026年第一个交易日，期待能迎来开门红！

下面来看看板块及个股动态梳理

一、商业航天

1. 12月23日蓝箭航天刚完成IPO辅导，12月31日就收到了交易所受理通知，前后仅一周时间，推进速度超出市场预期。

2. 中方表态：美国“星链”在轨卫星数量已超1万颗，曾两次迫近中国空间站，迫使我方实施紧急避碰；近期还有一颗“星链”卫星解体，产生100多枚太空碎片，对缺乏控轨能力的发展中国家航天器构成严重威胁。

3. 星链计划将于2026年降低卫星轨道高度，以此提升太空运行安全性。

4. 假期消息显示，2025年中国航天发射次数创下历史新高。

5. 2026年作为“十五五”开局之年，多型新火箭将实现首飞并挑战回收技术，嫦娥七号也将奔赴月球南极执行探测任务。

整个12月上半月，商业航天毫无疑问是市场绝对主线。月中之后，消费、新能源、机器人三个方向先后试图卡位，争夺主线地位，但从目前结果来看，这三个挑战者均未能成功，商业航天依旧是当前A股的“王者”题材。

当前多数高标股都在卡异动节奏，建议大家别硬冲追高，没必要头铁。这个板块的细分领域和低位标的还有很多机会，继续保持关注，做好预期管理就行。

二、新能源

天赐材料的年报预告大幅超预期，2025年前三季度净利润仅4亿元，而单第四季度净利润就达到7至12亿元，足以看出上游材料涨价对相关公司业绩的拉动作用有多显著。

新能源板块第一波炒作，核心是围绕四季度上游材料端的涨价预期；如今业绩落地，没想到依旧超出市场预期。不过目前只有天赐材料（代表六氟磷酸锂）和盐湖股份（代表锂矿）公布了超预期财报，据此我们可以推测，其他上游材料龙头公司的业绩大概率也不会差，毕竟涨价是实打实发生的行业趋势。

后续如果有更多上游公司公布超预期财报，市场分歧会逐渐转向一致，一月份开启新能源板块第二波炒作的概率会非常大。另外，VC相关的弹性标的，也可以多留意一下。

三、机器人

1. 上纬（稚晖君团队）正式发布首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，同时宣布以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道。

2. 智元机器人推出首个“能文能武、唱跳全能”的机器人艺人天团，还登上了京东联合湖南卫视、芒果TV举办的2025-2026跨年演唱会。

机器人板块最好的介入机会其实是分歧阶段，能给到低吸核心标的的窗口。2026年也是机器人行业的大年，重点聚焦有实际订单、能落地兑现的方向，比如国产的优必选、宇树，以及海外的特斯拉产业链相关标的。

新的一年，祝大家账户长虹，赚得盆满钵满！