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元旦前夕，招联消费金融股份有限公司（下称“招联金融”）因合作机构管理不审慎、贷后资金用途管理不到位，被罚50万元，相关责任人盛莲同时被给予警告。

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值得注意的是，2022年2月，招联金融就曾因对合作商户风险管理不到位，催收行为不当等八项违规行为被罚款290万元。

除此之外，2020年10月，该公司还因营销夸大误导、合作商管控不力等四项侵害消费者权益，被原银保监会消保局通报。

据媒体报道，2016年至2019年间，招联金融对上海某合作公司的分期业务限额3000万元，实际规模却翻倍至6000万元，更在发出最高级别红色预警的次日，反常将合作限额上调至7440万元，风险管控形同虚设。

而此次再因“合作机构管理不审慎”被罚，意味着经过数年整改，其合作方准入审核、过程监控、风险预警的核心机制仍未完善。

（招联金融第三方合作机构名单)

招联金融成立于2015年3月，注册于深圳前海，由招商银行与中国联通各持股50%，注册资本100亿元，是经银保监会批准设立的持牌消费金融机构。

背靠超级股东，其优势明显，据fentech生产力报道，中国联通在提携招联金融方面，堪称竭尽全力。

其无论是在首屏C位，还是手机免费分期等位置均链接给招联金融。

目前，招联金融拥有“好期贷”和“信用付”两大产品体系，其中“好期贷”属于自主支付类现金贷款产品，“信用付”则属于受托支付类分期贷款产品。

不过，据此前其公开发布的信息显示，2021年至2023年，“好期贷”规模较大，却连年下降；“信用付”规模虽小，但连年上升。

2024年，招联金融迎来自成立以来的业绩首次下滑。

其营业收入为173.18亿元，同比下滑11.65%；净利润30.16亿元，同比降幅达16.22%，总资产缩水至1637.51亿元，降幅7.18%；负债总额高达1410.88亿元，净资产压缩至226.63亿元。

2025年上半年，其下滑态势仍旧持续，营收78.99亿元，同比下降14.77%；净利润15.04亿元，同比下降12.76%；总资产1577.22亿元，较上年末减少3.68%。

而对比同期同行，蚂蚁消金净利润同比暴涨1913.64%，马上消金净利润增长15.09%，即便是部分中小机构也实现50%以上的利润增幅。

营收指标下滑的同时，招联消费金融的资产质量也不容乐观。

据中诚信国际发布的《招联消费金融股份有限公司2025年度跟踪信用评级报告》显示，2021-2023年，招联金融计提的信用减值损失金额逐年上升，分别为102.53亿元、113.83亿元、130.61亿元。

相比之下，虽然2024年其信用减值损失114.44亿元略有下降，但与当年173.18亿元的营收规模相比，占比已超六成。

信用减值损失上升势必导致不良资产增加。

数据显示，2024年，招联金融通过银登中心转让不良贷款30期，未偿还本息总额达75.87亿元。

2025年前五个月更是连续处置8期，规模逼近2024年全年，达65.35亿元。

值得注意的是，这其中不少资产包的起拍价低到令人咋舌。

如2025年初，该公司挂出的5个不良资产包，未偿本息总额超过38亿元。其中一期资产包未偿本息总额为12.58亿元，而起拍价仅为4050万元，折扣低至0.3折。

2024年密集转让的逾期贷款31期中，部分资产包出让折扣普遍低于1折。

业内人士表示，招联金融的问题并不在于一次罚单、一次业绩下滑，而在于其商业模式与风险治理之间的长期错位。

一方面，其依托超级股东获取了难以复制的流量与场景资源，却在合作机构管理、资金用途监控、风险预警等最基础的“内功”上反复失守；

另一方面，在行业整体进入精细化运营、风控前置的新阶段时，其却将风险滞留在资产端，以高额减值和低价甩卖不良的方式集中暴露。

监管处罚的反复出现、业绩的持续下行以及不良资产“骨折价”出清，实质上已构成一个清晰信号：股东光环无法替代风控能力，流量优势也不能长期对冲资产质量的下滑。

如果合作机制、风控体系不能发生实质性重构，招联金融面临的将不只是短期波动，而是其在消费金融赛道中竞争位次的系统性下移。（来源：零点财经）