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图片来源：原创；《ATM的两端》

今天会议比较多，就写简单一点了。

1、美股的半导体方向不及预期，减仓出场

美股半导体连续连续两天开盘被兑现，从交易角度来看，当强不强视为弱。从事件节点来看，黄老板在CES讲话的时候，英伟达的股价基本没变化，事后甚至出现了下跌。

AMD苏老板在讲话的时候，夜盘价格稍微上涨，但是幅度并不大，随后也被兑现。

整体来看，机构在借着CES出货，在大会期间如果都是这种情绪，会后的支撑可能更少。

夜盘开始逐步减仓半导体方向。

2、关注BTC的走势

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昨晚BTC的走势相对科技股则要强势很多。

据Wintermute的数据显示，比特币和第二大代币以太坊的投资产品资金流出逆转，1月2日分别流入4.71亿美元和1.74亿美元，也推动了此次反弹。

该公司表示，这种需求水平上次出现是在去年11月。自10月初加密货币市场崩盘以来，此类投资产品经历了大规模资金流出，当时约有190亿美元的数字资产在一天之内蒸发殆尽。

比特币价格上涨也与市场其他板块的上涨趋势相呼应，例如黄金等贵金属价格飙升至历史新高，科技股也提振了股市。“这为买入2026年到期的比特币看涨期权创造了良机，”Amberdata衍生品主管格雷格·马加迪尼表示，“市场如今终于意识到比特币的表现落后于贵金属。”

BTC如果能突破通道区间，则加密相关的投资机会就可以布局，如果迟迟无法突破，或者下行，则需要继续等待。

3、财报前以及周五就业数据

2026 年初财报季，形式上仍然是金融股打头阵；但本质上，它们扮演的是“2026 年宏观路径的第一轮压力测试”。

这一轮银行财报的定调意义，远大于它们本身的股价涨跌。

如果金融股财报稳 + 指引偏乐观，那么意味着利率拐点被确认，经济不是硬着陆，信贷体系健康，高估的科技和AI也能一定程度被市场包容。

如果金融股赚钱但极度保守，银行不敢加杠杆，对未来不确定，市场可能横盘或者轮动，AI估计会震荡，但是暂时蹦盘不了。

如果信贷或拨备明显恶化，宏观风险显性化，那就是科技崩盘的开始。

因此，本季度的金融股财报，比前几个季度的重要性上升很多。

除此以外，交易员们正将目光转向本周即将公布的一系列美国经济数据，其中最引人关注的是周五发布的12月就业报告。

这份报告也会直接影响美联储的降息预期，流动性的关键性我们已经说烂了。

今天的结论就是，短期CES的预期暂时来看市场兑现的可能更大，交易的重点需要逐渐转变。

过程盯紧BTC的走势变化，随时做出调整。周五之前，仓位不宜拉得太高。

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今日操作：

大A：

科技方向，包含半导体在内，止盈走人，仅保留 1 成做T资金。

开盘开仓 2 成券商。

3 成互联金融和创投方向。

仓位收缩到 5 成。

港股：

开盘开仓香港证券ETF 4 成，收盘保留。

美股：

$2倍做多NVDA ETF-GraniteShares(NVDL)$ 清仓。

$2倍做多AMD ETF-GraniteShares(AMDL)$ 减仓至 3 成。

试仓 $Strategy(MSTR)$ ，2 成，随时会走，止损线很窄。

其余清仓。