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近期 $特斯拉(TSLA)$特斯拉（TSLA） 再次站上风口浪尖：股价波动加剧，市场对其短期与中长期前景的讨论明显升温。一边是自动驾驶、机器人、储能等长期叙事仍在推进；另一边则是交付节奏、盈利能力、行业竞争等现实问题持续被放大。在情绪与基本面交织的背景下，特斯拉当前更像是“方向选择题”——是继续押注长期科技路线，还是先看短期信号、控制波动风险？

那么问题来了👇
你现在如何看待特斯拉？是加仓、持有，还是先观望？

👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区分享你的判断。[你懂的][你懂的]

@期权小班长

特斯拉又回到了我们熟悉的440～470的震荡区间中，理论上回调400是最好的抄底价格，这再次发生重大利空或者大盘大幅回调，这两项就近两周情况来看都是小概率事件。周内sell put可以考虑430 $TSLA 20260109 430.0 PUT$

@ych_3610

因为英伟达发布这点东西，市场就恐慌性跌这么多。我理解完全是反应过度了，特斯拉这块护城河没那么浅。快速洗掉一部分短期投机的钱吧。

@dearbing

市场看到英伟达发布了自动驾驶物理ai慌了，其实就算英伟达不发布，以后其他厂家也会发布，从历史看，硬件的竞争会被磨平，最终还是成本和生态的竞争，你看mac与Windows硬件差距巨大吗，也没有，就看特斯拉生态当别人硬件追上来后特斯拉生态丰富到什么程度了。

@人生舵手__小琳

站在 2026 年 1 月初，重新审视特斯拉

站在 2026 年 1 月 7 日北京时点，回看过去 24 小时的全球资本市场，我们其实见证了一次非常罕见、且具有结构性意义的“资产大分流”。在全球股市——尤其是科技股与纳斯达克指数——受 2026 年降息预期 与宏观流动性想象支撑、整体维持强势的背景下，特斯拉（TSLA）却走出了完全相反的独立暴跌行情。这种“大盘涨、个股崩”的结构，通常不意味着系统性风险，而更接近于——公司层面的结构性利空，正在被市场重新定价。

一、当前阶段的本质：叙事真空期 + 估值重构期

我对特斯拉当前所处阶段的判断是：这是其上市以来，最危险的一次“叙事真空期”叠加“估值重构期”。

二、基本面：增长逻辑正式失效

交付数据确认“负增长现实”

2025 年 Q4 及全年交付数据，已经给出了一个非常清晰、且不可逆的信号：

• 2025 年 Q4 全球交付量：418,227 辆同比：较 2024 年 Q4 的 495,570 辆，下滑 15.61%环比：较 2025 年 Q3 的 497,099 辆，下滑 15.87%

• 2025 年全年交付量：163.6 万辆2024 年为 179 万辆同比下滑 8.6%

这意味着什么？特斯拉作为“超高速成长型车企”的叙事，已经被数据正式证伪。比亚迪由此成为全球纯电销量冠军，这是一个结构性拐点。当然，几乎没有投资者是把 TSLA 当作“传统车企”来买的——但问题在于：当车这一端不再增长，AI 溢价就必须真的落地。

三、AI 溢价开始动摇：CES 2026 是关键转折点CES 2026：对手在“落地”，特斯拉在“缺席”

CES 2026 正在拉斯维加斯举行，而这一届 CES，对特斯拉极其不友好。

• 特斯拉：无新品无实质更新核心叙事（Robotaxi / Cybercab）仍停留在 “预计 2026 年 4 月投产” 的口头承诺。竞争对手却在直接展示可用产品：

Waymo（Alphabet）宣布 2026 年将无人驾驶商业化服务扩展至：休斯顿圣安东尼奥奥兰多，并在底特律、纽约测试 商业闭环已经跑通，进入复制阶段

Zoox（Amazon）在旧金山向公众开放 无安全员 Robotaxi专用车辆已在街头常态化运行

Lucid & Uber展示 Robotaxi 量产意向车搭载 Nvidia Drive Thor，直接切入特斯拉原本规划的腹地

传统车企奔驰、现代展示 已上路的 L3 / L4 技术波士顿动力 Atlas 人形机器人，直接对标 Optimus

四、市场心理的转变：执行力差，开始被定价

市场不是否定马斯克的能力，而是在重新评估“兑现时间”。

当前市场看到的是：对手展示的是：现在可以买到的技术”已经上路的服务”而特斯拉：仍停留在时间表承诺且时间表一再后移。这种执行力的时间差，开始直接侵蚀 TSLA 的 AI 溢价。

五、监管与政治风险：不再是可忽略变量

3️⃣ Robtaxi 的合规性问题

特斯拉计划在 2026 年 4 月投产无方向盘 Cybercab，这需要极高等级的监管豁免。

而现实是：Waymo / Zoox 都是通过多年测试逐步获批

• 特斯拉的“纯视觉 + 端到端”方案：可能遭遇 NHTSA 更强监管阻力，极端情形：推迟、暂停，甚至无法上路

4️⃣ 马斯克个人政治风险

• 2024–2025 年间，马斯克深度介入右翼政治

• 被认为是：2025 年欧洲销量 暴跌 28% 的重要原因之一

• 个人品牌极化效应，正在反噬特斯拉的消费基础

六、技术面：机构资金已转向防御

1 月 6 日的下跌，击穿了多个关键技术位：跌破 50 日 / 200 日均线，MACD 死叉，Put 成交量显著放大

👉这不是散户踩踏，是机构在做风险对冲，甚至主动做空。

七、关键价位与时间节点

📍 阻力位

• $453 – $460

📍 支撑位

• $420 – $422：前成交密集区 + 心理关口

• $380：若失守 420，下一个强支撑（1 月 16 日大量 Put 行权位）

八、接下来三个关键催化节点

1️⃣ 1 月 7–9 日（CES 周）预期：竞争对手消息继续释放TSLA 可能在 $430 附近弱势震荡若跌破 $428，将加速下探 $420

2️⃣ 1 月下旬（Q4 财报）

最大二元事件情景 A（极度利空）：毛利率跌破 15%Robtaxi 无实质更新股价可能下探 $350–380情景 B（中性偏好）：能源业务超预期 / 宣布回购反弹测试 $460 阻力

3️⃣ 2 月初（美联储会议）宏观流动性是唯一缓冲若偏鸽，可限制跌幅，但无法扭转基本面趋势

九、我的态度与操作原则

我要说清楚两点： 特斯拉不是“坏公司”
它仍然是这个时代最具想象力的商业体之一。

但 TSLA 是典型的“信仰型 + 动量型资产”
它只适合：能承受巨大波动，理解叙事变化，有完整交易体系的人

对马斯克没有信仰的人，不适合持有特斯拉。

我个人依然 长期看好特斯拉，但目前更倾向于：等待 380–400 区间是否出现新的结构性机会，而不是在叙事真空期盲目抄底小白最重要的一件事：认清自己的能力圈，不要抄作业。

@期权叨叨虎

特斯拉连续下跌后，如何押注反转？特斯拉牛市看跌价差策略

一、策略结构

投资者在特斯拉（TSLA）期权上建立一个牛市看跌价差（Bull Put Spread）策略。 该策略通过卖出较高执行价 Put，同时买入较低执行价 Put构成，属于有限风险、有限收益的偏多策略。

核心目标是：

• 在判断 TSLA 到期时大概率不跌破 425 美元的前提下

• 通过卖出 Put 价差 一次性收取净权利金

• 同时利用买入 Put 对冲极端下跌风险

（一）卖出较高执行价 Put（主要收入来源）

• 卖出执行价 K₂ = 425 的 Put，收取权利金 7.75 美元

该 Put 更接近当前股价，是本策略的主要权利金来源。 只要 TSLA 到期价 ≥ 425 美元，该期权将完全失效。

（二）买入较低执行价 Put（风险保护）

• 买入执行价 K₁ = 420 的 Put，支付权利金 6.20 美元

该 Put 用于在 TSLA 出现大幅下跌时限制最大亏损，使策略风险封顶。

（三）Put 端净收入（每股）

净权利金 = 卖出 Put − 买入 Put

= 7.75 − 6.20 = 1.55 美元／股

二、初始净收入

由于 1 手期权 = 100 股：

• 净权利金（每股）：1.55 美元

• 初始净收入（每合约）：

= 1.55 × 100 = 155 美元／合约

这也是该牛市看跌价差策略的最大潜在利润。

三、最大利润

当 TSLA 到期价格 ≥ 425 美元 时：

• 420 Put 与 425 Put 均为价外

• 两个期权全部归零

最大利润：

• 每股：1.55 美元

• 每合约：155 美元

四、最大亏损

最大亏损发生在 Put 价差被完全触发 的情形，即 TSLA 大幅下跌。

执行价差宽度： = 425 − 420 = 5 美元

最大亏损（每股）： = 执行价差 − 净权利金 = 5 − 1.55 = 3.45 美元／股

最大亏损（每合约）： = 3.45 × 100 = 345 美元／合约

发生条件：

• TSLA 到期价格 ≤ 420 美元

五、盈亏平衡点

牛市看跌价差只有一个盈亏平衡点：

盈亏平衡价 = 卖出 Put 执行价 − 净权利金

= 425 − 1.55 = 423.45 美元

到期判断规则：

• TSLA > 423.45 美元 → 投资者盈利

• TSLA = 423.45 美元 → 不盈不亏

• TSLA < 423.45 美元 → 投资者亏损

六、风险与收益特征

• 最大收益：155 美元／合约（有限）

• 最大亏损：345 美元／合约（有限）

• 盈亏比： 收益 : 亏损 ≈ 155 : 345 ≈ 1 : 2.23

策略特征

• 偏多策略，核心假设是 股价不大跌

• 通过卖出 Put 收取时间价值

• 最大风险、最大收益在建仓时即可明确

• 对方向判断要求中等，但不需要强烈上涨

适用情境当投资者判断：

• 特斯拉短期内 震荡或温和上涨

• 到期前 不太可能跌破 425 美元

• 同时希望在明确最大风险的前提下获取权利金收益

各位虎友，

你当前最关注 TSLA 的哪一项？（交付、毛利率、FSD/机器人、储能）

你是偏长期配置还是短线交易？如果出现新的利好/利空，你的应对策略是什么？

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